Mercados de Crédito Globais correm risco de ciclo de incumprimento enquanto taxas elevadas e investimento em IA alimentam inflação, alerta State Street.

Segundo o analista da State Street, Peter Hajzaj, a 7 de julho, os mercados de crédito globais correm o risco de entrar num ciclo de incumprimento devido às taxas de juro elevadas prolongadas, à expansão do investimento em IA e às pressões inflacionistas emergentes. Hajzaj observou que os bancos centrais a enfrentar inflação persistente podem ser forçados a adotar uma austeridade além do que as economias conseguem suportar, ameaçando ativos sensíveis às taxas de juro, incluindo obrigações de alto rendimento, empréstimos alavancados, crédito privado e imobiliário comercial.

Atualmente, os spreads de crédito de grau de investimento e de alto rendimento permanecem historicamente comprimidos em relação aos fundamentos, deixando uma margem limitada para futura deterioração do crédito. As taxas de incumprimento de grau especulativo nos EUA e na Europa situam-se em 4,0% e 4,6%, respetivamente, excedendo significativamente as medianas de longo prazo de 2,9% e 2,3%. Hajzaj alertou que os mercados estão a subvalorizar os riscos de cauda, apesar da diferenciação emergente do crédito nos mercados de alto rendimento.