Investidor lendário Warren Buffett?（投資大師葛拉漢）avisa: as ações de tecnologia de IA podem descer até 70% e o Bitcoin acabará por valer zero

O conhecido mestre do value investing Jeremy Grantham, no programa «Diary Of A CEO», alertou que os EUA estão a entrar na maior bolha de investimento em IA de todos os tempos e que as ações tecnológicas de IA mais populares poderão enfrentar uma queda de até 70%, como se fosse uma repetição da bolha da Internet de 2000. Quanto ao bitcoin, Grantham foi perentório ao afirmar que nunca o deteve e que não o recomenda comprar, considerando que lhe falta valor intrínseco e que, no fim, o preço acabará por ir a zero.

Aviso de bolha em IA: ações tecnológicas de IA populares podem cair até 70%

Grantham disse no programa que a IA é uma grande invenção rara que surge uma vez em cada século, cuja importância é comparável à da Internet; no entanto, as maiores bolhas da história costumam surgir em conjunto com grandes inovações tecnológicas, e o afluxo de capital irracional fez com que os EUA se encontrem na maior bolha de investimento de todos os tempos.

Ele referiu que as «sete grandes» da tecnologia estão a investir milhares de milhões de dólares para disputar a liderança, mas no fim apenas algumas empresas sobreviverão; a bolha poderá rebentar nos próximos anos e, nessa altura, as ações tecnológicas de IA mais populares poderão enfrentar uma queda de até 70%, como uma repetição da bolha da Internet de 2000. Também disse estar preocupado com o facto de, se o desenvolvimento da IA sair do controlo, poder provocar consequências catastróficas.

Crítica ao enredo da SpaceX: analogia com a bolha do Mar do Sul, estratégia de angariação de fundos impulsionada por narrativa de Musk

Grantham criticou a SpaceX como sendo «um exemplo da loucura extrema do mercado» e afirmou que as alegações de que seria possível explorar asteroides ou que o tamanho do mercado poderia atingir um quarto do PIB global são «uma conversa fiada e desprovida de fundamento»; e afirmou que, daqui a cem anos, as pessoas olharão para a SpaceX como os modernos olham para a «bolha do Mar do Sul».

O mais relevante é que Grantham admitiu ser um investidor inicial da SpaceX; reconheceu que Musk é um génio capaz de inflacionar avaliações usando narrativa, tal como ele fazia na altura em que liderava a Tesla: com «histórias de conversa fiada» para inspirar confiança nos investidores e elevar as avaliações, e depois usar isso para angariar fundos e construir fábricas e infraestruturas.

Ele considera que o plano de migração para Marte é um «bilhete só de ida, sem regresso», e chega mesmo a ter um desejo secreto de que alguns projetos da SpaceX acabem por falhar, para ganhar mais tempo para a humanidade lidar com o risco de a tecnologia sair do controlo.

Tese do bitcoin a zero: falta de valor intrínseco

No que diz respeito às criptomoedas, Grantham disse que nunca deteve e que não recomenda comprar bitcoin; afirmou que o bitcoin carece de valor intrínseco e que o seu único papel é ajudar criminosos a transferir dinheiro, acabando inevitavelmente por ir a zero. Ele indicou que o preço do bitcoin é demasiado volátil; por exemplo, caiu de 120 mil dólares para 60 mil dólares num curto espaço de tempo, o que o torna completamente incapaz de servir como reserva de valor ou como meio de troca quotidiana; a longo prazo, o desempenho ainda seria inferior ao do ouro.

Ele entende que o maior risco do bitcoin no futuro não será necessariamente um colapso súbito em pouco tempo, mas sim um processo longo e lento de perda de valor quando a «febre» do mercado começar gradualmente a desaparecer, até que, ao longo de dezenas de anos, perca relevância e acabe por chegar a zero. Isto está alinhado com a sua posição anterior numa entrevista ao «CNBC».

Perguntas frequentes

Qual é o valor da queda que Grantham prevê para as ações tecnológicas de IA?

No programa «Diary Of A CEO», Grantham disse que as ações tecnológicas de IA mais populares poderão enfrentar uma queda de até 70% e comparou-as a uma repetição da bolha da Internet de 2000; afirmou que a bolha poderá rebentar nos próximos anos devido ao afluxo irracional de capital e ao investimento de milhares de milhões de dólares pelas sete grandes da tecnologia para disputarem o controlo, embora no fim apenas algumas empresas possam sobreviver.

Porque é que Grantham critica a SpaceX e qual é a relação dele com a SpaceX?

Grantham critica a SpaceX como sendo «um exemplo da loucura extrema do mercado», chama «conversa fiada» às alegações de que é possível explorar asteroides ou que o tamanho do mercado poderia atingir um quarto do PIB global; faz uma analogia com a «bolha do Mar do Sul». É de notar que Grantham admite ser um investidor inicial da SpaceX, mas ainda assim considera Musk um génio que usa «histórias de conversa fiada» para inflacionar avaliações, e que o plano de migração para Marte é um «bilhete só de ida, sem regresso».

Qual é a previsão de Grantham para a tendência do bitcoin a longo prazo?

Grantham acredita que o bitcoin acabará por ir a zero; afirmou que o bitcoin carece de valor intrínseco, que a sua única função é ajudar criminosos a transferir dinheiro e que a volatilidade é demasiado elevada (caiu de 120 mil para 60 mil dólares a curto prazo), pelo que não consegue servir como reserva de valor; considera que o maior risco é uma perda de valor longa e lenta após o arrefecimento do interesse do mercado, e não um colapso em poucos momentos