KeyBanc desvaloriza as ações da Apple para underweight, prevendo um risco de queda de 26%

O analista do KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, rebaixou a Apple para underweightcom uma meta de preço de**$250no dia28**(hora local), segundo aYahoo Finance, apontando uma desaceleração do crescimento devido ao aumento dos preços do iPhone e uma avaliação elevada, à medida que a Apple negoceia perto das máximas históricas. O rebaixamento sugere uma potencial queda de26%face aos níveis actuais. Nispel alertou que preços mais altos do iPhone irão abrandar o crescimento das vendas em unidades, limitando a expansão da base de utilizadores e, por fim, pressionando o crescimento das receitas de serviços, enquanto o ráciopreço/lucro (P/E)de~34xda Apple justifica um múltiplo de valorização mais baixo dado o desvio do crescimento impulsionado pelo volume para o crescimento impulsionado pelo preço. A Apple surgiu este ano como uma acção de tecnologia refúgio, à medida que os investidores procuram estabilidade num contexto de fraqueza do sector de semicondutores, com o título a ganhar aproximadamente24%desde o início do ano, face ao avanço de8%doS&P 500; ainda assim, oP/Ea prazo de 12 meses em31,6xexcede a sua média de 10 anos de24,8x.

O analista do KeyBanc cita preocupações com preços do iPhone e com a avaliação

Brandon Nispel afirmou que os investidores estão a tratar a Apple como um activo refúgio num contexto de fraqueza recente do sector de semicondutores, mas o mercado está a ignorar os riscos de desaceleração do crescimento a longo prazo da empresa. Explicou que, à medida que a Apple aumenta os preços do iPhone, o crescimento das vendas em unidades abrandará, levando a uma expansão mais lenta da base de utilizadores e, em última instância, a afectar o crescimento do segmento de serviços. Nispel referiu que a Apple negoceia a cerca de 34xdeP/E, enquanto o seu motor de crescimento está a mudar de expansão por volume para aumentos de preços, defendendo que essa alteração estrutural no crescimento justifica um múltiplo de valorização mais baixo do que os níveis actuais.

As acções da Apple negoceiam acima das médias históricas de valorização

As métricas de valorização da Apple excedem as normas históricas. O rácio P/Ea prazo de 12 meses situa-se em31,6x, acima da média de 10 anos de24,8x. Apesar do aviso sobre a desaceleração do crescimento, as acções da Apple mantiveram força este ano, com um ganho desde o início do ano de aproximadamente24%, muito acima do aumento de8%doS&P 500no mesmo período. A empresa está a ser valorizada como uma acção de tecnologia refúgio representativa por manter a sua estratégia de negócio existente, ao contrário de alguns pares deBig Tech que procuram grandes volumes de empréstimos para expandir o investimento em IA. As vendas de hardware, incluindo iPhone, ainda não evidenciam sinais claros de desaceleração da procura.

A Goldman Sachs mantém perspectiva optimista para crescimento impulsionado por IA

A maioria dos analistas de Wall Street mantém uma visão positiva. O analista da Goldman Sachs, Michael Ng, projectou que o avanço contínuo das funcionalidades de IA impulsionará o aumento da procura pelos produtos, a monetização de novas aplicações e a procura por mais armazenamento iCloud, levando ao crescimento do negócio de serviços.

FAQ

Que meta de preço o KeyBanc definiu para as acções da Apple no dia 28 (hora local)?
O analista do KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, estabeleceu uma meta de preço de $250para a Apple com recomendaçãounderweight, sugerindo uma potencial queda de26%face aos níveis actuais, segundo aYahoo Finance.

Porque é que o analista do KeyBanc rebaixou as acções da Apple?
Brandon Nispel apontou a desaceleração do crescimento devido aos aumentos de preço do iPhone e a avaliação elevada como principais razões. Alertou que preços mais altos do iPhone irão abrandar o crescimento das vendas em unidades, limitando a expansão da base de utilizadores e, por fim, pressionando o crescimento das receitas de serviços, enquanto o P/E de ~34x da Apple justifica um múltiplo de valorização mais baixo dado o desvio do crescimento impulsionado pelo volume para o crescimento impulsionado pelo preço.

Como é que a avaliação actual da Apple se compara com as médias históricas?
O P/E a prazo de 12 meses da Apple situa-se em 31,6x, acima da sua média de 10 anos de24,8x, enquanto a empresa negoceia a cerca de34x de P/E, segundo o analista do KeyBanc.