Os ativos de ETF sul-coreanos caem 39 mil milhões de wones à medida que os produtos alavancados disparam 15 mil milhões

Os ativos dos ETF sul-coreanos desceram pela primeira vez em 2024, caindo de 393 mil milhões de won no fim de junho para 354 mil milhões de won em 26 de julho, segundo dados da FnGuide divulgados a 28 de julho. Os ativos de ETF alavancados dispararam de 14,9 mil milhões de won no final de maio para 30,1 mil milhões de won até 27 de julho, à medida que os investidores de retalho concentraram as apostas em produtos de alavancagem sobre uma única ação, apesar de a Samsung Electronics e a SK Hynix terem recuado mais de 10%. Os analistas atribuem a divergência à procura de “buying-the-dip” e ao comportamento de procura de volatilidade, que terá ultrapassado as estratégias defensivas durante a correção do KOSPI.

Mercado de ETF Coreano Regista a Primeira Queda de Ativos Desde Janeiro

Os ativos sob gestão dos 1.150 ETF cotados na Coreia do Sul desceram de 393,7674 mil milhões de won no fim de junho para 354,6433 mil milhões de won em 26 de julho, segundo a FnGuide. A queda assinala o primeiro recuo mensal após ganhos consecutivos de janeiro a junho. Os ativos tinham subido de 307,2998 mil milhões de won no fim de abril para 393 mil milhões de won no fim de junho — um aumento de quase 90 mil milhões de won em dois meses — antes de inverterem o rumo em paralelo com a correção do índice KOSPI. A saída coincidiu com um aumento das compras líquidas de ETF listados nos EUA e de ações individuais por parte de investidores de retalho coreanos, sinalizando uma rotação de capital para fora das ações domésticas. A realização de lucros em ETF inversos e os volumes de liquidações agravaram a retirada, segundo observadores de mercado.

Ativos de ETF Alavancados Disparam 15 Mil Milhões de Won em Dois Meses

Os ativos de ETF alavancados subiram de 14,9223 mil milhões de won no fim de maio para 24,2864 mil milhões de won no fim de junho e, em seguida, aceleraram para 30,1862 mil milhões de won até 27 de julho — um aumento acumulado superior a 15 mil milhões de won em dois meses. Os 62 produtos alavancados representam 5,4% do total de ETF cotados, mas captaram entradas desproporcionadas durante o período. As subidas mensais antes de junho tinham em média vários milhares de milhões de won, tornando os ganhos consecutivos superiores a 2 mil milhões de won em junho e julho uma anomalia. Os ETF de alavancagem sobre uma única ação responderam pela maior parte das entradas: o KODEX SK Hynix Single Stock Leverage acrescentou 1,93 mil milhões de won em julho, o TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ganhou 1,0995 mil milhões de won e o KODEX KOSDAQ150 Leverage subiu 1,031 mil milhões de won — os três maiores destinatários de entradas do mês. As cifras de ativos sob gestão refletem contribuições de capital dos investidores e excluem as flutuações de preço, distinguindo-as de métricas de valor patrimonial líquido.

Investidores de Retalho Concentram-se em Alavancagem de Uma Única Ação Perante Volatilidade

Yoon Jae-hong, investigador na Mirae Asset Securities, afirmou que “a alavancagem sobre uma única ação impulsionou o crescimento da procura global de ETF alavancados”, acrescentando que “o interesse dos investidores em ETF temáticos em geral continua contido”. Os 14 produtos de ETF alavancados sobre uma única ação aumentaram os ativos mesmo quando as ações subjacentes Samsung Electronics e SK Hynix prolongaram as quedas acima de 10%, com os preços de algumas unidades de produtos alavancados a caírem para a gama dos 8.000 won. Park Seung-jin, investigador na Hana Securities, interpretou as entradas como uma “procura de compras a baixo preço e de média para baixo concentrada entre investidores individuais”, acrescentando que “a volatilidade acrescida pode parecer atrativa para participantes em ETF alavancados”. Os ETF temáticos defensivos, incluindo financeiros e produtos de elevado dividendo, que normalmente atraem capital em períodos turbulentos, registaram entradas mínimas, uma vez que estratégias concentradas e alavancadas absorveram a liquidez disponível.

FAQ

O que causou a queda dos ativos dos ETF sul-coreanos em julho de 2024?
Os ativos totais de ETF caíram de 393 mil milhões de won no fim de junho para 354 mil milhões de won em 26 de julho devido à correção do KOSPI, à rotação dos investidores de retalho para valores mobiliários listados nos EUA e à realização de lucros em ETF inversos, combinada com volumes de liquidação.

Quais foram os produtos de ETF alavancados com maiores entradas em julho de 2024?
O KODEX SK Hynix Single Stock Leverage liderou com 1,93 mil milhões de won em novos ativos, seguido pelo TIGER SK Hynix Single Stock Leverage com 1,0995 mil milhões de won e pelo KODEX KOSDAQ150 Leverage com 1,031 mil milhões de won — os três maiores destinatários do mês.