O mercado de ETF na Coreia do Sul perde 100 mil milhões de won num mês após queda das ações

O mercado de ETFs na Coreia do Sul registou 437 mil milhões de won em ativos líquidos em 20 de julho, uma descida de aproximadamente 100 mil milhões de won face ao máximo histórico de 533 mil milhões de won atingido a 22 de maio, segundo a empresa de avaliação de fundos KG Zeroin. A queda ocorreu à medida que o mergulho da bolsa de valores doméstica reduziu tanto as entradas nos fundos como a valorização das participações em ETFs, com os produtos alavancados a registarem as maiores contrações. Os ETFs alavancados, que amplificam os retornos diários dos ativos subjacentes por um fator de dois, revelaram vulnerabilidades estruturais durante a desaceleração, com alguns produtos a perderem metade do valor dos seus ativos líquidos no período de um mês.

ETFs KODEX e TIGER registam descidas de vários mil milhões de won em ativos

O KODEX 200, o maior ETF por ativos sob gestão no mercado coreano, viu os seus ativos líquidos descerem mais de 9 mil milhões de won no período de 22 de junho a 20 de julho. A TIGER Semiconductor TOP10, classificada em sexto lugar por dimensão de ativos, perdeu mais de 4 mil milhões de won em ativos líquidos no mesmo intervalo temporal.

Os produtos alavancados sofreram contrações mais acentuadas. Os ativos líquidos do KODEX Leverage caíram de 10,8 mil milhões de won para 5,3 mil milhões de won, uma redução de aproximadamente 50%. Catorze ETFs alavancados de ações individuais com retornos diários 2x a acompanhar a Samsung Electronics e a SK Hynix viram os seus ativos líquidos combinados descerem de 16 mil milhões de won para 8,5 mil milhões de won durante o período de medição.

O mercado de ETFs coreano tinha crescido rapidamente antes da queda. Os ativos líquidos ultrapassaram 100 mil milhões de won em junho de 2023, atingiram 200 mil milhões de won em junho do ano seguinte e ultrapassaram 400 mil milhões de won em abril, antes de chegar ao marco dos 500 mil milhões de won 42 dias depois, em maio.

Investidores individuais fizeram compras líquidas de 13 mil milhões de won, apesar da contração do mercado

Os investidores individuais efetuaram compras líquidas de cerca de 13 mil milhões de won em ETFs durante o período de um mês em que o mercado contraiu 100 mil milhões de won. Os dados indicam entradas de capital contínuas por parte de participantes de retalho, mesmo quando as valorizações gerais do mercado diminuíram.

Han Su-jin, investigadora na Samsung Securities, afirmou: “Mesmo em situações em que a volatilidade do mercado aumenta, os ETFs continuam a atrair entradas de fundos e estão a consolidar-se como veículos de investimento centrais para a gestão de ativos. A introdução de pensões de reforma em formato de fundo e outros fatores tornam altamente provável que a procura por produtos de investimento a longo prazo, incluindo ETFs, aumente.”

A bolsa de valores da Coreia do Sul registou ganhos a 21 e 22 de julho, com o KOSPI a subir 3,56% e 0,74%, respetivamente. Os ativos líquidos dos ETFs atingiram 448,8 mil milhões de won na data do fecho a 22 de julho, mantendo-se abaixo do nível de 500 mil milhões de won.

FAQ

O que causou a perda de 100 mil milhões de won em ativos líquidos no mercado de ETFs coreano?
A queda resultou do mergulho da bolsa doméstica entre 22 de maio e 20 de julho, que reduziu tanto as entradas de fundos como a valorização das ações detidas nas carteiras de ETFs. Os ETFs alavancados, que amplificam os retornos diários por um fator de dois, registaram contrações de ativos particularmente acentuadas durante a desaceleração.

Quanto compraram os investidores individuais nos ETFs coreanos durante a queda do mercado?
Os investidores individuais fizeram compras líquidas de cerca de 13 mil milhões de won em ETFs durante o período de um mês de 22 de junho a 20 de julho, mesmo quando os ativos líquidos globais do mercado contraíram 100 mil milhões de won. Isto indica que as entradas de capital do retalho continuam, apesar da descida das valorizações do mercado.