O PER do KOSPI cai para 6,17x, abaixo do nível da crise de 2008, apesar do aumento do EPS

A relação preço-lucro (PER) a 12 meses do KOSPI caiu para 6,17x em 8 de julho, abaixo do mínimo de 6,27x registado durante a crise financeira global de 2008, segundo um relatório de 9 de julho do analista da Daishin Securities Lee Kyung-min. A descida ocorreu apesar do PER a 12 meses das receitas por ação ter aumentado para 1174 pontos, de 1105 pontos no final de junho. Lee atribuiu a forte queda do índice à concentração excessiva em ações de semicondutores e ao desmantelamento de posições alavancadas, em vez de deterioração dos fundamentos corporativos. O KOSPI caiu para o nível de 7200 em julho, após atingir um máximo intradiário de 9385,59 em junho, representando uma quebra de mais de 20% em relação ao pico.

PER a 12 meses do KOSPI cai para 6,17x, abaixo do nível de 2008

O PER a 12 meses do KOSPI situou-se em 6,17x em 8 de julho, segundo a Daishin Securities. Este valor é inferior ao 6,27x registado quando o KOSPI caiu abaixo de 1000 durante a crise financeira de 2008. O PER a 12 meses das receitas por ação do índice subiu para 1174 pontos em 8 de julho, de 1105 pontos no final de junho. A Samsung Electronics e a SK Hynix viram os seus preços das ações descerem 25,9% e 30,5%, respetivamente, desde os máximos de junho, embora as previsões de lucros a médio e longo prazo para ambas as empresas tenham sido revistas em alta. Durante a queda, o índice ativou o seu sexto circuito de interrupção do ano.

Daishin Securities recomenda estratégia de compra dividida ao nível de 7000

Lee Kyung-min afirmou que a recente descida representa uma correção de curto prazo dentro de uma tendência de alta de médio a longo prazo, e não uma deterioração fundamental. Observou que o KOSPI rompeu abaixo de médias móveis importantes, mas agora encontra-se num nível onde "até notícias positivas pequenas podem desencadear uma reversão acentuada". Lee comparou a situação atual com o final de março a início de abril, quando o KOSPI enfrentou risco de quebra abaixo de 5000 devido a riscos no Médio Oriente, aumentos no preço do petróleo, pressões sobre taxas de juro e taxas de câmbio, mas posteriormente recuperou fortemente com expectativas de cessar-fogo e dados robustos de exportação de semicondutores. Recomenda que investidores com posições de caixa elevadas iniciem estratégias de compra dividida e acumulação a partir do nível atual do índice, preparando-se para que o KOSPI atinja os 10.000. Qualquer quebra abaixo de 7000 será considerada uma fase de subavaliação, onde estratégias de compra com base na volatilidade seriam adequadas.

Lançamento do IPC de junho nos EUA a 14 de julho e temporada de lucros do 2º trimestre como possíveis pontos de viragem

A Daishin Securities identificou o lançamento do IPC de junho nos EUA a 14 de julho e a temporada de lucros do segundo trimestre como possíveis pontos de inflexão. A firma prevê que o IPC de junho possa desacelerar para 3,92% em termos anuais, de 4,2% em maio. Lee afirmou que a redução das pressões inflacionárias poderia criar fissuras nas preocupações com aumentos de taxas de juro e na força do dólar, potencialmente estabilizando os rendimentos dos títulos e o dólar em níveis mais baixos. Quanto aos lucros, Lee disse: "Na temporada de lucros do segundo trimestre, esperamos um desempenho forte não só nos semicondutores, mas também em setores excluindo semicondutores e ações orientadas para exportação." Prevê que, se surgir uma melhoria generalizada dos lucros apoiada pelo impulso das exportações e pelos efeitos da taxa de câmbio, poderá haver uma redução na concentração do KOSPI e um impulso de alta mais forte.

18 setores entram em território subvalorizado semanalmente, dados da Daishin Securities mostram

O número de setores subvalorizados aumentou significativamente após a recente correção, segundo a Daishin Securities. Semanalmente, 18 setores entraram em território subvalorizado relativamente aos lucros; mensalmente, 20 setores; e a três meses, 21 setores. O setor de semicondutores, que tinha estado em território sobrevalorizado há um, três e seis meses, passou a estar em território subvalorizado. A nível semanal e mensal, hardware de TI e semicondutores apresentaram maior apelo de subavaliação. Máquinas, semicondutores, eletrónica de consumo, construção naval, construção, energia e produtos químicos foram classificados como setores subvalorizados em todos os três períodos de análise (semanal, mensal e de três meses).

FAQ

Qual é o PER a 12 meses atual do KOSPI comparado ao nível de 2008?

O PER a 12 meses do KOSPI situou-se em 6,17x em 8 de julho, segundo a Daishin Securities. Este valor é inferior ao 6,27x registado quando o índice caiu abaixo de 1000 em 2008.

O que causou a recente descida do KOSPI para os 7200, apesar do aumento das previsões de lucros?

O analista da Daishin Securities Lee Kyung-min atribuiu a descida à concentração excessiva em ações de semicondutores e ao desmantelamento de posições alavancadas, em vez de deterioração dos fundamentos das empresas. O PER a 12 meses das receitas por ação do índice subiu de 1105 para 1174 pontos.

Que eventos a Daishin Securities identifica como possíveis pontos de viragem para o KOSPI?

A Daishin Securities destacou dois eventos principais: a divulgação do IPC de junho nos EUA a 14 de julho, que a firma projeta que possa desacelerar para 3,92% em termos anuais, e a temporada de lucros do segundo trimestre, onde espera um desempenho forte em semicondutores, outros setores e ações orientadas para exportação.