O Lloyds Banking Group, a gestora de ativos Aberdeen e a bolsa de ativos digitais Archax concluíram as primeiras operações de câmbio (foreign exchange) do Reino Unido com recurso a ativos do mundo real tokenizados como garantia. O piloto foi conduzido na blockchain Hedera, no âmbito de uma estrutura regulada de ativos digitais, marcando um passo rumo à integração da tecnologia blockchain nos mercados financeiros institucionais e à modernização da gestão de garantias. A iniciativa pretendia demonstrar liquidação mais rápida e uma gestão de garantias melhorada, utilizando ações tokenizadas do fundo de mercado monetário da Aberdeen e títulos do governo do Reino Unido digitalizados como garantia. Os sistemas tradicionais de gestão de garantias dependem frequentemente de processos de verificação manuais e de liquidações atrasadas, criando estrangulamentos operacionais durante períodos de maior volatilidade nos mercados. O Reino Unido processa cerca de 5,4 biliões de dólares em câmbio diário e derivados de taxas de juro, e as instituições financeiras continuam a explorar tecnologias que possam melhorar a mobilidade da garantia e reduzir atrasos na liquidação.
O piloto demonstra liquidação mais rápida com fundos do mercado monetário tokenizados e gilt digitalizados
O piloto concluiu as primeiras operações de FX do Reino Unido apoiadas por ativos do mundo real tokenizados como garantia, demonstrando como uma infraestrutura blockchain regulada pode suportar transações financeiras institucionais. A iniciativa utilizou ações tokenizadas do fundo de mercado monetário da Aberdeen, juntamente com títulos do governo do Reino Unido digitalizados, vulgarmente conhecidos como gilts, como garantia para transações de FX entre o Lloyds Banking Group e a Aberdeen. Ambas as classes de ativos foram emitidas em formato digital e geridas diretamente na blockchain, ilustrando uma abordagem alternativa para tratar garantias de transações em mercados financeiros grossistas.
O piloto baseado em blockchain procurou endereçar desafios de longa data, permitindo que garantias tokenizadas se movimentem entre contrapartes quase em tempo real. Transferências mais rápidas podem melhorar a gestão de liquidez, reduzindo simultaneamente a complexidade operacional associada aos procedimentos tradicionais de liquidação e de cálculo de margens. Quando os preços de mercado oscilam rapidamente, as instituições são frequentemente obrigadas a mover garantias em janelas de tempo curtas. Atrasos nesse processo podem aumentar as pressões de liquidez e, em alguns casos, forçar a venda de ativos para cumprir requisitos de margem. O sistema permitiu aos participantes programar e transferir ativos tokenizados quase instantaneamente através da infraestrutura blockchain, agilizando os fluxos de liquidação e minimizando encargos administrativos associados à movimentação de garantias.
A Archax fornece infraestrutura regulada pela FCA na blockchain Hedera
A Archax, a primeira bolsa de ativos digitais do Reino Unido regulada pela Financial Conduct Authority (FCA) e plataforma de tokenização, teve um papel central na iniciativa. A empresa foi responsável pela emissão, transferência e salvaguarda das unidades do fundo de mercado monetário tokenizado e dos gilt digitalizados na blockchain Hedera, ligando a supervisão financeira regulada à gestão de ativos baseada em blockchain.
O piloto também recorreu à rede de transferência de garantias de finanças descentralizadas (DeFi) permissionada Nest da Archax. Ao contrário de ambientes DeFi públicos, a DeFi permissionada limita a participação a entidades autorizadas, permitindo que bancos, gestores de ativos e firmas de negociação beneficiem da tecnologia blockchain enquanto mantêm a conformidade regulatória e padrões de segurança institucionais. Ao usar unidades de fundo de mercado monetário tokenizadas e obrigações do governo do Reino Unido digitalizadas, o projeto demonstrou transferências de garantias quase em tempo real, que podem melhorar a gestão de liquidez e reduzir a complexidade de liquidação para instituições financeiras.
Relatório com apoio do HM Treasury reconhece a iniciativa como inovação digital líder
O piloto recebeu reconhecimento no relatório Wholesale Digital Markets Champion, apoiado pelo HM Treasury, que identificou a iniciativa como um exemplo de destaque de inovação digital em mercados grossistas. O relatório analisou caminhos para expandir a adoção de blockchain pelos mercados financeiros do Reino Unido e destacou a garantia tokenizada como uma área importante para desenvolvimento futuro.
A Aberdeen indicou que a sua escolha da Hedera foi influenciada pela transparência da rede, pelo modelo de governança e pelo desenho eficiente em termos energéticos. A empresa também considerou que a infraestrutura de nível institucional da Hedera se adequa particularmente a aplicações financeiras reguladas que exigem, em simultâneo, escalabilidade e segurança. A estrutura de governança da Hedera, que é supervisionada por um conselho de grandes organizações globais, fornece uma camada adicional de supervisão institucional, apoiando operações de blockchain de elevado desempenho. Estas características contribuíram para a adequação da rede ao piloto de garantias de FX.
FAQ
O que é que a Lloyds, a Aberdeen e a Archax conseguiram no piloto?
O Lloyds Banking Group, a Aberdeen e a Archax concluíram as primeiras operações de câmbio (foreign exchange) do Reino Unido utilizando ativos do mundo real tokenizados como garantia. O piloto foi conduzido na blockchain Hedera e utilizou ações tokenizadas do fundo de mercado monetário da Aberdeen e obrigações do governo do Reino Unido digitalizadas como garantia para transações de FX.
Porque é que o piloto usou blockchain para a gestão de garantias?
O piloto baseado em blockchain procurou enfrentar desafios nos sistemas tradicionais de gestão de garantias, que frequentemente dependem de processos de verificação manuais e de liquidações atrasadas. A iniciativa permitiu que garantias tokenizadas se movessem entre contrapartes quase em tempo real, melhorando a gestão de liquidez e reduzindo a complexidade operacional associada aos procedimentos tradicionais de liquidação e de margens.
Que papel teve a Archax na iniciativa?
A Archax, a primeira bolsa de ativos digitais do Reino Unido regulada pela Financial Conduct Authority (FCA) e plataforma de tokenização, foi responsável pela emissão, transferência e salvaguarda das unidades do fundo de mercado monetário tokenizado e dos gilt digitalizados na blockchain Hedera. O piloto também utilizou a rede de transferência de garantias de finanças descentralizadas (DeFi) permissionada Nest da Archax, que limita a participação a entidades autorizadas enquanto mantém a conformidade regulatória e padrões de segurança institucionais.
