O período transitório da MiCA da UE para as stablecoins em euro encerrou em 30 de junho de 2026, estabelecendo um prazo de conformidade rigoroso. Na sequência deste encerramento, apenas oito stablecoins em euro cumpriram os requisitos de conformidade da MiCA, no entanto, a sua capitalização de mercado combinada disparou 128,0%, passando de 295,6 milhões de dólares para 673,9 milhões de dólares ao longo do ano medido entre 30 de junho de 2025 e 28 de junho de 2026. O fim do período transitório forçou uma triagem do mercado, uma vez que a ESMA emitiu uma declaração pública em 23 de junho de 2026 confirmando que qualquer entidade que ofereça serviços de criptoativos a clientes da UE sem uma licença MiCA está em violação direta da legislação da UE. Esta ação regulatória eliminou tokens emitidos por protocolos descentralizados, mecanismos algorítmicos ou entidades não licenciadas, independentemente da sua estrutura de paridade. O regulamento MiCA classifica as stablecoins indexadas a moeda fiduciária como Electronic Money Tokens (EMTs), exigindo que os emitentes possuam uma licença de Electronic Money Institution (EMI), mantenham uma cobertura fiduciária de 1:1 e constem do registo oficial de EMT da ESMA.
Período Transitório da MiCA Encerrado em 30 de junho de 2026
O regulamento MiCA classifica as stablecoins indexadas a moeda fiduciária como Electronic Money Tokens (EMTs). Para que uma stablecoin em euro se qualifique no âmbito do quadro, o seu emitente deve possuir uma licença de Electronic Money Institution (EMI), o token deve ser totalmente coberto 1:1 por moeda fiduciária e deve constar do registo oficial de EMT da ESMA.
Em 23 de junho de 2026, a ESMA emitiu uma declaração pública explicitando a posição: qualquer entidade que ofereça serviços de criptoativos a clientes da UE sem uma licença MiCA está em violação direta da legislação da UE. A janela de direitos adquiridos que permitia aos prestadores continuar a operar enquanto procuravam autorização encerrou permanentemente uma semana depois, em 30 de junho de 2026.
Os tokens emitidos por protocolos descentralizados, mecanismos algorítmicos ou entidades não licenciadas não podiam satisfazer o requisito EMI, independentemente da sua estrutura de paridade. Só esse facto eliminou uma parte significativa do universo anteriormente acompanhado de stablecoins em euro.
Stablecoins em Euro Conformes com a MiCA Cresceram 128% em Capitalização de Mercado
Oito tokens qualificaram-se ao abrigo da conformidade com a MiCA em junho de 2026, mais do que os cinco do início do ano. A capitalização de mercado total aumentou 128,0%, subindo de 295,6 milhões de dólares para 673,9 milhões de dólares ao longo de 52 semanas medidas entre 30 de junho de 2025 e 28 de junho de 2026. O mercado atingiu um pico de 704,9 milhões de dólares durante a semana de 8 de junho de 2026.
O volume de negociação expandiu-se 43,1%, com o volume médio diário de negociação combinado de todas as oito stablecoins a aumentar de 47,0 milhões de dólares para 67,3 milhões de dólares. O volume de negociação semanal mais elevado em todo o campo conforme atingiu 202,9 milhões de dólares durante a semana de 6 de outubro de 2025.
EURC Liderou a Capitalização de Mercado
A EURC, emitida pela Circle, manteve-se a força dominante ao longo do ano. A sua capitalização de mercado média ao longo do período foi de 430,4 milhões de dólares — mais de três vezes a do seu concorrente mais próximo. A EURCV, a stablecoin emitida pelo banco SG-Forge e Société Générale destinada a liquidação institucional e grossista, terminou o ano com uma capitalização de mercado média de 137,8 milhões de dólares, registando o crescimento percentual mais elevado de qualquer token estabelecido, com 180,6%. A própria EURC cresceu 109,8% ao longo do ano.
A nova entrante de destaque foi a EURI, emitida através do Banking Circle. Começando sem capitalização de mercado registada, atingiu 51,1 milhões de dólares dentro de cinco meses após começar a reportar. A EURE, emitida pela Monerium, terminou com 29,9 milhões de dólares. As restantes quatro stablecoins — EUROP da Schuman Financial, EURR da StablR, EURQ da Quantoz Payments e EURAU da AllUnity — registaram cada uma capitalizações de mercado médias abaixo de 13 milhões de dólares.
Distribuição do Volume de Negociação
Na atividade de negociação, a EURC liderou com um volume semanal médio de 34,0 milhões de dólares, seguida pela EURCV com 17,5 milhões de dólares e pela EURQ com 12,9 milhões de dólares. A EURI e a EURR registaram uma média de 5,5 milhões de dólares e 4,3 milhões de dólares, respetivamente. As restantes stablecoins negociaram cada uma abaixo de 2 milhões de dólares por dia, em média.
O volume de negociação diário médio da EURR caiu para aproximadamente 26 dólares na sua última semana do ano. O seu volume de negociação diário mediano de 4,1 milhões de dólares é um reflexo mais preciso da sua atividade real ao longo de 2026.
Composição do Mercado Alterou-se com Quatro Novas Entrantes Conformes
Seis stablecoins acompanhadas no relatório do ano anterior não entraram no campo conforme de 2026. A EURT (Euro Tether) foi descontinuada no final de 2024, com resgates programados para encerrar em novembro de 2025. A EURS (Stasis Euro) perdeu o seu lugar no registo de EMT da ESMA após a emissão de novos tokens ter sido suspensa em 2024. A EURA (Angle Euro), um token descentralizado lastreado em criptomoedas, está em processo de encerramento. A cEUR, sEUR e PAR foram desqualificadas como tokens descentralizados ou algorítmicos sem emitente licenciado e sem cobertura fiduciária de 1:1.
Quatro Novos Tokens Conformes Entraram no Mercado
Quatro tokens entraram no campo conforme durante o ano: EUROP da Schuman Financial, EURQ da Quantoz Payments, EURI do Banking Circle e EURAU da AllUnity. Cada uma é uma EMT totalmente licenciada e coberta por moeda fiduciária que foi lançada ou começou a reportar dados de mercado ativos dentro da janela de medição.
Mercado Regulado de Stablecoins em Euro Mostrou Distribuição Competitiva
A EURC manteve-se dominante, mas a sua quota na capitalização de mercado total e no volume de negociação diminuiu ao longo do ano à medida que outros tokens se expandiram. A EURI passou de zero para terceiro lugar em cinco meses.
À medida que as stablecoins totalmente licenciadas e transparentes nas reservas se tornaram a única opção legal para liquidação on-chain denominada em euro na UE, a sua relevância para fluxos de pagamento regulados aumentou. A pressão competitiva veio de dentro do próprio campo conforme, não de alternativas não regulamentadas.
Com oito tokens conformes ativos e a barra de conformidade firmemente estabelecida, a transparência das reservas e o licenciamento dos emitentes formaram a linha de base para a participação no mercado.
FAQ
Quando terminou o período transitório da MiCA para as stablecoins em euro na UE?
O período transitório da MiCA terminou em 30 de junho de 2026. Após essa data, qualquer entidade que ofereça serviços de criptoativos a clientes na UE sem uma licença MiCA válida está a violar a legislação da UE, conforme confirmado pela ESMA numa declaração pública emitida em 23 de junho de 2026.
Quantas stablecoins em euro estão em conformidade com a MiCA em junho de 2026?
Oito stablecoins em euro cumpriram os requisitos de conformidade da MiCA em junho de 2026. Cinco estavam em conformidade no início do período de medição; três tokens adicionais — EUROP, EURI e EURAU — entraram no campo conforme durante o ano, elevando o total para oito.
Qual stablecoin em euro teve a maior capitalização de mercado em 2026?
A EURC, emitida pela Circle, deteve a capitalização de mercado média mais elevada, com 430,4 milhões de dólares ao longo do ano. Também liderou no volume de negociação semanal médio, com 34,0 milhões de dólares, embora a sua quota no mercado conforme total tenha diminuído à medida que os concorrentes cresceram.
