Morgan Stanley prefere DRAM a NAND, prevê procura de NAND atingir 400 EB em 2026

De acordo com o relatório de 2 de julho da Morgan Stanley, a tese de investimento para chips de memória está a mudar de ganhos generalizados para diferenciação estrutural. O banco recomenda priorizar a DRAM em vez da NAND Flash e favorecer os fabricantes de chips em detrimento dos fabricantes de módulos.

O relatório prevê que a procura de NAND impulsionada pela IA aumente de 205 EB em 2025 para 400 EB em 2026 e 609 EB em 2027, representando um crescimento anual de 60%. Isto levará a uma escassez de oferta de 15% em 2026 e 9% em 2027. A DRAM apresenta quatro vantagens em relação à NAND: mecanismos maduros de acordos de longo prazo, maior visibilidade da procura por parte da IA e dos servidores, capacidade de produção avançada limitada a restringir a expansão da oferta e a potencial produção futura de HBM4E a apertar ainda mais a oferta.