Mow Propõe Estratégia de Venda de 25 Mil BTC à BSTR por Reserva de 1,5 Mil Milhões de Dólares

Samson Mow propôs que a Strategy execute uma venda de balcão de 25.000 BTC à BSTR para aumentar a sua reserva em dólares americanos enquanto expande as participações corporativas em Bitcoin da BSTR. A transação permitiria que os 1,5 mil milhões de dólares de capital da BSTR fossem adicionados à reserva em USD da Strategy, elevando-a para 2,9 mil milhões de dólares e aumentando as participações da BSTR de 30.021 BTC para 55.021 BTC a um preço do Bitcoin de 60.000 dólares. A proposta surgiu enquanto a Strategy enfrentava escrutínio durante preços mais fracos do Bitcoin e volatilidade na MSTR e STRC.

Mow Propõe Venda OTC de 25.000 BTC à BSTR

Mow enquadrou a transação proposta como uma correspondência direta entre a necessidade da Strategy de reabastecer as reservas de caixa e o interesse da BSTR em adquirir mais Bitcoin. Ele disse que a Strategy quer reconstruir a sua reserva em USD, enquanto a BSTR quer comprar BTC.

O negócio sugerido seria uma transação OTC, o que significa que ocorreria de forma privada em vez de através de livros de ordens de bolsa pública. Mow disse que tais transações são frequentemente utilizadas para grandes transferências de Bitcoin porque podem reduzir a perturbação visível do mercado em comparação com a venda em mercado aberto.

Mow também disse que a transação poderia dar a 25.000 BTC 'um bom lar', comparando-a a vender um carro clássico a um comprador que se espera que o mantenha. Acrescentou que o acordo seria peer-to-peer, referindo-se à linguagem original do design do Bitcoin.

Mow notou que os acionistas da CEPO estão agendados para votar uma fusão com a BSTR no dia 2 de julho.

Strategy Enfrenta Pressão na Estrutura de Capital com STRC a Negociar Abaixo do Par

A discussão seguiu-se à pressão sobre a estrutura de capital da Strategy, com as ações da MSTR e a STRC a negociarem perto de mínimos de 52 semanas. A STRC, ação preferencial perpétua de taxa variável da Strategy com valor nominal de 100 dólares, terá negociado perto dos 74 dólares, representando um desconto de cerca de 26% em relação ao par.

Ações preferenciais a negociar abaixo do par podem afetar a capacidade da Strategy de angariar capital através de emissão preferencial em condições favoráveis. A Strategy tem usado instrumentos de capital próprio e preferenciais para angariar fundos como parte da sua estratégia de tesouraria em Bitcoin.

O Bitcoin caiu recentemente para perto dos 58.000 dólares, enquanto a Strategy detém 847.363 BTC a um preço médio de compra de cerca de 75.680 dólares por moeda. Com base nesses valores, a posição em Bitcoin da empresa estaria abaixo do seu custo médio de aquisição durante a última descida do mercado.

A Strategy enfrenta ainda obrigações mais elevadas de dividendos preferenciais, com compromissos anuais de dividendos a subirem de 300 milhões de dólares no início de 2026 para 1,2 mil milhões de dólares, enquanto as reservas de caixa caíram 38% este ano.

A Strategy vendeu recentemente 32 BTC na sua primeira venda de Bitcoin em quatro anos, alegadamente para apoiar obrigações de dividendos preferenciais. A empresa desde então comprou 520 BTC e alocou a maior parte de uma angariação de capital próprio de 335,5 milhões de dólares em caixa em vez de Bitcoin.

Saylor e Schiff Respondem ao Modelo de Financiamento da Strategy

Michael Saylor respondeu separadamente no X, dizendo que a volatilidade testa todas as estruturas de capital e que a Strategy continua focada no Bitcoin, na alocação disciplinada de capital, na qualidade de crédito e na criação de valor a longo prazo. Saylor não abordou diretamente a proposta OTC de Mow.

Peter Schiff criticou a promoção da STRC por Saylor, dizendo que Saylor apresentou o instrumento a investidores avessos ao risco como uma forma de eliminar a volatilidade do Bitcoin enquanto oferecia um rendimento de 11,5%. Schiff afirmou que a STRC caiu mais do que o Bitcoin no último mês e argumentou que Saylor poderia enfrentar exposição legal devido a declarações públicas sobre o produto.

Schiff repetiu também as suas críticas ao modelo de financiamento da Strategy, chamando-lhe uma estrutura Ponzi divulgada em resposta a outro utilizador.

FAQ

O que é que Samson Mow propôs que a Strategy fizesse com a BSTR? Samson Mow propôs que a Strategy execute uma venda de balcão de 25.000 BTC à BSTR por 1,5 mil milhões de dólares, o que aumentaria a reserva em USD da Strategy para 2,9 mil milhões de dólares e elevaria as participações da BSTR de 30.021 BTC para 55.021 BTC.

Porque é que a Strategy enfrenta escrutínio sobre a sua estrutura de capital? A Strategy enfrentou escrutínio à medida que as ações da MSTR e a STRC negociavam perto de mínimos de 52 semanas, com a STRC a negociar perto dos 74 dólares, cerca de 26% abaixo do seu valor nominal de 100 dólares. A Strategy detém 847.363 BTC a um preço médio de compra de cerca de 75.680 dólares por moeda, abaixo dos níveis atuais de mercado, e enfrenta compromissos anuais de dividendos que sobem de 300 milhões de dólares no início de 2026 para 1,2 mil milhões de dólares, enquanto as reservas de caixa caíram 38% este ano.

Como é que Michael Saylor respondeu às preocupações com a estrutura de capital? Michael Saylor disse no X que a volatilidade testa todas as estruturas de capital e que a Strategy continua focada no Bitcoin, na alocação disciplinada de capital, na qualidade de crédito e na criação de valor a longo prazo. Não abordou diretamente a proposta OTC de Mow.