As ações da Nasdaq caem 1,47% à medida que as ações de semicondutores recuam devido a preocupações com investimentos em IA

As ações dos EUA caíram a 16 de maio (hora local), com as ações de semicondutores a liderarem as perdas, num contexto de crescente cepticismo sobre os retornos dos investimentos em inteligência artificial. O Nasdaq Composite recuou 1,47% para 25.881,95, enquanto o S&P 500 desceu 0,51% para 7.533,76 e o Dow Jones Industrial Average caiu 0,2% para 52.552,97. A decisão da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company de aumentar a sua orientação de despesa de capital de 52-56 mil milhões de dólares para 60-64 mil milhões de dólares levantou preocupações de que o esforço de investimento esteja a exceder a rentabilidade, apesar de a empresa ter reportado resultados do 2.º trimestre acima do esperado. Analistas de mercado referiram que os hiperscalers dos EUA deverão investir mais de 725 mil milhões de dólares em infraestruturas relacionadas com IA este ano, o que levanta dúvidas sobre quando é que estes investimentos se traduzirão em retornos efetivos.

TSMC aumenta a orientação de despesa de capital para 60-64 mil milhões de dólares

A TSMC reportou resultados do 2.º trimestre acima das expectativas do mercado e forneceu uma orientação de resultados sólida, mas as suas ações caíram 2,3%. A empresa elevou a sua previsão de despesa de capital de 52-56 mil milhões de dólares para 60-64 mil milhões de dólares para fazer face ao aumento da procura por semicondutores de IA. O mercado reagiu de forma mais sensível ao enorme peso do investimento do que às preocupações com a rentabilidade.

O ETF de semicondutores VanEck (SMH) caiu 3,7%. A ARM Holdings recuou mais de 5,4%, enquanto a Micron Technology e a AMD (Advanced Micro Devices) desceram 5,7% e 5,3%, respetivamente. A Broadcom desvalorizou 5%, e o ADR da SK Hynix cotado nas bolsas dos EUA despenhou-se 13,7%.

Matt Maley, estratega-chefe de mercado da Miller Tabak, afirmou: "O facto de até uma empresa como a TSMC, que anunciou resultados excelentes, ter visto o preço das suas ações cair mostra as preocupações dos investidores. As ações de semicondutores continuam a ser o setor mais importante para determinar a direção do mercado, e estão a surgir falhas significativas. Se não surgir uma recuperação forte e sustentada, pode ser um sinal de alerta para o mercado."

Alphabet atrasa o lançamento do modelo de IA Gemini 3.5 Pro

As grandes cotadas de tecnologia mostraram fraqueza uniforme. A Alphabet recuou 4,4% na sequência de relatos de que o lançamento do seu próximo modelo de IA de nova geração, "Gemini 3.5 Pro", foi adiado em vários meses. A Meta Platforms, a NVIDIA e a Amazon, que fazem parte das chamadas ações "Magnificent 7", também caíram em conjunto.

O agravamento das condições no Médio Oriente também pesou no sentimento dos ativos de risco. À medida que os Estados Unidos intensificaram os ataques militares ao Irão, as tensões geopolíticas aumentaram. Os preços internacionais do petróleo desceram ligeiramente nesse dia, mas mantiveram uma tendência ascendente na base semanal. As preocupações aumentaram de que os preços mais altos da energia possam voltar a reativar a inflação, levando potencialmente a Fed a subir as taxas de juro novamente ainda este ano.

Jeff Schmid, presidente do Federal Reserve Bank of Kansas City, afirmou em declarações públicas: "A inflação é a maior preocupação", alertando para a possibilidade de novos aumentos de preços. Lorie Logan, presidente do Federal Reserve Bank of Dallas, também sugeriu a necessidade de mais aumentos de taxas, dizendo que é difícil ver os preços a regressar de forma sustentável aos níveis-alvo.

Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA caem para 208.000

Os indicadores económicos divulgados mostraram que a força fundamental da economia dos EUA continua sólida. De acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA, os novos pedidos de subsídio de desemprego da semana passada totalizaram 208.000, abaixo da expectativa do mercado de 218.000, confirmando de novo a estabilidade do mercado de trabalho.

As vendas a retalho em junho anunciadas pelo Departamento do Comércio dos EUA aumentaram 0,2% face ao mês anterior, indo ao encontro das previsões do mercado. Embora o aumento global tenha sido limitado devido à descida das vendas nas Gas Station, outros setores do retalho mostraram padrões de consumo relativamente consistentes.

Ellen Zentner, economista-chefe da Morgan Stanley Wealth Management, afirmou: "Os consumidores continuam a abrir as carteiras, e o mercado de trabalho não mostra sinais de vacilar. Embora estes indicadores não alterem a orientação da Fed, confirmaram uma vez mais a resiliência da economia dos EUA."

Bret Kenwell, estratega de investimento na eToro, disse: "As vendas a retalho de junho não foram explosivamente fortes, mas também não foram preocupantes. Sobretudo tendo em conta que os dados de maio foram revistos em alta, isto não é um sinal que indique uma desaceleração do consumo. As próximas divulgações de resultados das empresas vão ser um teste importante para perceber se os consumidores continuam fortes ou se já começaram a reduzir a despesa."

FAQ

P: Por que razão o preço das ações da TSMC caiu apesar de ter reportado resultados fortes do 2.º trimestre a 16 de maio?

R: A TSMC aumentou a sua previsão de despesa de capital de 52-56 mil milhões de dólares para 60-64 mil milhões de dólares. O mercado reagiu de forma mais sensível ao enorme peso do investimento do que à rentabilidade, levando a que as ações descessem 2,3% apesar de os resultados terem ficado acima do esperado.

P: Que preocupações estão os investidores a expressar sobre os investimentos em infraestruturas de IA?

R: Os hiperscalers dos EUA deverão investir mais de 725 mil milhões de dólares em infraestruturas relacionadas com IA este ano. Ainda assim, permanece a incerteza sobre quando é que estes investimentos astronómicos se irão traduzir em retornos reais, o que levanta dúvidas sobre se o investimento em IA consegue continuar a justificar as avaliações crescentes das empresas.