NH Nonghyup P&C adia a emissão de obrigações no valor de 100 mil milhões de won devido às taxas elevadas

A NH Nonghyup Property & Casualty Insurance adiou uma emissão de dívida subordinada destinada a refinanciar 100 mil milhões de won que vence no dia 21, segundo fontes do setor de seguros a 15. O conselho de administração da empresa aprovou, em maio, a emissão de até 100 mil milhões de won em obrigações subordinadas, mas o segurador atrasou o calendário devido a uma taxa de juro persistentemente elevada e às dificuldades previstas em garantir procura dos investidores. A decisão reflete desafios mais alargados no setor segurador da Coreia do Sul, onde as principais seguradoras têm lutado para atrair capital, apesar de, em 2026, oferecerem taxas anuais superiores a 5%, num contexto em que a incerteza do mercado reduz o apetite por instrumentos de longo prazo.

Conselho da NH Nonghyup aprovou, em Maio, emissão de obrigações de 100 mil milhões de won

A NH Nonghyup Property & Casualty Insurance detém obrigações subordinadas no valor de 100 mil milhões de won, com opções de compra (call options) com vencimento no dia 21, segundo fontes do setor a 15. O conselho de administração da empresa aprovou, em maio, a emissão de até 100 mil milhões de won em obrigações subordinadas para refinanciar o montante da dívida que vence. No entanto, o segurador adiou o calendário da emissão devido a taxas de juros elevadas e persistentes e a desafios previstos na obtenção de procura suficiente por parte dos investidores.

Encargo da taxa de juro aumentou de 3,3% para mais de 6%

As obrigações subordinadas emitidas pela NH Nonghyup em julho de 2021 tinham uma taxa de juro anual de 3,3%. Se a empresa avançar com o refinanciamento nas condições atuais do mercado, terá de oferecer uma taxa anual superior a 6%, aumentando significativamente o peso do encargo com juros. A diferença entre a taxa original de 3,3% e a exigência atual de 6%+ representa uma quase duplicação dos custos de financiamento para a seguradora.

Heungkuk Fire & Marine e DB Insurance enfrentaram subprocura em 2026

As principais seguradoras sul-coreanas têm tido dificuldades em angariar capital, apesar de oferecerem taxas elevadas em 2026. A Heungkuk Fire & Marine fez previsões de procura, em março, para uma emissão de obrigações subordinadas de 100 mil milhões de won, mas só atraiu compromissos no valor de 85 mil milhões de won. A taxa de juro final foi fixada no limite superior da gama, em 5,5%. A DB Insurance alargou o limite da sua emissão, inicialmente definido para 300 mil milhões de won, até um máximo de 600 mil milhões de won no mês passado, mas as previsões de procura apontaram apenas para compromissos de 255 mil milhões de won, resultando numa emissão efetiva de 410 mil milhões de won. A taxa de juro foi fixada em 5,30%. O crescimento da incerteza nos mercados financeiros enfraqueceu o apetite dos investidores por instrumentos de longo prazo, contribuindo para a subprocura em toda a indústria.

Rácio K-ICS da NH Nonghyup atingiu 145,4% no 1.º trimestre de 2026

A NH Nonghyup Property & Casualty Insurance necessita de emissão de títulos de capital para gerir o seu rácio de solvabilidade (K-ICS), um indicador-chave da saúde financeira das seguradoras. O rácio K-ICS da empresa, antes de medidas transitórias, situava-se em 145,4% no 1.º trimestre de 2026, um aumento de 14,5 pontos percentuais face ao fim do ano anterior, evidenciando uma tendência de melhoria. No entanto, o rácio continua significativamente abaixo da média da indústria doméstica de seguros de propriedade e acidentes, de 222,4%.

Empresa prevê reembolso em numerário e monitorização de futuras emissões

A NH Nonghyup Property & Casualty Insurance planeia avançar com reembolso antecipado recorrendo ao seu próprio numerário, em vez de refinanciar, devido ao peso do encargo com juros. A empresa vai monitorizar as condições do mercado financeiro e ajustar o momento para retomar a emissão de obrigações subordinadas. Um responsável do setor de seguros afirmou que a NH Nonghyup provavelmente retomará os esforços de emissão após observar a tendência das taxas de juros e a recuperação da procura de investimento, já que a gestão do rácio K-ICS continua a ser uma prioridade.

FAQ

O que fez a NH Nonghyup Property & Casualty Insurance em relação à sua emissão de dívida subordinada?

A NH Nonghyup Property & Casualty Insurance adiou uma emissão de dívida subordinada destinada a refinanciar 100 mil milhões de won que vence no dia 21. O conselho de administração da empresa aprovou, em maio, a emissão de até 100 mil milhões de won em obrigações subordinadas, mas atrasou o calendário devido a taxas de juros elevadas e persistentes e às dificuldades previstas em garantir procura dos investidores.

Porque é que a NH Nonghyup adiou a emissão de obrigações?

As obrigações subordinadas emitidas pela NH Nonghyup em julho de 2021 tinham uma taxa de juro anual de 3,3%. Se a empresa avançar com o refinanciamento nas condições atuais do mercado, terá de oferecer uma taxa anual superior a 6%, aumentando significativamente o peso do encargo com juros. A seguradora também previu desafios na obtenção de procura suficiente por parte dos investidores, tendo em conta tendências de subprocura em todo o setor em 2026.

Como se compara o rácio K-ICS da NH Nonghyup com a média do setor?

O rácio K-ICS da NH Nonghyup Property & Casualty Insurance, antes de medidas transitórias, situava-se em 145,4% no 1.º trimestre de 2026, um aumento de 14,5 pontos percentuais face ao fim do ano anterior. No entanto, o rácio continua significativamente abaixo da média da indústria doméstica de seguros de propriedade e acidentes, de 222,4%.