Empresa cotada “armazena” BTC a um ritmo que atinge um novo aumento de 2,8 vezes na quantidade de emissões adicionais, surgem teses sobre a escassez e a alegada monopolização dos ativos associados ao Satoshi Nakamoto

À medida que o Bitcoin sofreu um recuo acentuado em 2026, a comunidade voltou a pôr em evidência a teoria de “bloqueio” de um ativo escasso apresentada por Satoshi Nakamoto a 9 de julho de 2010 no BitcoinTalk, alertando que ações de monopólio podem voltar-se contra os compradores. No início de julho, as empresas cotadas, no total, detêm cerca de 1,27 milhões de BTC. Os dados da Bitwise mostram que, no 1.º trimestre, as empresas cotadas aumentaram a sua posição em 50.351 BTC num único trimestre, o que equivale a 2,8 vezes a emissão adicional disponibilizada pelos mineradores.

Post de 2010 de Satoshi Nakamoto: usando o exemplo do “monopólio” da prata dos Hunt Brothers para explicar o mecanismo de oferta e procura de um ativo escasso

（Fonte: BitcoinTalk）

Com base nos registos históricos do BitcoinTalk, a 9 de julho de 2010 um utilizador perguntou se, caso um atacante com recursos suficientes comprasse todos os Bitcoins, seria possível destruir o sistema do Bitcoin; Satoshi Nakamoto respondeu que esse tipo de ação é referido nos mercados tradicionais como “mercado monopolista”, mas, no caso de um ativo verdadeiramente escasso, quanto mais empenhado estiver o comprador em absorver a oferta, mais rapidamente o preço sobe e mais elevado se torna o custo das compras subsequentes.

Satoshi Nakamoto usou o exemplo da manipulação do mercado da prata pelos Hunt Brothers: entre 1979 e 1980, o preço da prata disparou de cerca de 11 dólares por onça para quase 50 dólares, e depois caiu rapidamente devido a ajustes nas regras de margem pelas bolsas; no final, os Hunt Brothers suportaram enormes perdas financeiras. Este caso histórico foi utilizado por Satoshi Nakamoto para explicar que ações de monopólio que acumulam grandes quantidades de um ativo escasso podem voltar-se contra quem compra.

Dados de carteiras de Bitcoin das principais empresas em 2026

（Fonte: BitcoinTreasuries）

De acordo com a Bitcoin Treasuries e com dados públicos, as principais posições das empresas até ao início de julho de 2026 são as seguintes:

Strategy Inc.: 843.775 BTC (até 5 de julho), custo médio de cerca de 75.476 dólares, custo total de aquisição de cerca de 63,69 mil milhões de dólares, detendo mais de 4% da oferta total

Twenty One Capital: cerca de 43.514 BTC

Metaplanet do Japão: cerca de 43.000 BTC

SpaceX e Tesla: detêm uma parte considerável (dados concretos não divulgados na íntegra)

Total: cerca de 1,27 milhões de BTC nas empresas cotadas (mais de 6% da oferta total, perto de 200 empresas)

Além disso, os ETFs spot e as exchanges cripto, em conjunto, detêm cerca de 1,6 milhões de BTC (aprox. 7,7% da oferta), dos quais o BlackRock iShares Bitcoin Trust representa cerca de 3,9% do Bitcoin em circulação.

Mineradores ganham em média cerca de 450 BTC por dia; a velocidade de reforço das empresas no 1.º trimestre é 2,8 vezes o volume de emissão adicional

Segundo as informações publicadas, com base na recompensa do bloco atual de 3,125 BTC, a produção diária adicional dos mineradores é de cerca de 450 BTC; os dados da Bitwise mostram que, no 1.º trimestre de 2026, as empresas cotadas aumentaram em 50.351 BTC num trimestre, e a velocidade de absorção das empresas é de cerca de 2,8 vezes o volume de emissão adicional.

Uma investigação da Fidelity Digital Assets classifica como oferta altamente ilíquida os Bitcoins que não se mexeram há mais de 7 anos e as posições de empresas cotadas que detêm pelo menos 1.000 BTC, estimando um total superior a 6 milhões de BTC, o que corresponde a mais de 28% da oferta final; adicionalmente, Satoshi Nakamoto estima que o próprio detém mais de 1,1 milhões de BTC “adormecidos”, um valor que é até superior à oferta remanescente que ainda pode ser minerada.

Perguntas frequentes

O que é que Satoshi Nakamoto disse, em 2010, sobre o monopólio do Bitcoin?

Com base nos registos do BitcoinTalk, em 9 de julho de 2010 Satoshi Nakamoto afirmou que, quanto mais o comprador de um ativo escasso tentar monopolizar e absorver a oferta, mais rapidamente o preço sobe e mais elevado fica o custo das compras subsequentes; no fim, a ação de monopólio pode voltar-se contra o comprador. Ele apoiou a afirmação com um caso histórico: a manipulação do mercado da prata pelos Hunt Brothers (1979-1980).

Qual é a dimensão das carteiras de Bitcoin das empresas em 2026?

De acordo com os dados da Bitcoin Treasuries, até ao início de julho de 2026, as empresas cotadas, no total, detêm cerca de 1,27 milhões de BTC, o que representa mais de 6% da oferta total, com empresas detentoras a aproximar-se das 200. Entre elas, a Strategy Inc. detém 843.775 BTC, sendo a maior detentora individual.

Qual é a comparação entre a velocidade de acumulação de BTC pelas empresas e o volume de nova emissão do Bitcoin?

De acordo com os dados da Bitwise, no 1.º trimestre de 2026, as empresas cotadas aumentaram em 50.351 BTC num trimestre, enquanto os mineradores produzem cerca de 450 BTC adicionais por dia. A velocidade de absorção das empresas é de cerca de 2,8 vezes o volume de nova emissão dos mineradores.