A Robinhood e a Coinbase estão a acelerar a convergência entre as finanças tradicionais e os ativos digitais através de estratégias de “super-apps” que integram acções, ETFs e criptomoedas. A Robinhood anunciou a sua estratégia de expansão a 1 de maio (hora local) no evento “The World is Flat”, em Londres, enquanto a Coinbase revelou, em junho, a actualização da sua plataforma “Everything Exchange”. Ambas as empresas, que tiveram origens distintas — a Robinhood no trading de acções e a Coinbase no trading de activos digitais — estão agora a seguir caminhos semelhantes para dominar toda a vida financeira dos utilizadores, combinando acções, ETFs, futuros perpétuos, acções tokenizadas, stablecoins, DeFi e ferramentas de investimento em IA dentro de aplicações únicas.
Robinhood Anuncia Estratégia de Blockchain e Acções Tokenizadas
A Robinhood anunciou várias estratégias de expansão no evento “The World is Flat”, realizado a 1 de maio (hora local) em Londres. Os elementos centrais incluem a blockchain proprietária da Robinhood, acções tokenizadas, integração com DeFi, futuros perpétuos e funcionalidades de trading baseadas em IA. A Robinhood Chain é uma blockchain de Layer 2 construída com tecnologia Arbitrum assente em Ethereum, com o objectivo de criar uma infra-estrutura de serviços financeiros on-chain centrada na tokenização de activos do mundo real (RWA). Através desta cadeia, a Robinhood afirmou que irá ligar acções tokenizadas e serviços DeFi, permitindo que os utilizadores realizem trading 24 horas por dia, empréstimos e utilização de colateral através da carteira da Robinhood.
A Robinhood sublinhou o lançamento de “StockTokens” — derivados tokenizados que permitem a utilizadores da região UE negociar tokens que acompanham preços de acções e ETFs dos EUA em pequenas quantidades através da aplicação da empresa. A Robinhood explicou que utilizadores elegíveis em mais de 120 países podem negociar StockTokens através da carteira da Robinhood. Embora o trading tradicional de acções esteja associado aos horários específicos de funcionamento das bolsas e a sistemas de corretagem próprios de cada país, os StockTokens representam uma tentativa de implementar activos acessíveis 24 horas por dia em redes blockchain. No entanto, os StockTokens são títulos de dívida tokenizados e não direitos directos sobre as acções subjacentes, tornando-os mais próximos de produtos financeiros tokenizados do que de acções físicas.
Coinbase Expande Plataforma para Integrar Activos Tradicionais e Digitais
A Coinbase anunciou “Everything Exchange” através de uma actualização de sistema em junho. A empresa está a materializar a sua visão de expandir de uma bolsa de activos digitais para uma plataforma financeira abrangente que combina acções, ETFs, acções tokenizadas, futuros perpétuos, mercados de previsão e ferramentas de investimento em IA.
O aspecto mais notável do anúncio da Coinbase são as acções tokenizadas. A Coinbase afirmou que pretende lançar produtos tokenizados de acções dos EUA para utilizadores fora dos Estados Unidos. De acordo com a explicação da empresa, estas acções tokenizadas são suportadas 1:1 pelos activos subjacentes e foram concebidas para reflectir dividendos e direitos dos accionistas. Os utilizadores podem negociar acções dos EUA 24 horas por dia, utilizá-las como colateral ou transferi-las para outras pessoas.
A Coinbase também está a reforçar as suas funções actuais de trading de acções e ETFs. Utilizadores dos EUA podem transferir carteiras de acções para a Coinbase e negociar acções e ETFs de maior dimensão. Além disso, estão listados para trading futuros perpétuos de RWA ligados a índices temáticos como IA, defesa e Tech 100, bem como futuros perpétuos pré-IPO.
Outro eixo da Coinbase é a IA e os pagamentos. A Coinbase anunciou “Coinbase Advisor”, um serviço de consultoria de investimento baseado em IA fornecido primeiro a utilizadores dos EUA, que permite aos utilizadores executar estratégias de carteira ao atribuir condições e limites de trading a agentes de IA. A empresa também adicionou uma recompensa de 5% em BTC para reservas de viagens para utilizadores do Coinbase One Card e a possibilidade de usar a stablecoin USDC como colateral para utilização do cartão.
Enquadramento Regulatório Sul-Coreano Limita a Integração Finance-Crypto Doméstica
Apesar dos movimentos rápidos das fintechs globais, implementar serviços deste tipo na Coreia continua a ser difícil. A principal razão é que a finança e os activos digitais estão separados de forma institucional. Os tokens classificados como valores mobiliários têm de cumprir regulamentos da Capital Markets Act, enquanto os activos digitais que não são valores mobiliários são regidos pela Virtual Asset User Protection Act e pela Act on Reporting and Using of Specified Financial Transaction Information. Os valores mobiliários tokenizados são considerados valores mobiliários ao abrigo da Capital Markets Act e têm de seguir regulamentos de emissão, divulgação, corretagem e distribuição. Operadores não licenciados enfrentam violações legais se fizerem corretagem destes valores mobiliários. Além disso, os operadores de activos digitais têm de cumprir requisitos separados, incluindo contas de depósito/levantamento com verificação de nome real, ISMS e sistemas de prevenção de branqueamento de capitais, para fornecer depósitos/levantamentos em KRW e trading de activos digitais.
Por essa razão, as empresas sul-coreanas de valores mobiliários nem sequer conseguem oferecer em simultâneo serviços de suporte a trading de acções, acções tokenizadas, carteiras de activos digitais, DeFi, futuros perpétuos e pagamentos com cartão baseados em stablecoins dentro de uma app como a Robinhood ou a Coinbase. Em particular, os produtos de tokenização de acções no estrangeiro enfrentam desafios que exigem a resolução simultânea de questões incluindo a atribuição de direitos sobre as acções subjacentes, custódia e armazenamento, protecção do investidor, divulgação, tributação, câmbio e formação de preços durante o trading 24 horas por dia. É por isso que as vozes na indústria doméstica estão a ganhar força, defendendo uma integração finance-crypto em vez de manter a separação atual.
Especialistas da Indústria Pedem Reforma Regulamentar para Permitir Inovação
Os especialistas salientam que as autoridades de supervisão domésticas devem demonstrar, através de acções e não apenas palavras, a institucionalização da integração finance-crypto em linha com as tendências globais, mesmo apesar de terem indicado recentemente um relaxamento do princípio da separação finance-crypto. Lee Yong-jae, responsável pela Mirae Asset Securities, afirmou, num seminário intitulado “Global Digital Asset Institutionalization Trends and Korea's Legislative Direction”, realizado no Edifício do Gabinete de Membros da Assembleia Nacional, em Yeouido-dong, Yeongdeungpo-gu, Seul, em junho: “Os mercados no estrangeiro estão a caminhar para a integração finance-crypto, mas domesticamente a postura de separação finance-crypto continua. Acredito que a separação finance-crypto deve ser abolida para que a indústria cresça.” Jin Hyun-soo, advogado do escritório Decent Law Firm, disse ao Digital Asset no dia 10: “Ao olhar para acções tokenizadas como exemplo representativo, é necessário obter licenças de corretagem de investimentos para brokerar e distribuir valores mobiliários, mas as bolsas domésticas de activos digitais enfrentam dificuldades estruturais em obter essas licenças devido à política de separação finance-crypto. A política doméstica precisa de transitar de regulamentos separados para regulamentos que possam ser ligados, para que a inovação financeira não seja apenas transferida para plataformas estrangeiras.”
FAQ
O que é que a Robinhood anunciou a 1 de maio?
A Robinhood anunciou a sua estratégia de expansão a 1 de maio (hora local) no evento “The World is Flat”, em Londres. O anúncio incluiu a blockchain proprietária da Robinhood, acções tokenizadas chamadas StockTokens, integração com DeFi, futuros perpétuos e funcionalidades de trading baseadas em IA. A Robinhood Chain é construída sobre tecnologia Arbitrum assente em Ethereum e tem como objectivo criar uma infra-estrutura de serviços financeiros on-chain centrada na tokenização de activos do mundo real.
O que é a plataforma Everything Exchange da Coinbase?
A Coinbase anunciou “Everything Exchange” através de uma actualização de sistema em junho. A plataforma expande a Coinbase de uma bolsa de activos digitais para uma plataforma financeira abrangente que combina acções, ETFs, acções tokenizadas, futuros perpétuos, mercados de previsão e ferramentas de investimento em IA. Para utilizadores fora dos Estados Unidos, a Coinbase planeia lançar produtos tokenizados de acções dos EUA suportados 1:1 por activos subjacentes e concebidos para reflectir dividendos e direitos dos accionistas.
Porque é que a integração finance-crypto é difícil na Coreia?
A integração finance-crypto enfrenta dificuldades na Coreia porque finanças e activos digitais estão separados de forma institucional. Os tokens classificados como valores mobiliários têm de cumprir regulamentos da Capital Markets Act, enquanto os activos digitais não classificados como valores mobiliários são regidos pela Virtual Asset User Protection Act e pela Act on Reporting and Using of Specified Financial Transaction Information. Os operadores de activos digitais têm de cumprir requisitos separados, incluindo contas com verificação de nome real, ISMS e sistemas de prevenção de branqueamento de capitais.
