A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) apresentou propostas de sentenças parciais contra David Kushner e a La Mancha Funding Corp. em 1 de julho de 2026, num caso de fraude de valores mobiliários envolvendo quase duas dúzias de investidores e aproximadamente 2,14 milhões de dólares em fundos alegadamente desviados. Kushner, residente em Boca Raton e presidente e único proprietário da La Mancha, consentiu com as sentenças, sujeitas a aprovação judicial, segundo a SEC. O caso decorre de alegações de que Kushner e a La Mancha angariaram aproximadamente 10,49 milhões de dólares de investidores através de participações sociais em sociedades de responsabilidade limitada, tendo feito declarações falsas materiais sobre a utilização dos fundos, incluindo a cobrança de comissões não divulgadas e o desvio de dinheiro dos investidores para despesas pessoais, como um Mercedes Benz e um aluguer nos Hamptons. A queixa original da SEC foi apresentada em 21 de novembro de 2024, e Kushner já se declarou culpado num processo criminal paralelo instaurado pelo Gabinete do Procurador Distrital do Condado de Nova Iorque. As sentenças propostas vedariam permanentemente Kushner e a La Mancha de futuras violações das leis de valores mobiliários, com medidas de ressarcimento monetário, incluindo a restituição de lucros e sanções civis, a determinar posteriormente pelo Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova Iorque.
SEC Alega Desvio de 2,14 Milhões de Dólares de Fundos de Investidores
A queixa original da SEC alegou que Kushner e a La Mancha angariaram aproximadamente 10,49 milhões de dólares de investidores através de participações sociais numa série de sociedades de responsabilidade limitada. A proposta de investimento baseava-se em empréstimos de curto prazo a mutuários, incluindo agentes desportivos e atletas profissionais, segundo a SEC. Foi dito aos investidores que o seu dinheiro seria usado para esses empréstimos e que os reembolsos reverteriam para as LLC e para os investidores.
Em vez disso, a SEC alegou que Kushner e a La Mancha fizeram declarações falsas materiais sobre a forma como os fundos dos investidores estavam a ser utilizados, incluindo a cobrança de comissões de originação e de corretagem não divulgadas para si próprios. A SEC afirmou que Kushner desviou fundos de investidores, incluindo capital de empréstimos que os mutuários já tinham reembolsado e que os investidores tinham sido informados de que seria distribuído de volta às LLC e aos investidores.
De acordo com a queixa, Kushner usou fundos desviados e comissões não divulgadas para pagar despesas pessoais, incluindo faturas de cartão de crédito, propinas universitárias do seu filho, quotas de clube de campo, um Mercedes Benz e uma casa de aluguer nos Hamptons.
SEC Requer Injunções Permanentes e Reparação Monetária Pendente
As sentenças propostas vedariam permanentemente Kushner e a La Mancha de violarem as disposições antifraude da Lei de Valores Mobiliários, da Lei de Bolsa e da Lei de Consultores de Investimento. A SEC requer também uma proibição de cargo de administrador e diretor contra Kushner, o que o restringiria de exercer funções como administrador ou diretor de uma empresa pública. A injunção proposta baseada na conduta limitaria também a atividade futura ligada a conduta ilícita semelhante.
A parte monetária do caso permanece em aberto. O tribunal ainda não determinou quanto Kushner e a La Mancha poderão ter de pagar em restituição de lucros, juros pré-sentença ou sanções civis. A SEC afirmou que a restituição de lucros, as sanções civis e outras medidas financeiras serão determinadas posteriormente pelo Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova Iorque.
Kushner Declarou-se Culpado em Processo Criminal Paralelo
A SEC afirmou que Kushner já se declarou culpado num processo criminal paralelo instaurado pelo Gabinete do Procurador Distrital do Condado de Nova Iorque. A acusação criminal imputou a Kushner cinco crimes de furto qualificado de segundo grau, um crime de furto qualificado de terceiro grau e um crime de esquema de fraude de primeiro grau.
A confissão de culpa reforça o caso regulatório, uma vez que a ação civil da SEC avança agora para injunções permanentes e posteriores medidas monetárias, enquanto o processo criminal já produziu uma admissão de culpa.
Caso Realça Riscos em Ofertas Privadas de Valores Mobiliários
O caso é um exemplo dos riscos que os investidores enfrentam em ofertas privadas de valores mobiliários, especialmente quando o dinheiro é agregado através de estruturas de LLC e controlado por um único consultor ou patrocinador. As ofertas privadas envolvem frequentemente menos divulgação pública do que os valores mobiliários cotados, dificultando a diligência devida dos investidores. Quando um consultor controla tanto o veículo de investimento como o fluxo de dinheiro, as comissões não divulgadas e os conflitos de interesses podem tornar-se questões centrais de proteção do investidor.
O caso da SEC mostra também porque é que os fluxos de reembolso são importantes. Mesmo que os empréstimos subjacentes sejam reais, os investidores podem ainda ser prejudicados se os reembolsos dos mutuários forem desviados antes de chegarem aos veículos de investimento que os deveriam receber.
Os consultores de investimento têm deveres para com os seus clientes e investidores. Se um consultor cobrar comissões que não foram divulgadas, ou desviar dinheiro de investidores para uso pessoal, a questão pode tornar-se fraude de valores mobiliários porque os investidores tomaram decisões com base em informações incompletas ou falsas. Neste caso, a SEC alegou violações da Secção 17(a) da Lei de Valores Mobiliários, da Secção 10(b) da Lei de Bolsa e da Regra 10b-5, bem como disposições da Lei de Consultores de Investimento.
FAQ
O que apresentou a SEC contra David Kushner em 1 de julho de 2026?
A SEC apresentou propostas de sentenças parciais contra David Kushner e a La Mancha Funding Corp. num caso de fraude de valores mobiliários envolvendo quase duas dúzias de investidores e aproximadamente 2,14 milhões de dólares em fundos alegadamente desviados. Kushner consentiu com as sentenças, sujeitas a aprovação judicial.
Como usou Kushner alegadamente o dinheiro dos investidores?
De acordo com a queixa da SEC, Kushner usou fundos desviados e comissões não divulgadas para pagar despesas pessoais, incluindo faturas de cartão de crédito, propinas universitárias do seu filho, quotas de clube de campo, um Mercedes Benz e uma casa de aluguer nos Hamptons.
Que sanções requer a SEC contra Kushner?
As sentenças propostas vedariam permanentemente Kushner e a La Mancha de futuras violações das leis de valores mobiliários e imporiam uma proibição de cargo de administrador e diretor a Kushner. As medidas de reparação monetária, incluindo restituição de lucros e sanções civis, ainda não foram decididas e serão determinadas posteriormente pelo Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova Iorque.
