Espera-se que a listagem de ADR da SK Hynix estabilize a taxa de câmbio KRW/USD

A listagem de ADR da SK Hynix nos EUA a 10 de julho está a atrair atenção como um potencial fator para estabilizar a taxa de câmbio KRW/USD, que se manteve teimosamente na faixa dos 1500 durante quase dois meses. Espera-se que a listagem traga aproximadamente 43 biliões de won em dólares para a Coreia. A taxa de câmbio manteve-se acima de 1500 won por dólar desde 18 de maio, tendo atingido 1559,20 intradia no início deste mês, apesar de fatores favoráveis como o fim do conflito EUA-Irão e as exportações de junho terem ultrapassado os 100 mil milhões de dólares (153 biliões de won). Os analistas de mercado atribuem a persistente fraqueza do won principalmente às saídas de capital estrangeiro dos mercados bolsistas coreanos, com os investidores estrangeiros a venderem líquido mais de 150 biliões de won no KOSPI e no KOSDAQ desde o início do ano até ao presente.

Taxa de Câmbio Mantém Faixa dos 1500 Durante Dois Meses Apesar de Fatores Favoráveis

Segundo o mercado cambial de Seul a 7 de julho, a taxa de câmbio KRW/USD foi negociada em torno dos 1530 won. A taxa manteve-se na faixa dos 1500 durante quase dois meses desde que excedeu os 1500 won a 18 de maio (base de fecho às 15:30). Atingiu 1559,20 intradia no início deste mês.

A taxa caiu para cerca de 1530 won após múltiplas intervenções verbais e injeções de fundos por parte das autoridades cambiais. No entanto, muitos especialistas sugerem que o teto da taxa de câmbio deve ser fixado nos 1600 won para o terceiro trimestre.

Jung Yong-taek, investigador na IBK Investment Securities, afirmou: "A atual fraqueza do won não é facilmente explicada pelas teorias cambiais existentes. O que melhor a pode explicar são os fluxos de fundos bolsistas — o forte aumento das saídas de capital desde a segunda metade do ano passado está alinhado com os movimentos da taxa de câmbio KRW/USD."

O índice do dólar subiu de 97 no início do ano para 101 recentemente, criando um ambiente de dólar forte que contribuiu para a fraqueza do won. No entanto, enquanto o índice aumentou aproximadamente 3%, o valor do won face ao dólar caiu aproximadamente 8%, indicando que o índice por si só não explica totalmente a situação.

Wi Jae-hyun, investigador na Kyobo Securities, notou: "O fator que impulsiona o aumento da taxa de câmbio parece ser a venda de reequilíbrio por fundos passivos estrangeiros. Olhando para os retornos relativos nos mercados bolsistas globais, é provável que a venda de reequilíbrio continue por enquanto. Se a venda de reequilíbrio continuar na segunda metade do ano, há poucos fatores notáveis para limitar a subida."

Megaprojetos Governamentais e ADR da SK Hynix Esperados para Apoiar a Estabilidade Cambial

A indústria de valores mobiliários vê os investimentos domésticos de grande escala centrados em empresas de semicondutores através dos recentemente anunciados megaprojetos governamentais e futuras entradas de receitas de exportação por exportadores como fatores de estabilização cambial de longo prazo.

No entanto, os especialistas do mercado de capitais concordam que são necessários fatores de mitigação de risco de curto prazo, uma vez que o teto da taxa de câmbio KRW/USD pode abrir até aos 1600 won no terceiro trimestre.

A indústria de valores mobiliários deposita expectativas na listagem de ADR da SK Hynix nos EUA a 10 de julho para a estabilização da taxa de câmbio. A entrada de dólares angariados nos EUA na Coreia pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio. É possível uma entrada de 43 biliões de won, e o governo está alegadamente a considerar uma troca de moeda faseada para se preparar para a volatilidade cambial quando fundos de grande escala forem libertados domesticamente. Espera-se que o impacto tanto nas ações como na taxa de câmbio KRW/USD seja significativo.

Um responsável da indústria de valores mobiliários afirmou: "O iene, que recentemente mostrou sincronização com o won, fortaleceu-se para cerca de 161 ienes por dólar devido à intervenção do mercado por parte do governo japonês, o que pode servir como um fator relativamente positivo para a defesa de curto prazo da taxa de câmbio KRW/USD. A transição para um sistema de negociação de 24 horas no mercado cambial de Seul a partir de 6 de julho também está a atrair atenção pelo seu potencial impacto positivo na estabilidade cambial."

FAQ

P: Qual é o impacto esperado da listagem de ADR da SK Hynix na taxa de câmbio KRW/USD?

R: Espera-se que a listagem de ADR da SK Hynix a 10 de julho traga aproximadamente 43 biliões de won em dólares para a Coreia. O governo está a considerar uma troca de moeda faseada para gerir a potencial volatilidade cambial decorrente desta entrada de fundos de grande escala.

P: Porque é que a taxa de câmbio KRW/USD se manteve na faixa dos 1500 apesar de fatores económicos favoráveis?

R: Os analistas de mercado atribuem a persistente fraqueza do won principalmente às saídas de capital estrangeiro dos mercados bolsistas coreanos. Os investidores estrangeiros venderam líquido mais de 150 biliões de won no KOSPI e no KOSDAQ desde o início do ano até ao presente. Os especialistas sugerem que a venda de reequilíbrio por fundos passivos estrangeiros provavelmente continuará.