A SK Hynix aloca 40 mil milhões de won em receitas de ADR através de uma licitação com uma firma financeira

A SK Hynix está a levar a cabo um processo de licitação entre instituições financeiras nacionais e internacionais para alocar aproximadamente ₩40 biliões angariados através da sua listagem na Nasdaq de American Depositary Receipt (ADR). A empresa planeia distribuir os fundos por mercados de câmbio, obrigações e depósitos com base em condições propostas por bancos e casas de valores. Observadores do sector financeiro assinalam que a SK Hynix alterou este ano a sua abordagem à gestão de tesouraria, transferindo fundos excedentários de depósitos bancários para instrumentos de mercado monetário de curto prazo, incluindo papel comercial, obrigações eletrónicas de curto prazo e obrigações corporativas com maturidades de 1–3 anos. Os intervenientes no mercado estimam que a empresa comprou cerca de ₩20 biliões em obrigações corporativas este ano, com a intensificação da atividade de compra nos últimos meses. Esta mudança operacional sugere que as receitas das ADR podem fluir para mercados de capitais em vez de permanecerem em depósitos bancários de longo prazo, em contraste com os padrões tradicionais de angariação de fundos por parte das empresas.

A SK Hynix alarga investimentos no mercado obrigacionista além de depósitos bancários

A SK Hynix aumentou as compras de papel comercial e de obrigações eletrónicas de curto prazo através de casas de valores no início deste ano. Mais tarde, alargou o âmbito dos investimentos no segundo trimestre para incluir obrigações financeiras, obrigações de empresas públicas e obrigações corporativas com maturidades de 1–3 anos. Algumas empresas emitiram obrigações corporativas com maturidades não standard, de cerca de dois anos, levando a especulação de mercado de que a SK Hynix terá atuado como comprador subjacente. Uma fonte do sector financeiro afirmou que os intervenientes no mercado estimam que a SK Hynix tenha aplicado aproximadamente ₩12 biliões no mês passado, só por si, com mais ₩4 biliões, segundo foi divulgado, a entrar em contas de wrap e trust numa única casa de valores este mês. Várias casas de valores estão a competir para atrair os fundos, de acordo com a fonte.

Bancos nacionais enfrentam limitações de rentabilidade nos grandes depósitos corporativos

Os bancos nacionais mantêm saldos de depósitos estáveis, apesar de previsões anteriores de saídas para os mercados de ações, mas enfrentam oportunidades limitadas de colocação de crédito. O crescimento dos empréstimos à habitação continua constrangido pela gestão do volume total por parte do regulador financeiro, enquanto o crédito corporativo fora das grandes empresas regista procura fraca. Para captar fundos corporativos, os bancos precisam de oferecer taxas de juro mais altas do que as dos depósitos padrão, o que cria pressão na rentabilidade caso não existam oportunidades de concessão de empréstimos com rendimento elevado na mesma medida. Um responsável do sector bancário afirmou que os bancos precisam de canalizar os depósitos recebidos para empréstimos, mas que o crédito à habitação enfrenta limitações regulamentares. O responsável acrescentou que a concorrência entre bancos por grandes empréstimos corporativos fez descer as taxas de concessão, tornando difícil gerar margens após contabilizar os custos de financiamento. A procura por grandes depósitos corporativos diminuiu face a períodos anteriores, de acordo com a fonte.

Bancos estrangeiros oferecem taxas mais elevadas na licitação dos fundos das ADR

Segundo foi noticiado, bancos estrangeiros apresentaram propostas de taxas de juros mais competitivas do que bancos nacionais no processo de licitação dos fundos das ADR da SK Hynix. Uma fonte do sector bancário disse que alguns bancos estrangeiros apresentaram condições de taxas agressivas, que os bancos nacionais acharam difíceis de igualar ao considerar os custos de financiamento e as margens de concessão. Os bancos nacionais podem beneficiar da conversão cambial, dos serviços de liquidação e da colocação temporária de fundos, mas não se espera que mantenham depósitos em larga escala a longo prazo, como em eventos anteriores de angariação de fundos corporativa.

FAQ

Quanto é que a SK Hynix angariou através da sua listagem Nasdaq ADR?
A SK Hynix angariou aproximadamente ₩40 biliões através da sua listagem de American Depositary Receipt na Nasdaq.

Que tipos de instrumentos financeiros tem a SK Hynix estado a comprar este ano?
No início deste ano, a SK Hynix alargou as compras de papel comercial e de obrigações eletrónicas de curto prazo e, depois, no segundo trimestre, alargou os investimentos para incluir obrigações financeiras, obrigações de empresas públicas e obrigações corporativas com maturidades de 1–3 anos. Os intervenientes no mercado estimam que a empresa comprou cerca de ₩20 biliões em obrigações corporativas este ano.

Porque é que os bancos nacionais são menos competitivos do que os bancos estrangeiros para os fundos das ADR da SK Hynix?
Os bancos nacionais enfrentam limitações de rentabilidade devido a oportunidades limitadas de concessão de crédito com rendimento elevado e a limites regulamentares para o crescimento do crédito à habitação. Segundo foi noticiado, os bancos estrangeiros ofereceram taxas de juro mais agressivas no processo de licitação, que os bancos nacionais acharam difíceis de corresponder após contabilizar os custos de financiamento e as margens de concessão.