A Coreia do Sul chama aos influxos de dólares «temporada das chuvas» enquanto o won ganha terreno

Moon Ji-sung, vice-ministro sul-coreano da Gestão Económica Internacional, descreveu as recentes entradas de dólares como uma “estação chuvosa e não um duche” no dia 21. Disse à Yonhap Infomax, após reuniões com investidores em Londres, que o fortalecimento reflete alterações estruturais na oferta de câmbio, e não desvios temporários. Moon apontou as entradas associadas ao registo de ADR da SK Hynix e as vendas recorde de forwards corporativos, afirmando que “esperam-se mudanças significativas na dinâmica oferta-procura na segunda metade”, no contexto de coordenação de políticas com o FMI e o Tesouro dos EUA sobre as taxas de câmbio.

As vendas de dólares a prazo por empresas atingem o máximo em 18 anos no 2.º trimestre

Moon afirmou que as vendas de dólares a prazo por empresas atingiram o nível mais elevado em 18 anos durante o segundo trimestre, segundo dados do Banco da Coreia. Referiu que “a venda offshore de NDF também aumentou recentemente” e que “as vendas a prazo de empresas deverão aumentar ainda mais no terceiro trimestre”. O responsável acrescentou que “a procura estrangeira por dólares devido ao rebalanceamento de carteiras de ações enfraqueceu”, apesar das incertezas no mercado bolsista. Moon sublinhou que “as entradas de dólares continuam a fazer-se de forma sustentada através de excedentes na conta corrente”, criando mudanças estruturais na dinâmica oferta-procura. Disse ainda que “esperamos um aumento das vendas à vista e a prazo de dólares por parte das empresas de semicondutores e outras firmas”, acrescentando que “quando as vendas de dólares pelas empresas ganham impulso, isso pode influenciar o sentimento dos investidores de retalho e acelerar a apreciação do won”.

Moon avalia a taxa de câmbio de 1.480 won como excessivamente elevada

Moon caracterizou o nível da taxa de câmbio perto de 1.480 won como “excessivamente alta face aos fundamentos económicos da Coreia do Sul”. Disse que “não só nós, como também o FMI e o Tesouro dos EUA, com os quais cooperamos estreitamente, partilhamos a mesma perspetiva”. O responsável afirmou que “salvo a ocorrência de choques externos inesperados, existe uma elevada possibilidade de nova apreciação do won na segunda metade”. Moon acrescentou que “a decisão recente do Banco da Coreia de aumentar a taxa base também ajudará a estabilizar a taxa de câmbio”.

FAQ

O que é que Moon Ji-sung disse sobre as entradas de dólares no mercado de FX da Coreia do Sul?

Moon Ji-sung descreveu as recentes entradas de dólares como uma “estação chuvosa e não um duche”, sugerindo uma oferta sustentada em vez de movimentos temporários. Fez esta caracterização numa entrevista à Yonhap Infomax no dia 21, depois de regressar de reuniões com investidores em Londres.

Porque é que Moon espera uma continuação da apreciação do won na segunda metade?

Moon apontou fatores estruturais, incluindo as vendas de dólares a prazo por empresas no máximo do 2.º trimestre (as mais altas em 18 anos), entradas sustentadas de excedente na conta corrente e o aumento previsto nas vendas de dólares das empresas de semicondutores. Disse que o FMI e o Tesouro dos EUA partilham a visão de que a taxa de câmbio atual perto de 1.480 won está excessivamente alta face aos fundamentos da Coreia do Sul.