A Coreia do Sul aumenta os requisitos de depósito para ETF alavancados para 30 milhões de won sul-coreanos

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul anunciou novas regras para fundos negociados em bolsa (ETFs) de alavancagem sobre uma única ação (“single-stock leveraged ETFs”) a 16 de Julho, exigindo que os investidores mantenham um depósito mínimo em numerário de 30 milhões de won (aproximadamente 22.500 dólares). As medidas, desenvolvidas em conjunto pelo Ministério das Finanças e da Economia, Comissão de Serviços Financeiros, Serviço de Supervisão Financeira e Banco da Coreia, visam resolver a recente volatilidade do mercado atribuída à negociação de ETFs de alavancagem. As regras aplicam-se tanto a novos investidores como a investidores existentes que realizem compras adicionais, com implementação faseada a partir de Agosto.

Autoridades financeiras aumentam requisitos de depósito para 30 milhões de won

A Comissão de Serviços Financeiros elevou o requisito de depósito básico para produtos de alavancagem sobre uma única ação de 10 milhões de won para 30 milhões de won, com implementação prevista para cerca de 5 de Agosto. A partir de 19 de Agosto, apenas o numerário será considerado para o requisito de depósito — a garantia em valores mobiliários, que anteriormente contribuía com 70% do seu valor de mercado para o cálculo do depósito, deixará de ser aceite. Os investidores devem manter 30 milhões de won em numerário para fazer novos investimentos ou compras adicionais de produtos de alavancagem sobre uma única ação, incluindo produtos cotados tanto no mercado interno como no estrangeiro.

Novas suspensões de listagens e expansões das unidades de negociação entram em vigor

As autoridades suspenderam novas listagens de produtos sobre uma única ação, incluindo produtos inversos e de “covered call”, até a estabilização do mercado. As corretoras e as gestoras de ativos devem cessar imediatamente a publicidade e eventos promocionais para os produtos de alavancagem sobre uma única ação já listados. A unidade de negociação para produtos de alavancagem sobre uma única ação no mercado interno será expandida das 1 ação atuais para 20 ações (provisório) a partir de Novembro. Atualmente, os produtos de alavancagem sobre uma única ação são negociados a preços semelhantes aos de produtos de alavancagem típicos (10.000-20.000 won), permitindo investimento a baixo custo.

Regras de gestão da taxa de desvio apertadas para 2%

A Comissão de Serviços Financeiros reforçou as obrigações de gestão da taxa de desvio para as corretoras (fornecedores de liquidez) e para as gestoras de ativos, de 3% para 2%, aplicáveis a todos os ETFs e notas negociadas em bolsa (ETNs). As autoridades planeiam estabelecer fundamentos para restringir as corretoras nas operações de fornecimento de liquidez para novos produtos, caso violem as obrigações de taxa de desvio por incumprimento intencional ou negligência grave. As gestoras de ativos que violem as taxas de desvio adequadas podem enfrentar restrições a novas listagens de ETF. Em Agosto, as autoridades vão encurtar o processo de designação de cautela do investimento de três fases (triagem-designação do aviso-designação) para duas fases (triagem e aviso-designação) para ETFs que excedam repetidamente o dobro da obrigação de gestão da taxa de desvio.

Requisitos de formação alargados para três horas

A formação obrigatória para investir em produtos de alavancagem sobre uma única ação, cotados no mercado interno e no estrangeiro, será expandida de duas horas (uma hora de formação base mais uma hora de formação avançada) para três horas em Agosto. As autoridades vão acrescentar mais uma hora de formação avançada baseada em casos, refletindo as condições recentes do mercado e exemplos de perdas. A avaliação da formação será reforçada com perguntas de avaliação intermédia alargadas ao longo do capítulo, exigindo que os alunos com pontuação inferior a 60 pontos voltem a estudar o capítulo relevante. Esta medida entra em vigor em Julho. Em Agosto, as corretoras vão reforçar as notificações de risco através de sistemas de negociação móveis, enviando automaticamente e periodicamente notificações push e alertas aos investidores que detenham produtos de alavancagem sobre uma única ação quando as perdas atinjam determinados níveis ou quando os períodos de detenção ultrapassem certas durações.

Calendário de implementação faseada anunciado

As agências relacionadas vão avançar rapidamente com medidas pormenorizadas caso a caso, para estabilização imediata do mercado. As tarefas que possam avançar através da autorregulação da indústria ou sem alterações regulatórias e desenvolvimento de sistemas começarão imediatamente após o anúncio. As tarefas que exijam alterações regulatórias e desenvolvimento de sistemas entrarão em vigor de forma sequencial a partir de Agosto. As autoridades recomendarão restringir novas operações em produtos de alavancagem sobre uma única ação para as corretoras que não concluam o desenvolvimento do sistema dentro dos prazos, para proteger os investidores. Um responsável da Comissão de Serviços Financeiros afirmou que as agências relacionadas irão monitorizar continuamente as condições do mercado e considerar medidas suplementares adicionais através de discussões aprofundadas com especialistas e investidores, caso o mercado não estabilize.

FAQ

Que depósito em numerário precisam os investidores coreanos para negociar ETFs de alavancagem sobre uma única ação a partir de Agosto?
Os investidores devem manter um depósito mínimo em numerário de 30 milhões de won (aproximadamente 22.500 dólares) a partir de cerca de 5 de Agosto. A partir de 19 de Agosto, apenas o numerário conta para este requisito — a garantia em valores mobiliários já não é elegível.

Por que razão as autoridades financeiras sul-coreanas anunciaram estas novas regras para ETFs de alavancagem a 16 de Julho?
A Comissão de Serviços Financeiros, o Ministério das Finanças e da Economia, o Serviço de Supervisão Financeira e o Banco da Coreia desenvolveram em conjunto estas medidas para dar resposta à recente volatilidade do mercado atribuída à negociação de ETFs de alavancagem sobre uma única ação.