A Tecno Holdings volta a entregar candidatura em Hong Kong, com uma recolha de fundos para ações H focada principalmente no desenvolvimento de IA

“Rei dos telemóveis em África”, a Transsion Holdings voltou a submeter, a 18 de junho, um pedido de cotação de ações classe H ao painel principal da HKEX. O primeiro pedido foi feito em 2 de dezembro de 2025, e, após o fim da janela de seis meses, o prospeto caducou automaticamente. Após a conclusão da cotação das ações classe H, a Transsion Holdings formará uma plataforma de financiamento A+H. De acordo com o prospeto, a captação líquida na classe H será utilizada principalmente para o desenvolvimento de tecnologia de IA e de terminais, expansão da marca e dos canais a nível global, bem como para a construção do ecossistema de internet móvel e de internet das coisas.

Dados financeiros do prospeto da Transsion: lucro líquido em 2025 de 2,605 mil milhões de yuan, uma queda anual de 53,5%

Com base nos dados financeiros divulgados no prospeto da Transsion Holdings relativos a três anos:

2023: receitas de 62,295 mil milhões de yuan, lucro líquido de 5,587 mil milhões de yuan, margem bruta de 23,2%

2024: receitas de 68,715 mil milhões de yuan, lucro líquido de 5,597 mil milhões de yuan, margem bruta de 20,9%

2025: receitas de 65,591 mil milhões de yuan (crescimento anual de -4,5%), lucro líquido de 2,605 mil milhões de yuan (crescimento anual de -53,5%), margem bruta de 18,7%

O prospeto indica ainda que, nos últimos anos, os preços das peças de memória registaram alguma volatilidade, e a empresa não consegue garantir que os preços das matérias-primas não aumentem de forma significativa no futuro; este é um dos principais fatores de fundo para a queda dos lucros.

Utilização da captação na classe H: I&D de IA e de tecnologias de terminais, expansão de marcas globais, ecossistema de internet móvel e de internet das coisas

De acordo com o prospeto, a principal utilização da captação líquida da classe H será: I&D de IA e tecnologias de terminais (incluindo tecnologias de ponta, como terminais inteligentes), expansão de marcas e canais globais, construção do ecossistema de internet móvel e de internet das coisas. Nas áreas de negócio já estabelecidas, a Transsion já entrou em produtos de eletrónica de consumo como smartwatches inteligentes e auscultadores TWS, bem como em negócios emergentes como sistemas de armazenamento de energia e equipamento de mobilidade elétrica ligeira.

O sistema operativo (OS) da Transsion atingiu mais de 290 milhões de utilizadores ativos mensais médios em 2025; apesar de os serviços de internet móvel contribuírem apenas com 1,4% das receitas, a margem bruta é de 80%, sendo visto como uma potencial segunda curva de crescimento.

Em 2025, a quota no mercado africano de smartphones inteligentes ronda 40%; mais de 290 milhões de utilizadores ativos mensais do OS da Transsion

Com base nos dados de quota de mercado do prospeto da Transsion Holdings: em 2024, a Transsion tinha uma quota de 61,5% nas vendas de telemóveis em África e de 24,1% nos mercados emergentes globais de telemóveis (primeiro); em 2025, a Transsion tinha cerca de 40% no mercado africano de smartphones inteligentes (primeiro); mais de 40% no mercado de smartphones inteligentes do Paquistão (primeiro); e 35% no mercado de smartphones inteligentes do Bangladesh (primeiro). O negócio de telemóveis, que contribui a longo prazo para quase 90% das receitas da empresa, é o pilar central do negócio da Transsion.

Perguntas frequentes

Por que razão a Transsion Holdings voltou a apresentar um pedido após a primeira apresentação de dezembro de 2025?

De acordo com a notícia, a Transsion Holdings submeteu pela primeira vez, em 2 de dezembro de 2025, ao HKEX um pedido de cotação de ações classe H, mas, após o fim da janela de seis meses, o prospeto caducou automaticamente; por isso, optou por submeter novamente. Esta é a sua segunda investida junto do HKEX, com o objetivo de formar uma plataforma de financiamento “A+H”, tendo as suas ações A sido cotadas no STAR Market da Bolsa de Valores de Xangai em setembro de 2019.

Quais são as principais razões para a queda de 53,5% no lucro líquido de 2025 da Transsion Holdings?

De acordo com o prospeto, a volatilidade dos preços de matérias-primas como componentes de memória é uma das principais razões que afetam a rentabilidade do negócio principal da Transsion. O prospeto salienta de forma explícita que a empresa não consegue garantir que os preços das matérias-primas não aumentem de forma significativa no futuro. Além disso, a queda contínua da margem bruta (de 23,2% em 2023 para 18,7% em 2025) mostra que a pressão sobre os custos se mantém.

Quais direções abrange o objetivo de investimento em I&D de IA da Transsion Holdings?

De acordo com o prospeto, as utilizações relacionadas com IA da captação na classe H incluem o desenvolvimento de IA e de tecnologias de terminais, cobrindo atualizações técnicas de produtos de terminais inteligentes com o telemóvel como núcleo, bem como o apoio à construção do ecossistema de internet móvel e de internet das coisas que suporta o sistema operativo da Transsion (OS). O OS da Transsion, em 2025, teve mais de 290 milhões de utilizadores ativos mensais médios; os serviços de internet móvel atingem uma margem bruta de 80%, sendo uma das direções que a Transsion procura para diversificar o crescimento.