A força da produção impulsiona a recuperação do mercado de ações: Atualização semanal de notícias do mercado de ações

Os mercados de ações tiveram uma sessão positiva na segunda-feira, à medida que dados sólidos da manufatura dos EUA renovaram a confiança na perspetiva económica. O S&P 500 subiu 0,54%, o Dow Jones Industrial avançou 1,05% e o Nasdaq 100 subiu 0,73%, com contratos futuros de março a seguir a tendência. Esta notícia sobre ações refletiu uma mudança mais ampla no sentimento dos investidores, impulsionada principalmente por uma atividade fabril melhor do que o esperado e pelo momentum nos setores relacionados com tecnologia.

Dados do ISM Desencadeiam Sentimento de Risco

O principal impulsionador dos ganhos no mercado de ações veio do Índice de Fabricação do ISM de janeiro, que disparou para 52,6 — um aumento de 4,7 pontos, marcando o ritmo de expansão mais forte em mais de 3,25 anos. As expectativas do mercado apontavam para uma leitura de 48,5, pelo que o desempenho superior surpreendeu muitos. Estes dados positivos alimentaram o rally inicial, sugerindo que o momentum económico dos EUA permanece resiliente apesar dos obstáculos recentes.

No entanto, o otimismo enfrentou obstáculos devido a comentários do presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, que sinalizou um caminho mais cauteloso à frente. Bostic observou que o Fed deve manter uma taxa de política ligeiramente restritiva, dada a força atual da economia, e, criticamente, não espera cortes de taxas ao longo de 2026. Esta orientação hawkish moderou algum do entusiasmo em torno de custos de empréstimo mais baixos, embora não tenha travado a tendência geral de alta do mercado de ações.

Gigantes dos Chips Reagem em Alta, Setor de Energia Sofre Queda

Entre os movimentos de ações individuais, empresas de semicondutores e infraestruturas de IA lideraram as ganhadoras. A SanDisk subiu mais de 15% após a CTBC Securities iniciar cobertura com recomendação de compra, enquanto a Western Digital avançou mais de 7%. Outras empresas de semicondutores — incluindo Seagate, Micron, Intel, Texas Instruments, AMD e Microchip Technology — registaram ganhos sólidos de 2% a 5%. Estas empresas beneficiaram tanto do otimismo mais amplo do mercado como de fatores específicos do setor.

As companhias aéreas representaram outra área de força notável, pois uma queda de 4% nos preços do petróleo WTI reduziu os custos de combustível e elevou as margens de lucro. United, Delta, Southwest e Alaska Air subiram mais de 4%, capitalizando a queda nos preços da energia e a confiança renovada nos padrões de consumo implícitos pelos dados fortes da manufatura.

Por outro lado, os produtores de energia enfrentaram uma pressão de venda significativa. Com o petróleo bruto a recuar acentuadamente devido ao alívio das tensões geopolíticas — o presidente Trump sinalizou negociações ativas com o Irã — as maiores companhias petrolíferas e produtores independentes caíram. A Diamondback Energy e a Occidental Petroleum caíram mais de 3%, enquanto a ConocoPhillips, Exxon Mobil e Halliburton recuaram mais de 2%.

O complexo de ações expostas a criptomoedas enfrentou fraqueza particular. O Bitcoin caiu mais de 7%, atingindo uma baixa de 9,75 meses, desencadeando liquidações de posições longas que totalizaram quase 590 milhões de dólares. A Galaxy Digital caiu mais de 7%, a MicroStrategy caiu mais de 6%, a Marathon Digital e a Coinbase recuaram 3% ou mais, e a Riot Platforms caiu 0,84%.

Perspetiva de Taxas do Fed Pesa sobre os Mercados de Obrigações

Os mercados de taxas de juro refletiram a mudança hawkish na orientação do Fed. Os futuros de títulos do Tesouro de 10 anos de março caíram 7,5 ticks, enquanto o rendimento a 10 anos subiu 3,2 pontos base, para 4,269%. A combinação de dados de manufatura mais fortes e da recente nomeação de Kevin Warsh pelo presidente Trump — visto como mais focado na inflação do que outros candidatos — pressionou as avaliações do Tesouro.

O rendimento a 10 anos até tocou um máximo intradiário de 4,281%, o mais alto em 1,5 semanas. O mandato de Warsh como Governador do Fed, de 2006 a 2011, foi marcado por ênfase nos riscos de inflação, pelo que os participantes do mercado estão a precificar um ambiente de política menos dovish caso ele assuma a presidência.

Os rendimentos dos títulos europeus tiveram uma negociação mista. O rendimento do bund alemão a 10 anos subiu 2,5 pontos base, para 2,868%, enquanto o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos caiu 1,5 pontos base, para 4,506%. O PMI de manufatura da zona euro de janeiro foi revisado ligeiramente para cima, para 49,5, mostrando quase contracção. Entretanto, o BCE enfrenta uma probabilidade ponderada de 2% de um aumento de 25 pontos base na taxa na reunião de quinta-feira, embora os mercados atribuam probabilidades mínimas a tal ação.

Sinal de Fraqueza na Economia Chinesa Tempera Perspetiva de Crescimento Global

Os mercados internacionais de ações apresentaram um quadro misto, com sinais preocupantes da China a moderar o entusiasmo. O índice Shanghai Composite caiu 2,48%, atingindo uma baixa de quatro semanas, após o PMI da manufatura cair inesperadamente 0,8 pontos, para 49,3, bem abaixo do consenso de 50,1. Ainda mais preocupante, o PMI do setor não manufatureiro registou uma surpresa de queda de 0,8 pontos, para 49,4, marcando o ritmo de contração mais acentuado em três anos.

Esta fraqueza sugeriu que o momentum de crescimento da China desacelerou significativamente, criando obstáculos para a procura global de commodities e exportações manufatureiras. O índice Nikkei 225 do Japão também caiu, 1,25% abaixo de uma máxima de 2,5 semanas, enquanto o Euro Stoxx 50 da Europa conseguiu um modesto ganho de 1,00%.

Encerramento Parcial do Governo Cria Pequena Desaceleração de Sentimento

Para além disso, o encerramento parcial do governo dos EUA entrou no seu terceiro dia na segunda-feira. A suspensão do financiamento afetou modestamente o sentimento dos investidores, à medida que os legisladores aguardavam a aprovação na Câmara de um acordo de gastos negociado entre o presidente Trump e a liderança democrata. No entanto, os mercados viram a interrupção como provavelmente de curta duração, com os membros da Câmara a regressar de uma recessão de uma semana e a esperar votar na proposta de orçamento em breve.

Temporada de Resultados Acelerada

A temporada de resultados do quarto trimestre está a intensificar-se, com 150 empresas do S&P 500 previstas para divulgar resultados esta semana. Até agora, os resultados têm sido encorajadores, com 78% das 167 empresas que já divulgaram a superar as expectativas de lucros. Os analistas projetam um crescimento de lucros do S&P 500 de 8,4% para o trimestre — o décimo trimestre consecutivo de expansão ano-a-ano. Excluindo as mega-capitalizações tecnológicas do grupo das Sete Magníficas, espera-se que o crescimento dos lucros acelere para 4,6%, um ritmo respeitável face aos obstáculos económicos.

Os movimentos individuais de lucros refletiram resultados mistos. A Caterpillar subiu mais de 5% devido aos dados de manufatura, enquanto a Teradyne avançou 4% após a Alethia Capital iniciar cobertura com recomendação de compra. Por outro lado, a Walt Disney caiu mais de 7% após orientações decepcionantes para o segundo trimestre, a IDEXX Laboratories caiu 4% devido a margens brutas abaixo do consenso, e a Tesla recuou 2% em meio a sinais de fraqueza contínua nas vendas de veículos na Europa.

Perspetivas do Mercado para os Próximos Dias

Os traders estão agora a ajustar-se para vários dados importantes na próxima semana. O relatório de emprego ADP de janeiro deve mostrar um aumento de 45.000 posições, seguido do índice ISM de serviços de janeiro, previsto em 53,5. As reclamações semanais de desemprego devem subir modestamente 3.000, para 212.000, na quinta-feira, e o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan deve diminuir 1,5 pontos, para 54,9, na sexta-feira.

Atualmente, o mercado atribui apenas uma probabilidade de 12% a um corte de 25 pontos base na taxa na reunião do Fed de 17-18 de março, refletindo a postura mais restritiva sinalizada pelos comentários recentes do Fed. Este cenário de notícias do mercado sugere que os investidores continuam focados na sustentabilidade do crescimento económico, enquanto preveem um período mais prolongado de taxas elevadas.