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#Fed Decisão de Julho 🧐
O que os Dados e Sinais Mais Recentes Nos Dizem 🤔
A reunião do Federal Reserve de 28-29 de Julho está a poucos dias, e o quadro mudou de forma significativa nas últimas semanas. Eis onde as coisas estão.
A Expectativa Base: Manter
Os 104 economistas inquiridos pela Reuters entre 17-21 de Julho esperam que a Fed deixe as taxas inalteradas em 3,50%-3,75% . Uma maioria de três quartos não vê mudanças até ao fim do ano . A probabilidade implícita pelo mercado de um aumento de taxa caiu para abaixo de 15% após os relatórios do CPI e do PPI de Junho terem vindo mais fracos do que o esperado .
A CaixaBank Research espera uma pausa com um "viés vigilante" — a Fed pode reconhecer a melhoria recente nos dados da inflação enquanto insiste que precisa de mais evidência antes de declarar que o choque inflacionista está contido .
Os Dados que Tiraram um Aumento da Mesa
CPI de Junho: O indicador principal caiu 0,4% em termos mensais, baixando a taxa anual para 3,5% face aos 4,2% de Maio. O CPI subjacente ficou estável no mês, reduzindo a taxa anual subjacente para 2,6% face aos 2,9% . Ambos ficaram bem abaixo das previsões de consenso. O componente de habitação, um motor-chave da inflação persistente, subiu apenas 0,1% mensalmente, sugerindo que a desaceleração nas novas rendas está finalmente a alimentar as medidas oficiais .
PPI de Junho: O indicador principal caiu 0,3% em termos mensais, muito abaixo da leitura estável que os economistas esperavam. O PPI subjacente subiu apenas 0,2%, abaixo da previsão de 0,4% .
Relatório de Emprego de Junho: Os empregadores criaram apenas 57.000 empregos, bem abaixo das expectativas, enquanto a taxa de desemprego desceu para 4,2% devido a uma queda na participação na força de trabalho . A média de contratação para três meses é agora de 164.000, abaixo dos níveis mais fortes no início do ano .
Vendas a Retalho de Junho: Subiram apenas 0,2%, mostrando que o consumo dos consumidores não está a reacelerar de uma forma que forçaria a Fed a agir .
O Contrapeso Mais Dovish
Apesar dos dados mais fracos, vários factores estão a manter um aumento de taxa como possibilidade, em vez de certeza.
Tom de Warsh: O presidente da Fed, Kevin Warsh, tem sido consistentemente mais hawkish. No Fórum do BCE, a 1 de Julho, disse "os preços estão demasiado altos" e reafirmou o compromisso da Fed com a estabilidade de preços . No seu depoimento de 14 de Julho ao Congresso, classificou a inflação elevada como um "fardo indevido" e um "imposto sobre o povo americano" que a Fed planeia eliminar . Também criticou o enquadramento de política de 2020 da Fed, que permitiu uma inflação acima da meta após períodos de preços baixos .
Inflação na Indústria Transformadora: O índice industrial do Fed de Filadélfia disparou para 41,4 em Julho, o valor mais alto desde Novembro de 2021, muito acima da estimativa de consenso de 13,0 . O índice de preços pagos subiu para 53,9 de 53,2, enquanto o índice de preços recebidos saltou para 27,4 de 20,3, indicando que os fabricantes estão a repassar aumentos de custos . Isto sugere que o choque inflacionista impulsionado pela energia ainda está a passar pelo pipeline.
Rebound do Preço do Petróleo: Grande parte da melhoria de Junho ocorreu antes do colapso do cessar-fogo no Médio Oriente. O Brent subiu cerca de 25% desde que o conflito escalou, ameaçando reverter a desinflação impulsionada pela energia .
Minutas do FOMC: As minutas de Junho, divulgadas a 8 de Julho, mostraram que os decisores estão cada vez mais divididos. Metade dos 18 responsáveis que apresentaram projecções apoiaram manter as taxas inalteradas ou cortar, enquanto a outra metade defendeu aumentar as taxas antes do final de 2026 . O próprio Warsh recusou-se a fornecer uma previsão .
A Mudança na Orientação Futura
Warsh fez uma ruptura deliberada com a era Powell ao recusar fornecer orientação futura . No Fórum do BCE, recusou responder à questão de saber se um aumento de taxa está em cima da mesa para Julho, dizendo que o moderador estava "a tentar fazer-me quebrar esta regra" e que "ela vai falhar" . Descreveu o comunicado do FOMC de Junho como "significativamente mais curto" do que comunicações anteriores e indicou que esta é a nova normalidade .
As Cinco Forças-Tarefa
Warsh lançou cinco forças-tarefa externas para rever as comunicações da Fed, a política de balanço, o uso de dados, os enquadramentos da inflação e o impacto na produtividade da IA. Os líderes incluem figuras proeminentes como Greg Mankiw, de Harvard, Thomas Sargent, laureado com o Nobel, e Marc Andreessen, da Andreessen Horowitz . Warsh disse ao Congresso que as forças-tarefa fizeram "muito progresso em seis semanas" . A força-tarefa de comunicações poderá ter impacto no curto prazo na forma como a Fed transmite sinais de política .
A Conclusão
Os relatórios mais fracos de Junho #CPI e #PPI reduziram significativamente a urgência para um aumento de taxa em Julho, mas a Fed ainda não está fora de perigo. A retoma nos preços do petróleo, a inflação contínua na indústria transformadora e a retórica mais hawkish de Warsh significam que cortes de taxas também não estão em cima da mesa. O resultado mais provável é uma manutenção com um pendor hawkish — Warsh pode reconhecer a desinflação recente enquanto sinaliza que a Fed não hesitará em aumentar as taxas se a inflação impulsionada pela energia se alastrar.
Para os investidores, a chave é não reagir em excesso a uma reunião isolada. Warsh deixou claro que está a jogar a um jogo mais longo. O sinal de política irá surgir ao longo de trimestres, não de dias.
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$MAGMA
$MAGMA está a voltar a receber atenção. Aqui está o que os traders estão a observar 👇
*Resumo rápido:*
*MAGMA/USDT* - Par a observar para jogadas de volatilidade e momentum em altcoins.
*O que acompanhar:*
1. *Volume*: Aumento no volume do par em USDT = o interesse está a regressar
2. *Níveis-chave*: A quebra acima da resistência recente pode despoletar mais subida
3. *Correlação com BTC*: Altcoins como MAGMA muitas vezes movem-se depois de o BTC estabilizar
4. *Comunidade*: Atualizações do projeto e listagens impulsionam a ação do preço a curto prazo
*Lembrete de risco:*
Tokens de baixa capitalização são de alto risco e alta volatilidade. Faz a tua própria pesquisa. Gerir o risco e nunca trade com dinheiro que não podes perder.
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As entradas de ETF voltam a disparar à medida que os fundos spot de Ether captam US$ 1,8 mil milhões em seis sessões
A oferta voltou com volume. De 6 de julho a 11 de julho de 2026, os ETF spot de Ether dos EUA registaram 1,82 mil milhões de dólares em entradas líquidas, o melhor resultado semanal desde janeiro. O movimento apagou três semanas de saídas e empurrou as participações combinadas de ETF de ETH para 4,31 milhões de ETH, aproximadamente 3,6% da oferta em circulação. Os ETF de BTC adicionaram 620 milhões de dólares no mesmo período, mas a história desta semana foi o beta do ETH.
O que impulsionou o fluxo
Duas catalisadores alinharam-se. Primeiro, um grande custodiante confirmou que vai apoiar o staking de ETH dentro de trusts de ETF até Q4, mediante aprovação final. As alterações ao S-1 chegaram no fim de junho, mas as equipas de compliance limparam o texto esta semana. Em segundo lugar, os dados on-chain mostraram um aperto de oferta: o ETH em plataformas de negociação caiu para 9,8 milhões, um mínimo de 14 meses, enquanto 28,7% da oferta está staked e ilíquida. Quando as criações de ETF atingiram, os participantes autorizados tiveram de retirar de ordens pouco profundas.
Exemplos favoritos do “tape”
1. ETHA da BlackRock: Entrou com 742 milhões de dólares apenas a 9 de julho, o segundo maior fluxo diário de um ETF de ETH registado até agora. O fundo agora detém 1,64 milhões de ETH. O seu prémio face ao NAV manteve-se nos 2 bps, mostrando uma mecânica de criação-reembolso suave. 2. FETH da Fidelity: Adicionou 408 milhões de dólares esta semana. A mesa cripto da emitente disse que 63% do fluxo veio de carteiras-modelo de RIAs, não de fundos de cobertura. Isso sugere capital mais “aderente”. 3. Grayscale Mini Trust: Viu 116 milhões de dólares em entradas apesar de uma taxa de 0,15%. O desconto face ao NAV fechou de -0,8% para -0,1%, implicando que as mesas de arbitragem cobriram posições curtas à medida que o risco de resgate caiu. 4. CME Basis: A base dos futuros de ETH na plataforma regulada alargou de 6,2% para 11,4% anualizada. O salto sinalizou procura real spot, porque os APs dos ETF fazem hedge das criações comprando futuros, elevando a curva.
Impacto na estrutura de mercado
O par ETH/BTC rompeu 0,058 após travar perto de 0,052 durante um mês. O fluxo de opções confirmou o movimento: $75k notional em calls de 4k para setembro de ETH negociadas a 10 de julho, o maior bloco desde março. O funding de perp em grandes plataformas virou positivo para 0,012% por 8h, mas o spot liderou, não a alavancagem. On-chain, a fila de ETH staked subiu para 8 dias à medida que novos validadores entraram, provavelmente instituições a preparar-se para o staking para ETF.
Risco e o caminho à frente
Se o staking dentro de ETFs for adiado, parte desta procura reverte. Além disso, o macro importa: um CPI quente a 15 de julho pode atingir os ativos de duration e o ETH consigo. Mas fluxo é fluxo. Quando 1,8 mil milhões de dólares entram em seis sessões, obriga os market makers a comprar, o slippage diminui e aparecem compradores reflexivos. O nível-chave é a máxima de março do ETH a 4.090 dólares. Um fecho diário acima disso com volume transforma esta entrada num movimento de tendência.
Para quem aloca capital, o essencial é simples. O ETH tem agora um “wrapper” de ETF funcional, um caminho para rendimento de staking e uma oferta líquida a encolher. Esses três fatores puxaram dinheiro para fora das “bancadas”. Na cripto, os temas mais pesquisados esta semana foram “entradas de ETF de ETH”, “ETF de staking” e “oferta de ETH”. O tape concordou.
#Ethereum #ETF #Institutional #ETH #Crypto

O cliente Firedancer da Solana atinge 1 milhão de TPS no testnet à medida que a Jump abre o código
A velocidade deixou de ser um slide deck. Em 11 de julho de 2026, a Jump Crypto levou o cliente validador Firedancer a open-source e executou uma demonstração ao vivo no testnet que ultrapassou 1,02 milhões de transações por segundo, com tempos de bloco de 400 ms. A execução usou 20 nós em três continentes, com transferências reais de tokens, mintings de NFTs e trades de orderbook, e não loops vazios. A latência p50 ficou em 1,2 segundos para finalização total.
Por que a demonstração importa
O Firedancer é uma reescrita completa do validador da Solana em C, construída para paralelismo e offload de hardware. Remove o cliente Rust como ponto único de falha e tem como alvo throughput no nível de data center. O test mostrou ausência de bloat de estado e 99,97% de sucesso de votação, o que significa que a rede pode escalar sem saltar slots. A Jump também publicou benchmarks: verificação de assinatura a 12M/s por core e tráfego QUIC tratado em user-space, contornando limites do kernel.
Exemplos favoritos que os builders já estão a usar
1. Upgrade do Oracle Pyth: a equipa do oracle migrou feeds para um cluster apenas Firedancer. A latência de atualização desceu de 600 ms para 180 ms, e agora envia 1.200 feeds de preço por slot sem backlogs. Os venues de perps disseram que os markouts melhoraram 3 bps, em média. 2. Phoenix Orderbook: o CLOB processou 740.000 ações de ordens num segundo durante o teste, com cancels e fills intercalados. Uma empresa de market making cotou spreads a 1 bp no SOL-USDC com $2 milhões no topo do book, citando desempenho determinístico. 3. Mad Lads Mint Stress: um estúdio de jogos simulou um drop de 50.000 NFTs. Todos os mintings foram concluídos em 1,9 segundos, e os nós RPC não viram desaceleração. As taxas de gas mantiveram-se em 0.000005 SOL por mint. Compare com drops anteriores que dispararam unidades de computação e falharam 30% das txs. 4. Helium Data Packets: a rede DePIN roteou 3,1 milhões de pacotes IoT através de validadores Firedancer numa hora, pagando taxas em HNT. Custo de settlement: $47 no total. A equipa disse que vai mover 80% do tráfego para fora do seu L1 até agosto.
Implicações no mercado e no token
O SOL ganhou 8,4% na semana quando a notícia do cliente chegou, superando BTC e ETH. O open interest nos perps de SOL subiu $410 milhões, com funding a manter-se neutro—o spot liderou. Os validadores começaram a deslocar stake: a Jito e a Helius anunciaram partições Firedancer, e 6,2% do stake foi para nós preparados para Firedancer em 48 horas. Se a adoção no mainnet ultrapassar 33% no Q4, a rede pode ativar novos mercados de taxas que queimam mais SOL.
Riscos a acompanhar
A diversidade de clientes ajuda, mas um bug no Firedancer pode parar a cadeia se mantiver maioria qualificada. A Jump vai executar um bug bounty de $10 milhões e um rollout faseado: 5% de stake, depois 20%, depois aberto. As necessidades de hardware também são mais elevadas—CPUs de 64-core e 256 GB de RAM são a base. Ainda assim, o upside é uma cadeia que consegue correr um Nasdaq on-chain sem rollups.
O throughput foi o meme da cripto. Com 1M TPS provado no testnet, passou a ser uma folha de especificações.
#Solana #Firedancer #Layer1 #Performance #Blockchain

$BTC
Bitcoin passou este fim-de-semana por um teste geopolítico completo, e o resultado apresentou um quadro interessante que, na prática, mostra que o mercado está a amadurecer.
Após a terceira ronda de ataques dos EUA ao Irão e o anúncio de Teerão de que estava a encerrar o Estreito de Ormuz «até aviso em contrário», o preço do bitcoin registou movimentos acentuados mas de curta duração entre aproximadamente $61,200 e $64,700 ao longo da última semana. No sábado, o preço manteve-se estável perto dos $63,800, com apenas uma queda diária de 0,3% e um ganho semanal de 2%. Mas desde domingo à noite até segunda-feira, as tensões voltaram a aumentar, com o Irão a encerrar efetivamente o estreito depois de disparar tiros de aviso contra um navio que utilizava uma rota não autorizada, levando o bitcoin para $61,688 e fazendo o índice VIX subir 4,77% para 16,90.
A mensagem principal dos últimos dias é que o risco geopolítico já não se reflete em todos os títulos, mas principalmente no mercado cripto através das expetativas de petróleo e inflação. A capitalização total do mercado cripto encontra-se atualmente entre $2,2 e $2,28 biliões, com a dominância do Bitcoin a subir ligeiramente para cerca de 58,44%, indicando uma ligeira mudança dos altcoins para a segurança relativa do Bitcoin. O volume de negociação em 24 horas diminuiu significativamente face às semanas anteriores, sugerindo uma postura de liquidez mais cautelosa, enquanto o índice de medo e ganância permanece na zona de medo.
O lado dos ETFs forma um canal separado e importante. Após oito semanas de saídas ininterruptas, os ETFs spot de Bitcoin atingiram uma sequência positiva de três dias na passada terça-feira, mas estas entradas permaneceram muito modest as: apenas $21,44 milhões na terça-feira, insuficiente para suportar o preço face às saídas das semanas anteriores. Há também um desenvolvimento notável no lado das posições alavancadas: as liquidações caíram mais de 94% em 24 horas para $6,51 milhões, indicando que as posições vendidas fortemente alavancadas foram em grande medida limpas.
Há três sinais concretos para observar nos próximos dias. Primeiro, embora os mercados estivessem encerrados durante o fim de semana, o petróleo abriu na segunda-feira. A Brent fechou 5,2% acima na quarta-feira nos $78,02, chegando até aos $80 intradiários. A questão de saber se este nível será mantido ou se voltará a subir é crítica. Segundo, o desenrolar do conflito, as notícias de novos ataques ou desenvolvimentos diplomáticos, podem rapidamente afetar as posições alavancadas. Terceiro, os dados do CPI dos EUA de junho a 14 de julho. Se este valor sair fraco, pode abrir caminho para o Bitcoin avançar na direção da zona de resistência $65,000-$67,000; se sair forte, pode reavivar receios mais hawkish da Fed e empurrar o preço de volta para a zona de suporte $62,000.
Para quem acompanha o Bitcoin através da Gate, o ponto-chave é que a situação atual é um equilíbrio frágil entre receios macroeconómicos e suporte técnico. A faixa de $61,000 a $61,376 destaca-se como um limiar crítico por coincidir com o nível de retracement de Fibonacci de 61,8%. Manter este nível torna possível uma recuperação em direção aos $63,000, enquanto uma rutura abaixo pode provocar uma queda para $59,780. Atualmente, o movimento do Bitcoin depende mais de como os preços do petróleo e as expetativas das taxas de juro mudam do que de títulos individuais, por isso o que realmente há a observar nos próximos dias não são os títulos, mas como estes canais macroeconómicos e do mercado reagem.
#𝐁𝐈𝐓𝐂𝐎𝐈𝐍 #CryptoMarket
DYOR ☑️

Dados da CLSA Securities Korea, colocando-o tão alto quanto 73%.
Os mecanismos por trás disto merecem ser compreendidos, porque explicam por que este número cresceu tanto e tão rápido. Estes ETFs alavancados e inversos sobre uma única ação, dezasseis produtos que acompanham o dobro do retorno diário da Samsung e da SK Hynix, foram apenas lançados a 27 de maio. Em cerca de um mês, os ativos sob gestão saltaram de aproximadamente 3 mil milhões de dólares no início para cerca de 9,1 mil milhões, e 92% dos detentores são investidores retalhistas individuais, conhecidos localmente como “formigas”. Os traders de retalho compraram a título líquido cerca de 8,2 mil milhões de dólares destes produtos apenas no primeiro mês, representando 63% de todas as compras de ETFs por retalho em todo o mercado durante esse período.
O mecanismo de amplificação da volatilidade é, de facto, mecânico e previsível. Para manter uma relação de alavancagem 2x constante, os gestores de fundos têm de comprar mais da ação subjacente quando esta sobe e vender mais quando cai, todos os dias durante o reequilíbrio. A 23 de junho, quando a Samsung caiu 12,31% e a SK Hynix caiu 12,47% na sua pior queda num único dia desde a crise financeira de 2008, fazendo o KOSPI cair quase 10%, a Bloomberg Intelligence estimou que os gestores de fundos venderam mecanicamente cerca de 6 mil milhões de dólares destes dois títulos apenas para reequilibrar os produtos alavancados, aprofundando diretamente o crash desse dia. O indicador de volatilidade do próprio país, o VKOSPI, subiu de uma média de 53 antes do lançamento destes produtos para quase 89 agora.
Há também uma peculiaridade estrutural única do mercado coreano que torna isto ainda pior: os futuros sobre ações individuais na Coreia continuam a ser negociados até às 15:45, quinze minutos depois de os ETFs e as próprias ações subjacentes pararem às 15:30. Esta diferença produziu artefactos de preços estranhos; numa ocasião, o ETF alavancado da SK Hynix acabou a ser negociado com um prémio de 6-7% face ao seu próprio NAV, porque os futuros continuaram a avançar nos últimos minutos depois de o ETF em si já ter parado.
A resposta regulatória tem sido notavelmente reativa, em vez de preventiva, até agora. O próprio governador da Financial Supervisory Service expressou publicamente arrependimento pelo que chamou aprovações apressadas, e um legislador da oposição pediu que os produtos fossem totalmente retirados de bolsa, mas ainda não foram anunciadas medidas corretivas concretas. O desempenho dos fundos tem sido igualmente brutal: todos os catorze produtos originais alavancados sobre uma única ação estão a registar perdas médias de quase 27% desde o lançamento, um lembrete de que os produtos alavancados se deterioram matematicamente mesmo em mercados instáveis, sem direção clara; uma ação que cai 10% e depois sobe 10% não retorna ao ponto de equilíbrio para um produto 2x.
Para quem acompanha a exposição aos semicondutores coreanos ou, de forma mais ampla, o risco de produtos alavancados no Gate, a questão-chave a observar é se os reguladores realmente vão além de expressar arrependimento e avançam para restrições reais, limites de posição, regras de margem mais apertadas ou a retirada de alguns produtos, pois, como está, esta concentração significa que a dinâmica diária de preço da Samsung e da SK Hynix já não está apenas a refletir fundamentos: está a ser mecanicamente amplificada pelos próprios produtos criados para apostar nela, em ambos os sentidos.
#SKHynixADRIndicativePrice149
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⚽ Os Quartos de Final do Mundial continuam!
🇪🇸 Espanha 🆚 Bélgica 🇧🇪
A equipa espanhola consegue manter o ritmo e garantir um lugar nas meias-finais?
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$EURUSD O euro ganhou impulso de curto prazo face ao dólar, sendo atualmente negociado entre 1.1424 e 1.1442, na sequência de um ganho semanal de 0.5% na semana passada após dados de emprego fracos.
A história por detrás deste movimento é que ambos os lados se equilibram em grande medida. Do lado do dólar, os dados do emprego não-agrícola de junho ficaram em apenas 57,000, significativamente abaixo das expectativas, e a taxa de desemprego caiu para 4.2%, mas isto deve-se a uma diminuição da participação na força de trabalho. Estes dados reduziram significativamente a probabilidade de uma subida das taxas em julho, e o dólar está a ser negociado perto do seu nível mais baixo em duas semanas. No entanto, há um abrandamento semelhante do lado do euro; a inflação de junho caiu para 2.8%, abaixo das expectativas, e a inflação subjacente também desceu para 2.4%, levando a Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, a apresentar uma perspetiva mais equilibrada no fórum de Sintra, fazendo declarações que enfraqueceram a possibilidade de uma terceira subida das taxas.
Assim, enquanto ambos os bancos centrais sinalizam aperto do seu lado, surgem sinais dos limites deste aperto em ambos os lados, o que explica porque é que o par está preso num intervalo estreito. O principal evento determinante esta semana será a divulgação das atas da reunião do FOMC. Se as atas mostrarem que a Reserva Federal manteve a sua postura agressiva, o dólar poderá recuperar força apesar dos fracos dados de emprego da semana passada, aumentando a probabilidade de uma continuação da tendência descendente do par. Do lado do Banco Central Europeu, a próxima reunião é a 23 de julho, e quaisquer declarações oficiais até essa data também merecem atenção.
Olhando para os níveis técnicos indicados, uma rutura acima de 1.1450 poderá trazer 1.1462, 1.1472 e 1.1488 para o jogo, o que seria um cenário onde o impulso de curto prazo do euro continua. Por outro lado, uma rutura abaixo de 1.1433 poderá abrir uma série de quedas para 1.1426, 1.1418, 1.1407, 1.1394 e 1.1378, sinalizando um ressurgimento da força do dólar. Num contexto técnico mais amplo, o nível 1.1400 destaca-se como um ponto de referência crítico; uma queda sustentada abaixo deste nível pode significar que o par entra numa tendência descendente muito maior.
Para aqueles que acompanham ativos ligados ao dólar e o mercado de criptomoedas através da Gate, o ponto chave a observar é se as atas do Fed desta semana irão reforçar a expectativa do mercado de uma política monetária flexível após os fracos dados de emprego da semana passada. Este intervalo estreito no par euro-dólar reflete um equilíbrio onde ambos os bancos centrais estão numa trajetória de aperto semelhante, mas o mercado ainda não tem a certeza de quanto tempo cada um conseguirá sustentá-lo.
DYOR 🔍 NFA ✅
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$CL O petróleo bruto continuou a sua tendência de consolidação no início da semana, com o WTI preso nos $68,60, subindo brevemente para $69,26 durante o dia antes de cair abaixo dos $69 na segunda-feira. Isto segue uma tentativa fraca de recuperação que se mantém desde a passada sexta-feira, mas a força da recuperação continua limitada.
A situação no Estreito de Ormuz continua central para esta formação de preços. De acordo com os últimos relatórios, alguns petroleiros ainda estavam a fazer rotas invulgares no sábado, enquanto as principais rotas marítimas terão regressado a níveis quase normais no domingo. As exportações de petróleo bruto da Arábia Saudita recuperaram para aproximadamente noventa por cento dos níveis anteriores à guerra, e os Emirados Árabes Unidos também regressaram aos níveis de exportação anteriores à guerra utilizando o oleoduto através do estreito. O fluxo diário total através do estreito ultrapassou os 10 milhões de barris.
No entanto, a pressão do lado da oferta continua bastante significativa. A OPEP+ aprovou um aumento adicional da produção de 188.000 barris por dia para o próximo mês, liderado principalmente pela Arábia Saudita e pela Rússia. O Irão também está alegadamente em negociações para retomar as vendas de petróleo bruto a empresas japonesas ao abrigo de uma isenção temporária das sanções dos EUA, o que se reflete nas expectativas de oferta adicional ao mercado. A Arábia Saudita também baixou o seu principal preço do petróleo bruto para a Ásia, descontando-o para $1,50 por barril em comparação com a referência Omã/Dubai, indicando que o excedente de oferta também se faz sentir no lado dos preços.
No entanto, o risco geopolítico não desapareceu completamente. Na semana passada, a Guarda Revolucionária Iraniana avisou os petroleiros sobre passagens não autorizadas, e a disputa entre o Irão e os EUA sobre a gestão de longo prazo do estreito e as taxas de trânsito continua por resolver. O Irão define-a como uma taxa de serviço marítimo, enquanto os EUA argumentam que se trata de uma via navegável internacional e que não deve ser cobrada. Esta disputa não resolvida continua a ser uma fonte real de fragilidade subjacente ao ambiente calmo de preços atual.
Os níveis de resistência e suporte fornecidos refletem com precisão este ambiente equilibrado, mas tenso. A resistência de curto prazo começa nos 68,90 e estende-se até 69,25, 69,95, 70,20 e 70,80, enquanto o suporte começa nos 68,35 e estende-se até 68,00, 67,70, 67,40 e 67,00. A perspetiva técnica continua fraca de momento; o WTI está a negociar abaixo das suas médias móveis de curto prazo, e o nível dos $70 destaca-se como um teto crítico. Alguns analistas sugerem que, se os preços permanecerem abaixo deste nível, poderão cair para $60, enquanto uma rutura decisiva acima dos $70 poderá inverter a perspetiva para cima.
Para aqueles que acompanham ativos relacionados com energia através da Gate, o ponto-chave a observar é que, enquanto o trânsito através do estreito continuar a normalizar, o prémio de risco geopolítico parece provável que continue a corroer-se. No entanto, ainda é cedo para assumir que esta calma será permanente até que a disputa sobre as taxas de trânsito entre o Irão e os EUA seja resolvida. Qualquer notícia de nova fricção poderá rapidamente quebrar esta estreita banda de consolidação para cima.
$XTIUSD $XBRUSD
DYOR 🔍

$USDJPY A crise cambial do Japão ultrapassou em muito uma simples questão de taxa de câmbio e tornou-se algo que se reflete diretamente em pedidos de falência, rendimentos de obrigações e na credibilidade da própria intervenção oficial.
O impacto nas empresas é agora mensurável e recorde. Quarenta e cinco empresas japonesas declararam falência no primeiro semestre de 2026, citando explicitamente a fraqueza do iene como causa, de acordo com a Tokyo Shoko Research, que só começou a monitorizar esta categoria em 2022, tornando este o pior período de seis meses de que há registo, um aumento de mais de 30% em relação aos 34 do ano anterior. Os danos concentram-se quase exclusivamente em empresas mais pequenas: mais de três quartos destas falências envolveram empresas com passivos inferiores a 100 milhões de ienes, maioritariamente grossistas e empresas dependentes de importações que não têm poder de fixação de preços para repercutir o aumento dos custos nos clientes. O mecanismo que agrava a situação para muitos pequenos importadores é um instrumento de cobertura específico, as opções reverse knockout, que se anulam assim que o iene ultrapassa um nível de ativação predefinido, forçando precisamente as empresas menos preparadas para absorver perdas a comprar dólares no pior momento possível.
A própria moeda tem estado genuinamente instável esta semana, em vez de apenas fraca de forma constante. O USD/JPY subiu para 162 na terça-feira, o seu nível mais fraco desde 1986 e efetivamente um mínimo de quatro décadas, antes de os touros do iene tentarem uma recuperação acima de 161, na sequência de relatos de que Tóquio poderá deixar de pré-sinalizar os planos de intervenção, uma tática destinada a apanhar os especuladores a descoberto de surpresa, em vez de telegrafar os movimentos como fez a operação de abril. Essa recuperação perdeu cerca de metade dos ganhos até segunda-feira, com Tóquio a não intervir efetivamente, apesar de a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, repetir que as autoridades estão prontas para agir. Os mercados estão cada vez mais céticos de que qualquer intervenção proporcione mais do que uma pausa temporária; as intervenções combinadas de abril e maio totalizaram, segundo relatos, um recorde de 11,7 biliões de ienes, cerca de 73 mil milhões de dólares, e a moeda continua a aproximar-se destes mesmos mínimos.
O lado do mercado obrigacionista acrescenta uma restrição genuinamente difícil à forma como o Japão pode responder. Os rendimentos das JGB a 10 anos aproximaram-se de máximos de várias décadas e, para uma economia com uma dívida equivalente a cerca de 260% do PIB, financiada durante anos sob o pressuposto de um financiamento persistentemente barato em ienes, o aumento dos rendimentos aumenta diretamente os custos de serviço da dívida do próprio governo. Isto cria o dilema central de toda esta situação: um iene fraco alimenta a inflação importada, mas o Banco do Japão não pode apertar a política monetária com rapidez suficiente para defender a moeda sem correr o risco de a matemática do serviço da dívida se tornar insustentável. A Goldman Sachs terá revisto a sua previsão para o USD/JPY de 155 para 165, refletindo a opinião de que a fraqueza do iene ainda tem margem para continuar, em vez de estar perto do esgotamento, e outros relatos sugerem que um movimento para 170 não está fora de questão.
O calendário de hoje tem peso real dado este contexto. O Japão divulga os dados de ganhos salariais em dinheiro, balança corrente e crédito bancário, e a leitura aqui é mais importante do que o habitual: um forte crescimento salarial aumentaria as probabilidades de novo aperto por parte do Banco do Japão, enquanto indicadores fracos manteriam o banco central num padrão dovish de espera, significando uma continuação da fraqueza do iene. Isto liga-se a ativos de risco mais amplos de forma bastante direta: taxas japonesas mais altas tendem a drenar a liquidez global, uma vez que o Japão tem sido uma importante fonte de financiamento para carry trades noutros ativos, enquanto a continuação de uma postura dovish do BOJ funciona como um vento favorável à liquidez. Fora do Japão, o calendário está calmo até à divulgação das atas do FOMC de quarta-feira, que continua a ser o catalisador mais importante desta semana.
Para quem acompanha o risco macro correlacionado entre moedas, obrigações e criptomoedas na Gate, a leitura prática é que o USD/JPY, o índice do dólar e as condições de liquidez do Bitcoin merecem ser observados em conjunto, e não separadamente, esta semana. A mensagem subjacente dos dados do Japão até agora é direta: os números de falências empresariais mostram que o iene fraco está agora a quebrar ativamente partes da economia interna, mas a restrição do rendimento das obrigações significa que Tóquio tem espaço limitado para resolver rapidamente o problema sem criar um problema fiscal separado, e as condições de liquidez tendem a mover os ativos de risco mais do que os títulos.
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Com as gStocks, os dias de fecho do mercado acabaram. O acesso a ações tokenizadas elegíveis está disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, através da Gate, sem estar limitado pelos horários normais de negociação.
O princípio de funcionamento destes produtos é bastante simples: cada ação tokenizada é suportada por uma colateralização individual correspondente à ação física respetiva. Isto significa que possuir uma ação tokenizada proporciona exposição direta ao movimento do preço da ação física dessa empresa; apenas os horários de negociação e a infraestrutura são tratados através da blockchain.
A maior vantagem prática disto é a capacidade de reagir instantaneamente a notícias importantes que surgem durante a noite ou aos fins de semana, quando os mercados tradicionais estão fechados. Normalmente, se um desenvolvimento crítico relativo a uma empresa ocorrer após o fecho do mercado de ações na sexta-feira à noite, os investidores têm de esperar até segunda-feira de manhã, o que geralmente acarreta o risco de uma abertura com um gap acentuado. Num ambiente de negociação contínua, a gestão de posições face a essas notícias torna-se muito mais flexível.
A negociação fractional é também uma parte fundamental desta estrutura, permitindo o acesso a ações de preço elevado com pequenas quantias, tornando ativos tradicionalmente com elevada barreira de entrada muito mais acessíveis. Como os ativos digitais e as ações tradicionais podem ser geridos em conjunto dentro da mesma estrutura de conta, os utilizadores podem acompanhar toda a sua carteira a partir de um único local, sem terem de alternar entre diferentes plataformas.
Há também um ponto a considerar em mercados de negociação contínua: durante períodos de baixa liquidez, especialmente à noite, as flutuações de preço podem ser mais acentuadas do que durante os horários normais de negociação, pelo que o tamanho das posições e a gestão de risco devem ser tratados com mais cautela durante esses períodos. Mas, no geral, a ideia de que o mercado já não reconhece limites de tempo, e que as oportunidades também devem estar abertas ao tempo, está alinhada com a oferta da Gate desta estrutura aos seus utilizadores através das gStocks.

Os fundos de tecnologia dos EUA registaram entradas líquidas de 14,3 mil milhões de dólares na semana que terminou a 1 de julho, marcando a segunda maior entrada semanal da história. A média móvel de quatro semanas também subiu para um máximo histórico de 9,0 mil milhões de dólares, com a taxa anualizada projetada para atingir 152 mil milhões de dólares até 2026.
O que é verdadeiramente notável não é o valor em si, mas as flutuações acentuadas que representa. Há duas semanas, os fundos de tecnologia registaram entradas de 19,2 mil milhões de dólares; na semana passada, esta tendência inverteu-se completamente, com saídas de 9,3 mil milhões de dólares; e agora estamos a assistir a uma forte recuperação. Este ziguezague de três semanas demonstra a natureza volátil e rapidamente mutável do apetite do mercado pelo setor da tecnologia, com os movimentos de capital a mudarem constantemente de direção, em vez de uma tendência estável.
Isto é ainda evidenciado pelo facto de os fundos de ações dos EUA de base ampla terem registado a sua maior saída semanal desde março durante o mesmo período. De acordo com um relatório do Bank of America baseado em dados da EPFR, os fundos de ações dos EUA registaram saídas de 17,2 mil milhões de dólares numa única semana. Isto não significa necessariamente que o mercado tenha colapsado, mas indica que os investidores estão a tornar-se mais cautelosos após um período de forte alta. Durante a mesma semana, os fundos de ações globais atraíram um total de 10,4 mil milhões de dólares em entradas, com os fundos de ações asiáticos a registarem a sua maior entrada em sete semanas, totalizando 7 mil milhões de dólares, enquanto os fundos dos EUA registaram entradas limitadas de cerca de 1 mil milhões de dólares. Isto é um sinal claro de rotação; o capital parece estar a deslocar-se das concentrações nos EUA e na tecnologia para regiões com menor pressão de avaliação. No entanto, os próprios fundos de tecnologia continuam a atrair fortes entradas independentemente desta rotação, sugerindo que ambas estão a ocorrer simultaneamente.
Um estratega do BNY interpretou isto como um sinal de fadiga na alta focada em IA, e o Índice MSCI World também caiu 2,07% na semana passada, em meio a preocupações com riscos de concentração e planos de gastos das grandes empresas de cloud. Por outro lado, o responsável pela investigação de ações da Ásia-Pacífico do BNP Paribas afirmou que os analistas de tecnologia do banco não veem sinais de desaceleração no momentum dos lucros do setor e esperam que a época de resultados do segundo trimestre seja favorável. Assim, mesmo entre as instituições, não há um consenso claro sobre o que estes dados significam.
O verdadeiro significado deste quadro é que mostra que o capital está agora a concentrar-se agressivamente não no mercado de base ampla dos EUA, mas diretamente no setor da tecnologia e dos semicondutores. Tal concentração pode levar a subidas acentuadas quando surgem notícias favoráveis ao setor, mas também acarreta o risco de recuos igualmente acentuados no caso de qualquer surpresa negativa. Para aqueles que acompanham tanto os mercados de ações como de criptomoedas através da Gate, o ponto-chave a observar é se este ziguezague de três semanas de altos e baixos se irá estabilizar numa direção nas próximas semanas, porque o quadro atual mostra menos uma inversão clara da tendência e mais como a confiança do mercado no setor da tecnologia se tornou frágil.
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O rácio forward preço/lucro do Russell 2000, considerando todas as empresas, subiu para aproximadamente 33x, ultrapassando até o pico da bolha dot-com em 2000. Excluindo as empresas com prejuízo, o rácio mantém-se em cerca de 16x, um nível não visto em quase trinta anos.
A diferença entre estes dois valores é, na verdade, o pormenor mais revelador. É amplamente conhecido que cerca de quarenta por cento dos componentes do índice de pequenas empresas não são atualmente lucrativos, o que é o principal fator que inflaciona matematicamente o rácio P/E nominal do índice. Um segmento tão grande de um índice com lucros negativos ou próximos de zero pode fazer com que o rácio médio pareça absurdamente alto, uma vez que o lado dos lucros se torna quase irrelevante como denominador. Mesmo quando se excluem as empresas com prejuízo e se olha apenas para as lucrativas, atingir um nível de 16x indica uma tensão real também no lado da avaliação pura; não se trata apenas de uma distorção estatística.
Este quadro é o resultado de uma transformação dramática no setor das pequenas empresas no último ano. No início do ano, o Russell 2000 era negociado com um desconto de avaliação histórico em comparação com o S&P 500, com rácios forward P/E em torno de 18x, enquanto o S&P 500 estava acima de 24x. Esta rotação, impulsionada pela expectativa de que os cortes nas taxas de juro da Fed aliviariam a carga da dívida a taxa variável das pequenas empresas, ganhou força ao longo do tempo, e o índice registou vários períodos de subida acentuada durante o ano. No entanto, grande parte deste crescimento proveio de expansões de múltiplos, e não do crescimento dos lucros—ou seja, os preços aumentaram muito mais rapidamente do que os lucros.
O lado do risco disto não deve ser ignorado. Uma parte significativa da dívida das pequenas empresas é a taxa variável, e muitas destas empresas terão de refinanciar dívidas contraídas durante períodos de taxas baixas. Com a possibilidade de aumentos das taxas de juro de volta à mesa e a Fed a adotar uma postura hawkish, estas empresas altamente valorizadas mas com baixos lucros são particularmente vulneráveis. Historicamente, tais excessos generalizados de avaliação, especialmente em partes não apoiadas pelo crescimento dos lucros, tendem a sofrer as correções mais acentuadas quando o ambiente de taxas de juro se aperta.
Isto significa que por trás da história de desempenho forte do índice de pequenas empresas se escondem duas realidades diferentes: uma recuperação razoável de empresas genuinamente lucrativas com balanços sólidos, e a sobrevalorização simultânea de empresas com baixo desempenho, inflacionada pelo interesse especulativo e pelas expectativas de taxas de juro baixas. Para quem acompanha tanto os mercados de ações como os de criptomoedas através da Gate, o ponto crucial é que, enquanto esta divergência se mantiver, cada novo sinal relativo ao caminho das taxas de juro da Fed continuará a produzir reações muito mais acentuadas no índice de pequenas empresas em comparação com os grandes índices de ações, porque a estrutura da dívida e a qualidade dos lucros deste segmento representam uma versão muito mais frágil da média.
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$US2000

O rácio preço/lucro forward do Russell 2000, considerando todas as empresas, subiu para aproximadamente 33x, superando até o pico da bolha dot-com em 2000. Excluindo empresas com prejuízo, o rácio mantém-se em torno de 16x, um nível não visto em quase trinta anos.
O fosso entre estes dois valores é, na verdade, o detalhe mais revelador. É amplamente conhecido que cerca de quarenta por cento dos componentes do índice de pequenas empresas não são atualmente lucrativos, o que é o principal fator que inflaciona matematicamente o rácio P/E nominal do índice. Um segmento tão grande de um índice com lucros negativos ou próximos de zero pode fazer com que o rácio médio pareça absurdamente elevado, uma vez que o lado dos lucros se torna quase irrelevante como denominador. Mesmo quando se excluem as empresas com prejuízo e se olha apenas para as lucrativas, atingir um nível de 16x indica uma pressão real também no lado da avaliação pura; isto não é apenas uma distorção estatística.
Este quadro é o resultado de uma transformação dramática no setor das pequenas empresas no último ano. No início do ano, o Russell 2000 estava a ser negociado com um desconto histórico de avaliação em relação ao S&P 500, com rácios P/E forward de cerca de 18 vezes, enquanto o S&P 500 estava acima de 24 vezes. Esta rotação, impulsionada pela expectativa de que os cortes nas taxas de juro da Reserva Federal aliviariam o peso da dívida a taxa variável das pequenas empresas, ganhou ímpeto ao longo do tempo, e o índice experimentou vários períodos de subida acentuada durante o ano. No entanto, grande parte deste crescimento resultou de expansões múltiplas, em vez de crescimento dos lucros — ou seja, os preços aumentaram muito mais rapidamente do que os lucros.
O lado do risco não deve ser ignorado. Uma parte significativa da dívida das pequenas empresas é a taxa variável, e muitas destas empresas terão de refinanciar dívidas contraídas durante períodos de taxas baixas. Com a possibilidade de aumentos das taxas de juro de volta à mesa e a Reserva Federal a adotar uma postura hawkish, estas empresas com elevada valorização mas baixos lucros são particularmente vulneráveis. Historicamente, tais excessos generalizados de avaliação, especialmente em partes não suportadas pelo crescimento dos lucros, tendem a sofrer as correções mais acentuadas quando o ambiente de taxas de juro se aperta.
Isto significa que, por baixo da forte performance do índice de pequenas empresas, existem duas realidades diferentes: uma recuperação razoável de empresas genuinamente lucrativas com balanços sólidos e, simultaneamente, a sobrevalorização de empresas com fraco desempenho, inflacionada pelo interesse especulativo e pelas expectativas de taxas de juro baixas. Para aqueles que acompanham tanto os mercados de ações como de criptomoedas através da Gate, o ponto crucial é que, enquanto esta divergência persistir, cada novo sinal relativo ao percurso das taxas de juro da Reserva Federal continuará a produzir reações muito mais acentuadas no índice de pequenas empresas em comparação com os grandes índices de ações, porque a estrutura de dívida e a qualidade dos lucros deste segmento representam uma versão muito mais frágil da média.
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$US2000

$USDTRY A lira turca atingiu realmente um novo mínimo histórico face ao dólar, e esta descida é, na verdade, o resultado de duas narrativas interligadas: uma impulsionada por escolhas políticas deliberadas e a outra por choques externos.
O USD/TRY está atualmente a ser negociado acima de 46,70, tendo perdido entre 17% e 17,4% do seu valor nos últimos 12 meses, e a lira desvalorizou-se aproximadamente sete por cento desde o início do ano. Isto parece ser mais uma desvalorização gradual e controlada do que um colapso em pânico, uma vez que o banco central adotou um quadro mais ortodoxo com a chegada de Mehmet Şimşek ao Ministério do Tesouro e Finanças em 2023. A ideia subjacente a esta estratégia é criar uma valorização real gradual, permitindo que a lira se desvalorize mais lentamente do que a inflação, apoiada por intervenções cambiais.
No entanto, este cenário de declínio controlado tem sido colocado à prova nos últimos meses. O choque energético desencadeado pela guerra no Irão representou um sério risco para a trajetória de desinflação, uma vez que a Turquia é uma economia fortemente dependente de importações de petróleo e gás. A inflação subiu pelo segundo mês consecutivo em maio, atingindo 32,61%, levando o banco central a manter as taxas de juro inalteradas pela terceira vez em junho. Portanto, o enfraquecimento da lira não é apenas uma escolha de política monetária, mas também um reflexo direto de um choque de custos energéticos impulsionado pela geopolítica.
Do ponto de vista técnico, a taxa de câmbio está há muito tempo significativamente acima de todas as médias móveis, e o indicador RSI permaneceu na região de sobrecompra quase continuamente desde meados de 2022. Isto sugere que o mercado já precificou o enfraquecimento da lira como uma tendência normalizada, significando que cada novo mínimo já não é um choque, mas sim a continuação de um processo esperado. Alguns analistas sugerem que esta perspetiva indica que a taxa de câmbio poderá avançar para 48 até 2026, embora tais previsões estejam sujeitas a alterações frequentes devido a incertezas políticas e económicas.
Estruturalmente, é importante salientar que a independência do banco central na Turquia é limitada, e o poder do presidente para mudar a direção do banco já foi utilizado repetidamente no passado. Alguns analistas argumentam que a lira fraca proporciona certas vantagens à economia, tornando as exportações mais baratas e o turismo mais atrativo, o que significa que este quadro pode ser lido não apenas como um indicador de fraqueza, mas também como parte de uma estratégia deliberada de competitividade.
Em conclusão, o cenário aqui está mais próximo de um processo de desvalorização deliberadamente controlado, impulsionado por um choque energético e pressões inflacionistas estruturais, do que de um cenário de pânico de fuga de capitais puro. Para aqueles que acompanham a evolução das taxas de câmbio e macroeconómica através da Gate, o principal ponto a observar é se o banco central continuará com cortes nas taxas de juro nas próximas reuniões, porque um novo aumento da inflação continua a ser o fator mais crítico que testa diretamente a sustentabilidade desta estratégia de declínio gradualmente controlado.
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A história foi feita, e desta vez foi Marrocos quem a escreveu.
Os Leões do Atlas avançaram para os quartos de final do Campeonato do Mundo de 2026 ao eliminarem o Canadá com uma estrondosa vitória por 3-0, tornando-se a primeira nação africana a chegar aos quartos de final em dois torneios consecutivos. Isto é mais do que um simples resultado de jogo; é a continuação de uma história muito maior. Marrocos, que nem sequer se tinha qualificado para um Mundial desde 1998 antes de 2018, experimentou uma ascensão sem precedentes na história do futebol nos últimos quatro anos. Em 2022, no Qatar, lideraram o seu grupo e chegaram às meias-finais, alcançando algo que nenhuma outra equipa africana tinha feito. Não pararam por aí; estabeleceram uma série invicta histórica de 19 jogos, venceram a Taça Árabe da FIFA de 2025 e também se tornaram campeões da Taça das Nações Africanas no mesmo ano.
O arquiteto deste sucesso recente é Mohamed Ouahbi, que assumiu a seleção nacional em 2026 e treinou anteriormente as equipas Sub-20 e Sub-23 de Marrocos. No centro da equipa está o lateral-esquerdo do Paris Saint-Germain, Achraf Hakimi, que aumentou o seu total de golos pela seleção para 12, enquanto no meio-campo, Ismael Saibari, do Bayern de Munique, emergiu como a estrela surpresa do torneio e é o melhor marcador de Marrocos. O guarda-redes Yassine Bounou também tem sido um pilar da defesa, com sete defesas cruciais em cinco jogos. Numa declaração pós-jogo, o treinador Ouahbi disse que esta equipa não tem medo da história, eles estão aqui para fazer história.
A corrida aos quartos de final continua a todo vapor. Um verdadeiro jogo de gigantes é o próximo: o Brasil, cinco vezes campeão, enfrenta a Noruega em Nova Jersey no domingo. O Brasil avançou para os oitavos de final com uma vitória por 2-1 sobre o Japão, graças a um golo tardio – a sua primeira recuperação numa partida a eliminar desde 2002. A Noruega, entretanto, garantiu a sua primeira vitória nos oitavos de final em 28 anos com um triunfo por 2-1 sobre a Costa do Marfim, também graças a um golo tardio de Erling Haaland.
A história deste jogo está na verdade escondida no confronto entre Haaland e Vinicius Júnior. A estrela norueguesa está no meio da corrida pela Bota de Ouro, com cinco golos no torneio, enquanto a estrela brasileira é a força motriz do ataque, com quatro golos e uma assistência. Curiosamente, a Noruega nunca perdeu para o Brasil nos seus quatro encontros anteriores, com duas vitórias e dois empates, incluindo a inesquecível vitória por 2-1 na fase de grupos do Mundial de 1998. Mas o Brasil está a sofrer com lesões, com Raphinha e Lucas Paqueta indisponíveis, limitando severamente as opções de meio-campo de Ancelotti.
As probabilidades dão ao Brasil 53,6% de hipóteses de vencer e à Noruega 22,4%, com o restante para o prolongamento. Será que a experiência dos cinco vezes campeões prevalecerá, ou Haaland voltará a ser o herói de última hora? A resposta será revelada em breve no relvado.
O vencedor enfrentará o vencedor do jogo México-Inglaterra nos quartos de final, em Miami. Faça já a sua previsão através do Gate Polymarket.
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