Resumo
- A capitalização total do mercado de criptomoedas recuou para aproximadamente 2,09 biliões $, enquanto o mercado prossegue a sua tendência de consolidação e ajustamento. Os principais criptoativos continuam sob pressão generalizada, o apetite pelo risco ainda não recuperou significativamente, e antecipa-se um padrão de consolidação dentro de um intervalo no curto prazo.
- Os ETF de criptomoedas registaram uma saída líquida diária de aproximadamente 87,9 milhões $, com saídas líquidas a dominar nos últimos 30 dias, mantendo as instituições uma postura cautelosa. No entanto, o AUM dos ETF situa-se ainda em cerca de 95,99 mil milhões $, o que indica uma procura de alocação persistente a longo prazo.
- O mercado de derivados continua a arrefecer, com os juros em aberto a caírem para cerca de 410,9 mil milhões $ e o volume de negociação em 24 horas em aproximadamente 98,4 mil milhões $. Os níveis de alavancagem contraíram-se ainda mais, concentrando-se os investidores sobretudo em controlar a exposição ao risco e em adotar estratégias de negociação defensivas.
- A angariação de fundos esta semana concentrou-se em pagamentos com stablecoin, infraestrutura de dados e aplicações on-chain. A fomo fechou uma ronda Série B de 75 milhões $, evidenciando que a infraestrutura de pagamentos a nível empresarial continua a ser um foco primordial de capital. Os serviços de dados on-chain e as aplicações Web3 orientadas para o consumidor continuam a atrair interesse institucional.
- De acordo com a Tokenomist, estão previstos desbloqueios de Token de aproximadamente 102 milhões $ nos próximos sete dias. H, SAHARA e SUI encabeçam a lista por dimensão de desbloqueio, apresentando alguns projetos rácios de desbloqueio relativamente elevados — a potencial pressão de venda em circulação poderá afetar o sentimento do mercado.
Comentário de mercado
Mercado BTC
O BTC continuou a sua pressão descendente nas últimas 24 horas, tendo descido brevemente até aos 59 100 $. A anterior estrutura de consolidação em níveis baixos permanece por reparar. No plano macro, as ações norte-americanas apresentaram um desempenho misto, com a aversão ao risco ainda elevada a pressionar a sustentabilidade de qualquer recuperação das criptomoedas. Tecnicamente, o BTC caiu abaixo dos 61 000 $. Se não conseguir recuperar os 63 000 $, a fraqueza de curto prazo e a negociação lateral deverão persistir. No mercado de opções, aproximadamente 10,6 mil milhões $ em opções trimestrais de BTC expiram a 26 de junho, com a procura de puts a aumentar. A janela de 3 a 7 dias após a expiração poderá representar um ponto de decisão direcional. A queda foi acompanhada por um volume mais elevado, o que indica vendas ativas e desagravamento de posições alavancadas.
Mercado ETH
O ETH seguiu o mercado em baixa, atingindo um mínimo de 24 horas de 1 552,72 $. Encontra-se atualmente a testar novamente os mínimos após uma recuperação fraca. Comparativamente ao BTC, a queda do ETH é ligeiramente menos severa, mas a sua estrutura permanece frágil, sem sinal de acumulação sustentada. No gráfico, o ETH procura equilíbrio no intervalo de 1 550 $ a 1 700 $. Uma falha em recuperar rapidamente os 1 650 $ manteria o cenário de curto prazo fraco e limitado a um intervalo. A procura de puts também aumentou no mercado de opções, com a liquidação trimestral de 26 de junho a amplificar a volatilidade. No plano fundamental, a Ethereum Foundation reestruturou recentemente a sua equipa de I&D, afinando o seu foco na escalabilidade, segurança e ecossistema de programadores. No entanto, a negociação de curto prazo continua a ser impulsionada principalmente pela liquidez e pelo apetite pelo risco.
Altcoins
O Índice de Medo e Ganância situa-se agora em 12, firmemente em território de medo extremo. Esta quebra rápida no sentimento reflete uma precificação significativa de incerteza de curto prazo por parte do mercado. Nos gráficos, o sinal mais revelador é que as quedas são mais fluidas, enquanto as recuperações lutam para sustentar o volume. Para os negociadores, isto significa que, mesmo que surjam hotspots localizados, é melhor abordá-los com posições leves e execução rápida.
Stablecoins
A oferta total de stablecoins permanece elevada, em aproximadamente 320 mil milhões $, proporcionando ampla liquidez on-chain em dólares como um amortecedor de liquidação profundo para os mercados à vista e de derivados.
Taxa de gas
As taxas de gas na mainnet da Ethereum mantêm-se em níveis historicamente baixos, consistentemente abaixo de 0,1 Gwei e notavelmente inferiores às da semana passada.
Tokens em destaque
O mercado de hoje exibe uma estrutura claramente defensiva, com os principais ativos a cair de forma generalizada. A força concentra-se apenas em alguns temas contrários e em alguns Token de short alavancados. A capitalização total caiu enquanto o volume de negociação aumentou, sinalizando que o capital real está a reduzir o risco e a ajustar posições. As oportunidades surgem de picos temáticos localizados, mas o mercado continua dominado pelo capital existente.
O (o1.exchange, +42,50%, capitalização de mercado circulante 133 milhões $)
De acordo com os dados de mercado da Gate, a O está atualmente a ser negociada a 0,7934 $, com uma subida de 42,50% em 24 horas. A o1.exchange é um projeto do ecossistema Base focado em negociação e interações on-chain. O Token O suporta principalmente incentivos e casos de uso da plataforma. O seu nome sugere naturalmente uma porta de entrada para negociação, posicionando-o na interseção de ferramentas de negociação on-chain e narrativas de negociação de IA.
A recuperação começou com uma reavaliação de capital de curto prazo de ativos de média capitalização e alta elasticidade. Com uma capitalização de mercado circulante acima dos 130 milhões $, a O oferece capacidade suficiente. O intervalo de preço de 24 horas estendeu-se de 0,51967 $ a 0,85186 $, com volatilidade significativa e atividade de procura e realização de lucros. A fraqueza nas moedas principais não suprimiu completamente os temas locais; pelo contrário, direcionou o capital para ativos com tendências independentes. Se o preço mantiver o volume a níveis elevados, a tendência poderá continuar. No entanto, uma contração rápida do volume pode desencadear uma queda acentuada.
AIC (AI Companions, +42,02%, capitalização de mercado circulante 13,22 milhões $)
De acordo com os dados de mercado da Gate, a AIC está atualmente a ser negociada a 0,013933 $, com uma subida de 42,02% em 24 horas. A AI Companions é um projeto centrado em companhia virtual de IA e interação digital, com narrativas principais em torno de personagens de IA, envolvimento do utilizador e uma economia tokenizada. O Token AIC é utilizado para incentivos, pagamentos ou acesso dentro da plataforma.
A subida da AIC assemelha-se a uma recuperação de pulso para um tema de IA de baixa capitalização. Com uma capitalização de mercado circulante pouco acima dos 10 milhões $, o preço é altamente sensível a capital incremental. O intervalo de 24 horas foi amplo, de 0,009621 $ a 0,0175 $, com forte envolvimento especulativo de curto prazo. As narrativas de IA ainda atraem capital de negociação, mas no atual ambiente de medo extremo, a sustentabilidade do ativo temático depende fortemente do volume. Dado o volume de negociação relativamente baixo da AIC, será crítico manter o volume em níveis elevados; caso contrário, poderão ocorrer picos rápidos seguidos de oscilações amplas.
SLX (Solstice, +35,51%, capitalização de mercado circulante 73,74 milhões $)
De acordo com os dados de mercado da Gate, a SLX está atualmente a ser negociada a 0,32091 $, com uma subida de 35,51% em 24 horas. A Solstice é um projeto do ecossistema Solana focado em ativos on-chain e rendimento. A SLX é tipicamente categorizada sob as narrativas de infraestrutura financeira e ativos de rendimento da Solana, centradas na eficiência de capital, distribuição de rendimento e liquidez on-chain.
A recuperação da SLX é de maior qualidade, apoiada por volume significativo em vez de apenas bomba de baixa liquidez. O preço moveu-se de um mínimo de 0,22076 $ para um máximo de 0,33422 $, com o gráfico a mostrar uma rutura clara com volume — o que indica interesse de negociação continuado nos ativos do ecossistema Solana. Num ambiente de risco fraco, os projetos que sobem contra a tendência necessitam geralmente de um rótulo setorial claro ou de forte suporte gráfico. A sustentabilidade depende de a SLX conseguir manter um volume estável acima dos 0,3 $; uma queda de volta ao intervalo de rutura pode desencadear uma rápida realização de lucros.
Destaques
Ethereum Foundation reestrutura equipa de I&D — alocação de recursos do ecossistema desloca-se para eficiência de execução
De acordo com The Block, a Ethereum Foundation reestruturou recentemente a sua equipa de Desenvolvimento e Investigação de Protocolo, incluindo despedimentos e uma reorganização organizacional. Isto reflete um reequilíbrio mais amplo da alocação de recursos entre investigação, entrega de engenharia e suporte ao ecossistema. À medida que as exigências de escalabilidade, experiência do utilizador e segurança crescem, o papel da Foundation está a passar de uma abordagem orientada para a investigação de longo prazo para uma maior ênfase no ritmo de entrega e coordenação de projetos.
Estas mudanças organizacionais podem não impactar imediatamente o preço da ETH, mas oferecem uma visão sobre a competitividade de longo prazo do ecossistema. À medida que as blockchains públicas amadurecem, o mercado avalia não apenas os roteiros técnicos, mas também a eficiência de execução das organizações centrais. Se a Foundation conseguir concentrar recursos com sucesso na escalabilidade, segurança, ferramentas para programadores e adoção no mundo real, a resiliência fundamental da Ethereum poderá fortalecer-se. Por outro lado, se a reestruturação levantar preocupações sobre a transparência da governança ou a continuidade da I&D, o sentimento de curto prazo poderá ser afetado.
Ground angaria 8 milhões $ — rendimento on-chain começa a ser API-ficado para fintech
A Ground, fundada pelo cofundador da Superstate, angariou 8 milhões $. O projeto visa fornecer a empresas fintech infraestrutura de API para aceder a rendimento on-chain. Ao contrário dos produtos DeFi direcionados a utilizadores individuais, a Ground empacota capacidades de rendimento on-chain em módulos de backend integráveis, permitindo que as aplicações utilizem estas funcionalidades sem exposição direta a operações on-chain complexas.
O rendimento on-chain está a evoluir para cenários de aplicação incorporados. Isto representa a infraestrutura DeFi a entrar numa fase de distribuição B2B. Anteriormente, as principais barreiras eram as carteiras, a complexidade entre cadeias, a compreensão de protocolos e a gestão de risco. A API-ficação desloca a complexidade para a camada de infraestrutura. Para a indústria, isto ajuda a expandir o alcance potencial das stablecoins, dos fundos on-chain e dos ativos de rendimento.
Cambrian lança testnet da rede de oráculos — concorrência na infraestrutura de dados aquece
A Cambrian lançou a sua testnet pública de rede de oráculos após angariar 5,9 milhões $. Os oráculos são infraestrutura crítica para DeFi, derivados, RWA e controlo de risco on-chain, transmitindo de forma segura dados off-chain (preços, estados, informações externas) para a blockchain. A abordagem de testnet em primeiro lugar da Cambrian indica que o seu foco permanece na verificação de mecanismos de nodo, qualidade de dados, latência e integração de programadores.
O segmento dos oráculos já não se trata apenas de feeds de preços — está a tornar-se essencial para a complexidade e institucionalização das finanças on-chain. À medida que RWA, derivados on-chain e estratégias automatizadas crescem, a procura por fontes de dados fiáveis, de alta frequência e resistentes à manipulação aumentará. Novas redes de oráculos a entrar em fase de teste podem não alterar imediatamente o panorama do mercado, mas intensificarão a concorrência técnica na camada de infraestrutura de dados. Se a Cambrian conseguir diferenciar-se mais tarde através de baixa latência, verificação multi-fonte e integração perfeita para programadores, poderá ganhar força nas finanças on-chain de alto desempenho.
Foco semanal
Mercado continua ajustamento; capitalização total cai abaixo dos 2,1 biliões $
A 25 de junho, a capitalização total do mercado de criptomoedas situa-se em aproximadamente 2,09 biliões $, com uma queda de 2,68% em 24 horas. O mercado continuou a sua tendência de ajustamento esta semana, estando os principais ativos sob pressão. A Bitcoin e a Ethereum permanecem voláteis e dentro de um intervalo, e o apetite pelo risco não mostrou melhoria significativa. O volume de negociação no mercado à vista diminuiu em comparação com períodos anteriores, com o sentimento de espera crescente a empurrar o mercado para uma consolidação faseada.
Globalmente, o mercado é influenciado por múltiplos fatores: o ambiente macro, os fluxos de capital e o sentimento. Por um lado, a realização de lucros da recuperação anterior está em curso, criando pressão de venda. Por outro lado, as entradas de novo capital permanecem lentas, e o mercado carece de novos catalisadores para uma rutura. Até que o financiamento melhore significativamente, espera-se que o mercado mantenha um padrão de consolidação no curto prazo, aguardando novos sinais direcionais.
Saídas de ETF continuam; instituições mantêm-se cautelosas
A 24 de junho, os ETF de criptomoedas registaram uma saída líquida diária de aproximadamente 87,9 milhões $, com os ETF de Bitcoin a representarem 81 milhões $ e os ETF de Ethereum a representarem 7 milhões $. Nos últimos 30 dias, as saídas líquidas dominaram, indicando que o apetite pelo risco institucional ainda não recuperou e que o sentimento permanece cauteloso.
Notavelmente, o AUM total dos ETF permanece em aproximadamente 95,99 mil milhões $, sem contração significativa — um sinal de que a procura institucional de longo prazo por ativos digitais ainda existe. Embora as saídas de curto prazo pressionem os preços, os ETF continuam a ser uma das fontes mais importantes de capital institucional incremental e um indicador chave do sentimento do mercado. Se a liquidez macro melhorar ou o apetite pelo risco recuperar gradualmente, um regresso a entradas líquidas poderá tornar-se uma força marginal importante para a estabilização e recuperação do mercado.
Mercado de derivados continua a arrefecer; alavancagem diminui ainda mais
Os dados de derivados mostram juros em aberto totais em aproximadamente 410,9 mil milhões $, com os contratos perpétuos a representarem a grande maioria. Em comparação com máximos anteriores, os juros em aberto continuam a diminuir, refletindo uma contração adicional da alavancagem do mercado, à medida que o capital favorece uma exposição ao risco controlada.
Entretanto, o volume de negociação de derivados em 24 horas situa-se em aproximadamente 98,4 mil milhões $, uma descida significativa em relação ao pico recente, indicando uma atividade de mercado reduzida. A volatilidade implícita permanece baixa, sugerindo que as expectativas para um movimento direcional enfraqueceram. Na ausência de direção clara e capital incremental, os investidores estão a negociar com cautela. Espera-se que o mercado permaneça volátil e dentro de um intervalo, aguardando novos eventos macro ou alterações nos fluxos de capital que forneçam novos catalisadores.
Angariação de fundos semanal
De acordo com a RootData, de 18 de junho a 25 de junho de 2026, 11 projetos relacionados com criptomoedas anunciaram angariação de fundos concluída, abrangendo pagamentos com stablecoin, infraestrutura de dados e aplicações on-chain. O capital continua a favorecer projetos com viabilidade comercial prática e atributos de infraestrutura, com o foco da angariação a deslocar-se para serviços empresariais e tecnologias subjacentes. Apresentam-se abaixo os principais projetos por dimensão de angariação esta semana:
fomo
Fechou uma ronda Série B de 75 milhões $ a 22 de junho, liderada pela Index Ventures com participação da USV e outros. A avaliação da empresa atingiu aproximadamente 550 milhões $.
A fomo é uma plataforma focada em pagamentos com stablecoin a nível empresarial e liquidação global de fundos, fornecendo a empresas infraestrutura financeira para pagamentos com stablecoin, transferências transfronteiriças e gestão de fundos. À medida que a utilização de stablecoin no comércio global, remessas e liquidação empresarial se expande, a procura por redes de pagamento eficientes e de baixo custo está a crescer. Esta ronda reflete o otimismo contínuo do mercado de capitais para o segmento de pagamentos com stablecoin. Além da emissão pura de stablecoin, a infraestrutura construída em torno de redes de pagamento, gestão de fundos e serviços financeiros empresariais está a tornar-se um novo hotspot de investimento. À medida que mais empresas adotam pagamentos on-chain, os prestadores de serviços relacionados têm um potencial de crescimento significativo.
Allium
Fechou uma ronda Série B de 40 milhões $ a 23 de junho, liderada pela Amplify Partners com participação de múltiplas instituições.
A Allium é um fornecedor de infraestrutura de dados blockchain, oferecendo indexação de dados on-chain, análise e interfaces de dados em tempo real a programadores, empresas e instituições financeiras, ajudando-os a construir produtos Web3 e aplicações de dados de forma mais eficiente. À medida que o ecossistema on-chain se expande, os serviços de dados tornaram-se uma parte crítica da infraestrutura subjacente da indústria. Esta ronda reflete o reconhecimento do mercado do valor de longo prazo da infraestrutura de dados. Com mais instituições a entrar nos ativos digitais, a procura por dados on-chain de alta qualidade, sistemas de controlo de risco e análise continua a aumentar. Os fornecedores de dados subjacentes estão a tornar-se infraestrutura indispensável para o ecossistema Web3, com um potencial de mercado substancial.
Onyx Odds
Fechou uma ronda de financiamento de 20 milhões $ a 24 de junho, liderada pela Payward, com uma avaliação da empresa de aproximadamente 220 milhões $.
A Onyx Odds concentra-se em mercados de previsão on-chain e apostas desportivas, com o objetivo de utilizar a blockchain para melhorar a transparência, eficiência de liquidação e experiência do utilizador, oferecendo uma plataforma de mercado de previsão mais aberta globalmente. Esta ronda reflete um interesse de capital em recuperação nas aplicações Web3 de grau de consumo. À medida que a infraestrutura amadurece, as aplicações on-chain estão a entrar numa fase mais diversificada. Os mercados de previsão, entretenimento e aplicações sociais podem atrair novos utilizadores, trazendo novo impulso de crescimento para o ecossistema Web3.
Próxima semana em observação
De acordo com a Tokenomist, nos próximos sete dias (26 de junho a 2 de julho de 2026), estão previstos desbloqueios de Token de aproximadamente 102 milhões $. A escala global diminuiu em comparação com períodos anteriores, mas alguns projetos merecem atenção. Os três maiores desbloqueios são:
- H: Aproximadamente 17,06 milhões $ em Token desbloqueados, representando 14,5% da oferta circulante.
- SAHARA: Aproximadamente 13,38 milhões $ em Token desbloqueados, representando 29,9% da oferta circulante.
- SUI: Aproximadamente 9,38 milhões $ em Token desbloqueados, representando 0,3% da oferta circulante.
Referências
- Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
- Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
- Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
- Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
- CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
- DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
- Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
- Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
- Tokenomist, https://tokenomist.ai/
- Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/zh/charts/spot-market/
O Gate Research é uma plataforma abrangente de investigação em blockchain e criptomoedas que oferece conteúdo aprofundado, incluindo análise técnica, insights em destaque, análises de mercado, investigação da indústria, previsões de tendências e análise de políticas macroeconómicas.
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