Годовая процентная доходность

Что такое Annual Percentage Yield (APY)?

Annual Percentage Yield (APY) показывает, как работает сложный процент: начисленные проценты прибавляются к основной сумме, и в дальнейшем проценты начисляются уже на увеличенный капитал за год. Этот показатель дает более точную оценку фактической доходности и часто используется для сравнения разных продуктов по годовой прибыли.

Если проценты начисляются ежемесячно или ежедневно, основная сумма увеличивается с каждым периодом, и новые проценты рассчитываются уже на эту сумму. Такой эффект называется сложным процентом. Поскольку APY учитывает капитализацию, он обычно выше, чем простая ставка (APR).

В Web3 APY часто указывают в стейкинге, кредитовании, пулаx ликвидности для маркетмейкинга, а также в разделах «earn» на торговых платформах как годовой ориентир потенциальной доходности.

В чем разница между APY и APR?

APY учитывает капитализацию, а APR (Annual Percentage Rate) — это простая годовая ставка без учета сложного процента. Чтобы сравнить эти показатели, спросите себя: «Начисляются ли проценты на увеличенную сумму?»

APR — это фиксированная годовая ставка по простым процентам, без учета капитализации. APY, наоборот, учитывает этот эффект. Например, если APR равен 10% и проценты начисляются ежемесячно, APY ≈ (1+0,10/12)^12−1 ≈ 10,47%. Если капитализации нет, APY примерно равен APR.

На практике, если два продукта показывают ставку 10% — один как APR, другой как APY — при одинаковой частоте капитализации продукт с APY обычно принесет большую реальную доходность. Всегда проверяйте условия продукта и убедитесь, что капитализация происходит автоматически.

Как рассчитывается APY?

Суть APY — реинвестирование дохода за каждый период начисления процентов в основной капитал и расчет итоговой суммы за год с учетом сложного процента.

Стандартная формула: APY = (1 + r/n)^n − 1, где r — номинальная годовая ставка, n — количество периодов капитализации в году (например, n=12 — ежемесячно, n≈365 — ежедневно).

Пример: при номинальной ставке 5% и ежемесячной капитализации APY ≈ (1+0,05/12)^12−1 ≈ 5,12%. При ежедневной капитализации APY будет немного выше. Для продуктов с плавающей ставкой платформы обычно показывают исторический или динамический APY.

Шаг 1: Найдите номинальную ставку (r) и частоту капитализации (n) в документации продукта.

Шаг 2: Подставьте значения в формулу APY для расчета годовой доходности с учетом сложного процента.

Шаг 3: Для переменной доходности используйте референсный APY платформы или рассчитайте среднее значение за нужный период, учитывая возможную погрешность.

Откуда берется APY в Web3?

Источник APY зависит от выбранной стратегии. Доход может формироваться за счет распределения комиссий за сделки, токен-инцентивов, процентов по кредитам или их комбинаций.

Стейкинг: блокировка токенов для поддержки работы сети. Сеть распределяет вознаграждения по установленным правилам, формируя APY. Стейкинг похож на размещение билетов в системе в обмен на регулярные выплаты.

Кредитование: вы даете свои токены в пользование другим, заемщики платят проценты, которые вы получаете как доход. Платформа отображает это как APY.

Пулы ликвидности: размещая два типа токенов в пуле для маркетмейкинга, вы получаете доход от комиссий и токен-инцентивы — суммарная доходность формирует APY пула. Пулы ликвидности можно сравнить с предоставлением «торговых полок» трейдерам с комиссионной оплатой.

Комплексные стратегии: некоторые платформы объединяют несколько источников в единый продукт «earn» и показывают общий APY как ожидаемую суммарную доходность.

Как смотреть и использовать APY на Gate?

В разделах Gate «Earn», «Finance» или «Liquidity» продукты отмечены по их APY. Используйте этот показатель для фильтрации вариантов, но всегда проверяйте условия начисления процентов и блокировки средств.

Шаг 1: Перейдите в раздел «Earn» или «Finance» на Gate. Посмотрите указанные APY и отметьте, являются ли они «фиксированными», «переменными», «историческими» или «референсными в реальном времени».

Шаг 2: Откройте детали продукта, чтобы проверить дату начала, частоту капитализации, автокапитализацию, комиссии, периоды блокировки и правила вывода.

Шаг 3: Сопоставьте характеристики продукта со своими целями. Например, гибкие накопления в стейблкоинах обычно дают стабильный APY, а пулы ликвидности могут приносить более высокую, но волатильную доходность.

Шаг 4: Начните с небольшой суммы. Следите за начислением дохода и изменением APY, фиксируйте фактическую доходность по сравнению с условиями.

Шаг 5: Установите напоминания о сроках окончания или разблокировки, чтобы не пропустить окно вывода и избежать дополнительных расходов.

Какие риски связаны с высоким или низким APY?

Высокий APY обычно означает большую неопределенность — важно анализировать источники дохода и устойчивость. Низкий APY, как правило, стабильнее, но может означать упущенную выгоду.

Риск цены и волатильности: участники пулов ликвидности сталкиваются с «непостоянными потерями» — изменение цен между токенами может привести к убытку по сравнению с простым хранением.

Риск снижения вознаграждений: многие протоколы повышают APY за счет токен-инцентивов, которые со временем уменьшаются или меняются параметры, из-за чего доходность падает.

Риск смарт-контрактов и платформ: смарт-контракты могут быть уязвимы, централизованные платформы подвержены операционным или регуляторным рискам. Оценивайте аудит, репутацию и резервы.

Риск блокировки и ликвидности: стейкинг или продукты с фиксированным сроком могут ограничивать вывод. Пропуск окна вывода или срочная потребность в ликвидности могут привести к расходам.

Меняется ли APY? Что влияет на его динамику?

Да, APY часто меняется в продуктах с переменной доходностью из-за торговой активности, потоков капитала и корректировки стимулов.

Торговая активность: в пулах ликвидности доход от комиссий растет с объемом сделок — высокая активность увеличивает APY, низкая — снижает.

Движение цены токенов: если вознаграждения выплачиваются в токенах, колебания их цены влияют на фактический APY в фиатном выражении.

Приток или отток капитала: больше участников снижает доход на пользователя (APY падает), отток увеличивает доход (APY растет).

Параметры протокола: изменение ставок кредитования или графика вознаграждений также влияет на APY.

Данные: в декабре 2025 года агрегаторы показывают, что доходность по кредитованию стейблкоинов составляет примерно 2–7% годовых (источник: DefiLlama Yields Dashboard). Фактические ставки зависят от параметров протокола и текущей ситуации на рынке.

Как новичкам использовать APY для принятия решений?

Не ориентируйтесь только на высокие значения — изучайте источники дохода, правила капитализации, устойчивость и сопоставляйте их со своими целями и отношением к риску.

Шаг 1: Определите тип APY — фиксированный, переменный, исторический или прогнозируемый; надежность и волатильность зависят от типа.

Шаг 2: Разделите источники дохода — различайте комиссии, токен-инцентивы и ставки по кредитованию, оцените, какие компоненты могут меняться.

Шаг 3: Оцените чистый доход с учетом комиссий платформы, проскальзывания и возможных валютных или налоговых расходов для реальной оценки.

Шаг 4: Проанализируйте сроки блокировки и требования к ликвидности — если средства могут понадобиться в любой момент, выбирайте гибкие продукты.

Шаг 5: Сначала инвестируйте небольшую сумму и отслеживайте результат хотя бы за один цикл начисления дохода, прежде чем увеличивать вложения.

Пример: инвестиция 1 000 USDT под 5% APY в гибком накопительном продукте за год принесет около 50 USDT. Если APY снизится или условия изменятся, доход будет меньше ожидаемого.

Какие тенденции наблюдаются по APY в криптовалютах?

APY зависят от общего уровня ставок и активности крипторынка. За прошлый год рост торговых объемов повысил доходность пулов ликвидности с комиссионной моделью, но APY с высокими токен-инцентивами часто быстро снижался.

Во втором полугодии 2025 года CeFi-платформы предлагают умеренные диапазоны; на блокчейне периодически появляются пулы с высокими стимулами, но их устойчивость и риски требуют оценки. По данным агрегаторов (DefiLlama, Dune), доходности по стейблкоинам в основном остаются в низко-среднем диапазоне и динамически меняются в зависимости от спроса и предложения (декабрь 2025 года).

Основные выводы по Annual Percentage Yield (APY)

APY отражает реальную годовую доходность с учетом сложного процента — это объективный показатель для сравнения продуктов. Главное отличие APY и APR — учет капитализации; для расчетов используйте формулу (1+r/n)^n−1. В Web3 APY формируется за счет комиссий, кредитных процентов, токен-инцентивов и других источников; высокая доходность обычно связана с большими рисками. На Gate сравнивайте APY с условиями продукта и своими целями; начинайте с небольших сумм и корректируйте стратегию по мере отслеживания реальной доходности и волатильности. Для любых решений по вложению капитала ставьте безопасность и ликвидность на первое место.

FAQ

APY и APR выглядят похоже — как быстро понять, какой показатель важнее?

APR — это простые проценты (проценты не приносят новых процентов); APY — сложные проценты (проценты начисляются на проценты). Общая доходность по APY всегда равна или выше, чем по APR: чем больше разница, тем сильнее эффект сложного процента. При выборе продуктов ориентируйтесь на APY для объективной оценки чистой доходности.

Почему один и тот же токен может иметь разный APY на разных платформах?

APY определяется спросом и предложением. Платформы с большим количеством заемщиков или ограниченным капиталом предлагают более высокие APY; при избытке ликвидности доходность ниже. Важна и премия за риск — более рискованные платформы часто предлагают повышенные ставки для привлечения пользователей. Не гонитесь только за высокими числами: средний уровень доходности на авторитетных платформах, таких как Gate, часто более надежен и устойчив.

Если я вижу APY 20%, значит ли это, что за год я действительно заработаю 20%?

Теоретически да, но есть нюансы. 20% — это годовой прогноз; если вы присоединились не с начала месяца, доход будет рассчитан пропорционально. Доходность на крипторынке волатильна — ставка может снизиться в период вашего участия. Также проверьте, есть ли период вестинга или комиссия за досрочный вывод. Сначала протестируйте продукт на небольшую сумму, прежде чем увеличивать инвестиции.

Является ли экстремально высокий APY признаком возможных проблем с платформой?

Сверхвысокий APY (>100%) требует осторожности — он часто указывает на высокий риск или неустойчивую модель. Умеренный рост в диапазоне 5–50% обычно отражает повышение спроса или запуск новых продуктов. Оценивайте риски по репутации платформы, объему активов и системе контроля, а не только по уровню доходности. Выбор проверенных игроков, таких как Gate, снижает общий риск.

У меня есть стейблкоины — как выбрать продукт с лучшим APY?

Доходность по стейблкоинам обычно составляет 3–15% APY. Сравнивайте по сроку (гибкий или фиксированный), уровню риска и доступности ликвидности. Фиксированные продукты часто дают более высокую доходность, но менее гибкие. Изучайте исторические графики доходности и отзывы пользователей Gate перед выбором; начинайте с низкорисковых вариантов и постепенно находите свой баланс.