определение коэффициента обеспеченности кредита

Что такое коэффициент Loan-to-Value (LTV)?

Коэффициент Loan-to-Value (LTV) — это отношение суммы займа к рыночной стоимости залога, обеспечивающего этот заем. Он определяет максимальный размер займа и указывает на уровень риска. Залог — это актив, используемый как обеспечение: в традиционных финансах чаще всего недвижимость, в on-chain — обычно токены, заблокированные в кредитном протоколе.

LTV — это своего рода «граница безопасности». Высокий LTV означает меньший запас прочности: при падении цены залога риск ликвидации возрастает. Более низкий LTV дает больше пространства для рыночных колебаний и делает вашу позицию стабильнее.

Как рассчитывается LTV?

Расчет LTV прост:
LTV = (Сумма займа ÷ Текущая рыночная стоимость залога) × 100%

Шаг 1: Оцените рыночную стоимость залога. Например, дом стоимостью 1 000 000 RMB или ETH на вашем счету на сумму $10 000.

Шаг 2: Определите сумму займа. Например, ипотека на 700 000 RMB или заем 6 000 USDT.

Шаг 3: Примените формулу и регулярно обновляйте расчеты по актуальным ценам. Пример с ипотекой: 700 000 ÷ 1 000 000 = 70%. Пример on-chain: 6 000 ÷ 10 000 = 60%. При изменении стоимости залога LTV обновляется в реальном времени.

Как используется LTV в традиционных финансах?

В ипотечных и автокредитных сделках банки устанавливают максимальный LTV. Превышение лимита может привести к отказу в кредите или потребовать более высоких ставок и дополнительного залога. Обычно максимальный LTV по ипотеке составляет 60%–80% в зависимости от местных норм и политики банка (на 2025 год сохраняются консервативные стандарты).

Например, если дом стоит 1 000 000 RMB, а максимальный LTV банка — 70%, вам доступен заем до 700 000 RMB. При займе 500 000 RMB LTV составит 50% — одобрение проще, условия могут быть выгоднее.

Как используется LTV в DeFi?

В децентрализованных кредитных протоколах LTV контролируется смарт-контрактами, которые задают лимиты займа и пороги ликвидации. При приближении LTV к этим значениям протокол может предупредить вас или автоматически инициировать ликвидацию.

На 2025 год для волатильных криптоактивов максимальные LTV обычно ниже — протоколы устанавливают ограничения в диапазоне 50%–75%, а пороги ликвидации — выше лимита займа. Например, если вы блокируете $10 000 в ETH и занимаете 6 000 USDT, ваш LTV составляет 60% — это считается умеренным риском.

Как LTV связан с порогами ликвидации?

При превышении порога ликвидации LTV протокол продает ваш залог для погашения займа — этот процесс называется ликвидацией. Ликвидация защищает протокол от невозврата, но для заемщика часто означает убытки и комиссии.

Пример: вы блокируете $10 000 в токенах и занимаете 7 000 USDT (LTV = 70%). Если стоимость токенов падает до $9 000, LTV увеличивается до 77,8%. Если порог ликвидации — 80%, дальнейшее снижение цены приведет к ликвидации.

Какой диапазон LTV безопасен?

Фиксированного «безопасного» значения нет; безопасный диапазон — это уровень, заметно ниже максимального лимита платформы. Если максимальный LTV актива — 70%, большинство пользователей выбирает диапазон 40%–60% для учета рыночных колебаний.

Чем выше волатильность актива, тем больше нужен запас прочности. Стабильные активы (например, стейблкоины, привязанные к USD) допускают более высокий LTV; для волатильных токенов лучше придерживаться консервативных значений. Учитывайте проценты и комиссии — они увеличивают долг и повышают LTV.

Как управлять LTV на Gate?

В разделе leverage и кредитования на Gate вы можете отслеживать LTV и статус риска аккаунта, а также регулировать их, добавляя залог или погашая займы.

Шаг 1: Проверьте текущий LTV, уровень риска и линию ликвидации на странице аккаунта или в разделе с плечом.

Шаг 2: Добавьте залог. Переведите дополнительные подходящие активы или купите их на рынке, чтобы повысить стоимость залога и снизить LTV.

Шаг 3: Погасите часть займа. Снижение долга сразу уменьшает LTV и сокращает начисление процентов.

Шаг 4: Установите ценовые оповещения. Действуйте вовремя, когда цены приближаются к ключевым уровням, чтобы избежать пассивной ликвидации из-за волатильности.

Проверяйте начисленные проценты, комиссии и правила по активам — используйте актуальные данные Gate для конкретных параметров.

В чем разница между LTV, плечом и маржой?

LTV показывает, «сколько вы заняли по отношению к стоимости залога», то есть соотношение обязательств и обеспечения.

Плечо — это «множитель, с которым вы увеличиваете позицию относительно собственного капитала», например, плечо 2x позволяет контролировать две единицы позиции на одну единицу капитала. Маржа — это средства, которые вы вносите для поддержки позиции или получения займа.

Иногда LTV 50% примерно соответствует плечу 2x, но эти понятия не идентичны — платформы используют разные методы расчета, параметры риска и правила ликвидации.

Какие риски у высокого LTV? Как их снизить?

Основные риски — быстрый рост LTV из-за волатильности цен, увеличение долга из-за процентов и комиссий, недостаточная ликвидность при ликвидации (проскальзывание), а также изменение параметров платформы, создающее дополнительные риски. Управлять этими рисками помогает активный мониторинг и корректировка позиции.

Шаг 1: Держите достаточный запас прочности. Старайтесь, чтобы LTV был заметно ниже максимального лимита, и учитывайте возможные резкие ценовые колебания.

Шаг 2: Диверсифицируйте залог и источники займа. Не используйте только волатильные активы в качестве залога, чтобы снизить риски одновременного падения.

Шаг 3: Перебалансируйте или погашайте займы заранее. При неблагоприятных изменениях цен добавляйте залог или частично гасите займы, чтобы не допустить пассивного приближения LTV к порогу ликвидации.

Шаг 4: Используйте оповещения и инструменты управления рисками. Устанавливайте ценовые и процентные оповещения; следите за объявлениями платформы о параметрах или технических работах.

Защита капитала — принципиально важна: займ всегда связан с риском, действуйте в пределах своих возможностей.

Основные выводы о LTV

LTV — это соотношение заемных средств и стоимости залога, ключевой показатель безопасности в традиционных финансах и DeFi-кредитовании. Он определяет лимит займа и границы ликвидации: чем выше коэффициент, тем выше риск. На практике рассчитывайте свой коэффициент и расходы заранее, выбирайте консервативные цели с учетом волатильности актива, управляйте позицией с помощью дополнительного залога, частичного погашения и инструментов оповещения. На торговых платформах, таких как Gate, всегда используйте актуальные данные — бдительность снижает риски.

FAQ

Что произойдет, если мой LTV слишком высок?

Высокий коэффициент Loan-to-Value (LTV) показывает, что вы заняли большую часть относительно стоимости залога. Даже небольшое снижение цены залога может привести к ликвидации. Например, если вы заняли $90 000 под залог дома за $100 000, небольшое падение цены может привести к продаже для покрытия долга. Рекомендуется поддерживать LTV в диапазоне 50%–70%, чтобы учесть рыночные колебания.

Если мой залог дешевеет, LTV меняется автоматически?

LTV обновляется автоматически по текущей цене залога — он не снижается сам по себе за счет уменьшения долга или увеличения залога. Если вы предоставили $100 000 в биткоине и заняли $70 000 (LTV = 70%), но биткоин упал до $80 000, новый LTV составит 87,5%. Поэтому важно заранее добавлять залог или погашать займы для управления риском LTV.

Как избежать ликвидации при займах на Gate?

Главное — активно управлять LTV: устанавливайте пороги оповещений, чтобы реагировать до наступления опасных уровней. На Gate снизить LTV можно, добавив залог, уменьшив сумму займа или погасив долг. Самый безопасный подход — держать LTV ниже 50%–60%, чтобы иметь запас даже при колебаниях рынка на 20%–30%. Регулярно проверяйте кредитные аккаунты.

Какой LTV оптимален для займа?

Оптимальный LTV зависит от вашей склонности к риску и ожиданий по рынку. Агрессивные пользователи выбирают 70%–80% для максимального плеча, но принимают повышенный риск ликвидации; консервативные предпочитают диапазон 50%–60% для большей безопасности. Новичкам рекомендуется начинать с 50% и корректировать стратегию по мере накопления опыта.

Почему на разных платформах разные пороги ликвидации LTV?

Пороги ликвидации различаются из-за индивидуальных систем управления рисками и механизмов платформ — на одних ликвидация наступает при LTV 80%, на других — при 85%. Крупные платформы, такие как Gate, обычно устанавливают пороги в диапазоне 75%–85%. Перед выбором платформы изучите ее правила: высокий порог ликвидации дает больше свободы, но увеличивает риски — всегда оценивайте эти параметры.