Минтер Abrdn: золото теперь структурно важный актив на сумму 4 000 долларов

Роберт Минтер, директор по инвестиционной стратегии в Abrdn, заявил, что золото стало структурно важным активом, несмотря на недавнюю консолидацию около $4 000 за унцию. В интервью для Kitco News Минтер объяснил снижение техническими факторами, включая ужесточение в Китае контроля за торговлей с использованием кредитного плеча на рынке драгметаллов и закрытие спекулятивных позиций. Он утверждал, что это убрало избыток, не нанеся ущерба долгосрочным фундаментальным показателям. Он подчеркнул, что теперь золото занимает более критическое место в глобальной финансовой системе, чем в предыдущие годы, на что указывают продолжающийся спрос со стороны центральных банков и растущие опасения по поводу суверенного долга.

Минтер связывает коррекцию с техническими факторами, а не со структурной слабостью

Минтер рассказал Kitco News, что недавняя слабость отражает технические факторы, а не ухудшение базовых фундаментальных показателей золота. «Я не думаю, что что-то структурно повредило рынку золота», — сказал он. «Я рассматриваю сокращение длинных позиций как позитив». Он назвал источниками краткосрочной волатильности ужесточение в Китае контроля за торговлей драгметаллами с кредитным плечом, разворот спекулятивных позиций и изменения в потоках розничных инвестиций. Минтер заявил, что коррекция оставила рынок в более здоровом состоянии, сохранив при этом ключевые источники сильного спроса.

Центральный банк Китая добавил 15 тонн во время падения цены

Минтер отметил, что центральный банк Китая использовал недавнюю коррекцию, чтобы добавить 15 тонн золота в свои резервы. «Это ровно то, что мы говорили людям, — они будут делать», — сказал он. Он указал, что такая модель покупок со стороны официальных институтов подтверждает его мнение о структурной важности золота. Минтер добавил, что многие профессиональные инвесторы рассматривают цены около $4 000 как возможность увеличить долю. «Они смотрят на $4 000 как на: “Какой это для меня правильный уровень, чтобы купить больше золота?”», — сказал он.

Минтер оспаривает “ястребиную” интерпретацию ФРС под руководством Уорша

Минтер поставил под сомнение усиливающуюся “ястребиную” интерпретацию рынком политики США на фоне председателя ФРС Кевина Уорша. «Уорш — это парень, который плакал “ястреб!”», — сказал он. «Он не ястреб». Минтер утверждал, что Уорш взял более жесткий тон, чтобы сформировать доверие к антиинфляционным мерам, но при этом одновременно переписывает фреймворк политики ФРС, отказавшись от многих традиционных индикаторов. Он заявил, что эта смена отражает признание того, что традиционные модели ФРС больше не полностью отражают экономику, сформированную более медленным ростом населения, меняющейся динамикой на рынке труда и развивающимся инфляционным давлением. Минтер сказал, что многие советники и институциональные инвесторы по-прежнему не убеждены, что в ближайшее время ожидается заметное ужесточение денежно-кредитной политики. «Я не думаю, что кто-то покупается на “ястребиные” комментарии», — добавил он.

Валютный риск и суверенный долг формируют долгосрочный тезис по золоту

Минтер рассказал Kitco News, что инвесторам следует сосредоточиться на долгосрочной траектории суверенного долга и глобальных валют, а не на краткосрочных изменениях ставок. «Я считаю, главный риск на рынке — валютный риск», — сказал он. «Золото продолжает оставаться единственной валютой, которая не является чьим-то чужим долгом». Он заявил, что ни у одного правительства нет политики по погашению долгов и их контролю. Ожидая, что долговая нагрузка будет продолжать расти во всем развитом мире, а центральные банки — диверсифицировать резервы, Минтер сказал, что роль золота вышла за рамки традиционного хеджирования инфляции и стала ключевым денежным активом. Он добавил, что для инвесторов, готовых смотреть дальше текущей консолидации, он не видит признаков фундаментального изменения бычьего цикла на долгосрочной перспективе.

FAQ

Что Роберт Минтер сказал о недавней коррекции золота?

Роберт Минтер, директор по инвестиционной стратегии в Abrdn, заявил в интервью для Kitco News, что недавняя коррекция около $4 000 за унцию отражает технические факторы, включая ужесточение в Китае контроля за торговлей драгметаллами с кредитным плечом и разворот спекулятивных позиций. Он сказал, что коррекция убрала избыток, не повредив долгосрочным фундаментальным показателям, и оставила рынок в более здоровом состоянии.

Сколько золота добавил центральный банк Китая во время коррекции?

Минтер отметил, что центральный банк Китая добавил 15 тонн золота в свои резервы во время недавней коррекции. Он заявил, что такая модель покупок со стороны официальных институтов подтверждает его мнение о структурной важности золота в глобальной финансовой системе.