Протоколы децентрализованного кредитования (DeFi) на апрель 2026 года содержат депозиты на сумму 54 миллиарда долларов на более чем 380 активных платформах, согласно DefiLlama, что делает кредитование крупнейшей категорией DeFi по общей заблокированной стоимости после ликвидного стейкинга. Aave превысил 1 триллион долларов совокупного объема выданных кредитов и занимает 62,8% рынка децентрализованного кредитования, при этом ставки по USDC варьируются от 3% до 6% годовых в зависимости от сети и уровня загрузки. Займы в стейблкоинах составляют 84% непогашенного долга DeFi, при этом ETH в качестве залога — 39%, токены ликвидного стейкинга — 28%, а обертки BTC — 14% со стороны залогового обеспечения по данным панелей Dune analytics, в то время как централизованные кредиторы, такие как Nexo, выплатили более 1,2 миллиарда долларов процентов и управляют активами на сумму более 11 миллиардов долларов.
Криптокредитование соединяет вкладчиков с заемщиками через обеспеченные займы
Криптокредитование соединяет вкладчиков, предоставляющих активы, с заемщиками, которые вносят криптовалюту в качестве залога, обычно с коэффициентами переобеспечения от 110% до 200% от суммы кредита. Заемщикам нужна ликвидность без продажи своих активов, а кредиторы получают процент от платежей заемщиков.
На рынке доминируют две архитектуры: централизованные финансовые платформы, такие как Nexo, Binance и Coinbase, управляют залогом, устанавливают ставки и обрабатывают ликвидации через внутренние системы управления рисками. Децентрализованные протоколы, такие как Aave, Compound и Morpho, используют смарт-контракты, которые автоматизируют эти функции без разрешений, согласно руководству CoinTracker за 2026 год.
Доходность поступает от процентных платежей заемщиков, а не от эмиссии токенов или инфляционных вознаграждений. Доходность по стейблкоинам варьируется от 3% до 8% годовых в зависимости от протокола и рыночных условий.
Aave занимает 62,8% рынка DeFi-кредитования с TVL в 14,5 миллиарда долларов
Aave V3 лидирует на рынке DeFi-кредитования с TVL приблизительно от 14,5 до 19,4 миллиарда долларов по состоянию на середину 2026 года, развернутый в более чем 15 EVM-сетях, согласно категории кредитования DefiLlama. Ставки по USDC на Aave V3 варьируются от 3% до 6% годовых, при этом Arbitrum и Base обычно предлагают немного более высокие ставки, чем основная сеть Ethereum, из-за соотношения заемщиков и поставщиков.
Morpho достиг более 10 миллиардов долларов TVL. Его архитектура хранилищ MetaMorpho обеспечивает курируемые стратегии доходности, которые поднимают APY поставщиков USDC до 4,1–6,8% через хранилища, такие как Gauntlet Prime. Соглашение о сотрудничестве Apollo Global Management с Morpho охватывает до 90 миллионов токенов в течение 48 месяцев.
Compound V3 имеет TVL около 2 миллиардов долларов. Текущие ставки по USDC варьируются от 3% до 5%, в целом ниже, чем у Aave и лучших хранилищ Morpho. Compound сохранил свою репутацию безопасности через все крупные стрессовые события DeFi, согласно обзору Coin Bureau за январь 2026 года.
Nexo выплатил 1,2 миллиарда долларов процентов на централизованной платформе
Nexo выплатил более 1,2 миллиарда долларов процентов и управляет активами на сумму более 11 миллиардов долларов. Платформа предлагает до 16% годовых на депозиты с ежедневным начислением сложных процентов и поддерживает более 100 криптовалют, согласно обзору Webopedia за 2026 год. Nexo работает по модели кредитной линии, а не предлагает срочные кредиты, позволяя пользователям снимать средства под залог и платить проценты только на использованные суммы.
Binance предлагает гибкие, фиксированные и VIP-варианты кредитования с процентными ставками, обновляемыми каждую минуту. Кредиты с плавающей ставкой начинаются от 1 доллара в криптовалюте, при этом залог размещается в продуктах Simple Earn, которые продолжают приносить вознаграждение, обеспечивая кредит. Кредиты в USDC с фиксированной ставкой доступны под 7,8% на 30 дней с минимумом 50 000 USDC.
Coinbase запустила свою программу кредитования через протокол Morpho в сети Base в конце 2025 года. Пользователи могут занять до 1 миллиона долларов в USDC под залог биткоина или обернутого биткоина. Услуга доступна большинству клиентов в США.
Регуляторная база SEC и форма IRS 1099-DA повышают требования к соблюдению норм
В большинстве юрисдикций заимствование под криптовалюту не является налогооблагаемым событием, поскольку заемщик не продает и не реализует прибыль. Принудительные ликвидации облагаются налогом, если залог продается.
Для кредиторов получение токенов, приносящих доход, таких как aTokens на Aave, может считаться налогооблагаемым обменом в некоторых юрисдикциях. Развивающаяся нормативная база SEC и предлагаемые требования к отчетности по форме IRS 1099-DA увеличат обязательства по соблюдению норм как для платформ, так и для пользователей.
Запуск Aave V4 запланирован на 2026 год с архитектурой «хаб-и-спица»
Aave V4 запланирован к запуску в 2026 году с архитектурой «хаб-и-спица», которая объединяет ликвидность между развертываниями. Институциональные партнерства Morpho расширяются. Циркулирующее предложение USDS, по оценкам отрасли, почти удвоится до 20,6 миллиарда долларов в этом году.
FAQ
Как кредитование криптовалют приносит доход?
Кредитование криптовалют генерирует доход, соединяя вкладчиков, предоставляющих активы, с заемщиками, которые вносят переобеспеченную криптовалюту и платят проценты, при этом ставки определяются алгоритмически в DeFi или политикой платформы в CeFi.
Какие лучшие платформы DeFi-кредитования в 2026 году?
Aave V3 лидирует с TVL более 14,5 миллиарда долларов по состоянию на середину 2026 года; за ним следует Morpho с более чем 10 миллиардами долларов и модульной архитектурой хранилищ; Compound V3 удерживает около 2 миллиардов долларов с безупречной историей безопасности через все крупные стрессовые события DeFi.
