На Ethereum выявили дефицит средств на 3–9 месяцев, Lesaege увеличивает вознаграждения за стейкинг через перезаклад (выпуская залоговые награды) и облагает их налогом

Криптовалютное медиа BlockTempo 24 июня со ссылкой на предупреждение бывшего инсайдера по Ethereum заявило, что основная разработческая экосистема Ethereum в ближайшие 3–9 месяцев может столкнуться с «медленно тлеющим кризисом ликвидности»; на фоне того, что Ethereum Foundation завершил сокращение штата на 20% и урезал годовой бюджет примерно на 40%. Сооснователь Kleros Клément Lesaege предложил план с максимальными 10% «доходов от передачи верификатора».

Налоговое предложение Lesaege по стейкингу: 50 000–70 000 ETH в год

В предложении Lesaege по «доходам от передачи верификатора» говорится, что через механизмы на уровне протокола до 10% вознаграждений верификатора по стейкингу будут направляться в фонд экосистемы. Он оценивает, что при текущем масштабе стейкинга доля передачи 5%–10% в год может приносить примерно 50 000–70 000 ETH (в пересчёте примерно 82,5 млн–1,16 млрд долларов). Lesaege отмечает, что Ethereum сталкивается с «провалом координации»: все выигрывают от общей инфраструктуры, но никто не хочет финансировать её напрямую. Другая алгоритмическая оценка Shannon показывает: годовая недостача — около 30 млн долларов; при годовых вознаграждениях по стейкингу в 1,9 млрд долларов фактически достаточно 1,6% вознаграждений по стейкингу, чтобы закрыть дыру — экономически это выглядит разумно, но в плане управления воспринимается как попытка превратить верификаторов в «налоговый орган» — переход в чужую роль.

APR по стейкингу Ethereum снизился с 4,6% до 2,7%

Старший исследователь Bitwise Max Shannon указал, что APR по стейкингу Ethereum снизился примерно с 4,6% в июне 2023 года до текущих 2,7%, но за период предложение по стейкингу и доля стейкинга выросли примерно вдвое. Дальнейшее сжатие вознаграждений сделает «риск сокращения и ликвидностный риск из-за очередей на выход относительно более заметными по сравнению с возвратом», и также может усилить зависимость верификаторов от MEV для компенсации потерь, что в итоге повлияет на устойчивость к цензуре.

Представитель Figment заявил, что сжатие прибыли от стейкинга «склонно концентрировать верификаторов в крупных интегрированных операторах», ценой «разнообразия операторов»; сооснователь Twinstake Andrew Gibb отметил, что наиболее чувствительная к риску группа капитала может «сократить или выйти» из конфигураций со стейкингом.

Предыстория создания EthLabs: 5 бывших исследователей Ethereum Foundation

EthLabs 23 июня 2026 года (в понедельник) раскрыли 5 бывших исследователей Ethereum Foundation. Это новая некоммерческая исследовательская структура, подкреплённая финансированием со стороны крупнейших сторонников экосистемы, включая Джо Любина — основателя BitMine, Sharplink и ConsenSys. EthLabs идёт по пути «добровольного спонсорства»: крупные ETH-ориентированные организации напрямую финансируют разработку, а не через «принудительное взимание» на уровне протокола.

Joe Lubin в X заявил, что Ethereum Foundation по-прежнему сосредоточен на «ядре криптопанковских базовых компонентов», а другие команды разработчиков изучают больше измерений. Появление EthLabs смещает фокус дебатов с «как обложить Ethereum налогом» на «нужно ли действительно вводить налог».

Часто задаваемые вопросы

Как сильно сокращение бюджета и увольнения в Ethereum Foundation влияют на основную разработку?

Согласно сообщению, бывший инсайдер по Ethereum предупредил о возможном кризисе ликвидности в течение 3–9 месяцев; фон — сокращение штата в EF на 20% и урезание бюджета примерно на 40%, годовой разрыв в финансировании — около 30 млн долларов. Vitalik Buterin пояснил, что годовые расходы фонда будут постепенно снижаться с примерно 15% до 2026 года до примерно 5% после 2030 года, что указывает: это долгосрочное намеренное сокращение, а не внезапные финансовые трудности.

План Lesaege с «налогом» на стейкинг в 10% уже вошёл в процесс улучшений Ethereum (EIP)?

Согласно сообщению, Lesaege вынес этот план на форум Eth Research, но в статье не уточняется, вошёл ли он в официальный процесс EIP. Создание EthLabs и широкое неприятие сообществом «налога» на стейкинг делают перспективы этого предложения более неопределёнными.

Источники финансирования и масштабы EthLabs уже раскрыты?

Согласно сообщению, EthLabs поддерживают организации, включая BitMine, Sharplink и Джо Любина, с использованием модели добровольного спонсорства. Однако в статье не указаны конкретные суммы первоначального финансирования или целевой размер бюджета; соответствующие финансовые детали пока не раскрыты полностью.