Фондовые управляющие сокращают ставки на ИИ-чипы, поскольку рост капзатрат (Capex) в облачных сервисах замедляется; UBS прогнозирует замедление до 6% к 2028 году

Согласно июльскому опросу управляющих фондами Bank of America, 82% респондентов считают полупроводники самой «переполненной» сделкой на рынке. На этом фоне портфельные управляющие сокращают доли в чипах и переходят к облачным гигантам вроде Amazon и Microsoft, а также к акциям из софтверного и финансового секторов.

UBS прогнозирует, что капитальные затраты операторов гипермасштабируемого облака вырастут на 76% — до $673 миллиардов в этом году, однако темпы роста замедлятся до 25% в 2027 году и до 6% в 2028 году. Индекс полупроводников в Филадельфии упал почти на 18% относительно максимумов июня, несмотря на рост более чем на 100% с начала года. На этой неделе Нью-Йорк стал первым штатом США, который ввел однолетний мораторий на масштабное новое строительство дата-центров, сославшись на опасения по поводу электроэнергии и воды. Отдельно, по словам главного экономиста Apollo, коэффициенты превышения заявок по облигациям для крупных техкомпаний снизились с почти 5х в феврале до ниже 2х в июле.