JKL Partners переносит продажу Lotte Insurance на публичный аукцион после срыва переговоров с Shinhan

Оператор фонда прямых инвестиций JKL Partners, владеющий контрольным пакетом в Lotte Insurance, перешёл к публичной продаже после того, как эксклюзивные переговоры с Shinhan Financial Group сорвались из-за разногласий по цене. Разрыв произошёл после того, как JKL стремился получить около 1 триллиона вон, тогда как Shinhan Financial предложила примерно 800 миллиардов вон за приобретение. Ожидается, что JKL приступит к процессу публичной продажи ближе к концу августа, сообщают отраслевые источники в инвестиционно-банковском секторе 29 июля. Перемена следует за месячным периодом переговоров, который не смог преодолеть разницу в оценке между продавцом и потенциальным покупателем.

Shinhan Financial и JKL Partners не смогли договориться о цене сделки

JKL Partners запустила предварительные переговоры в прошлом месяце, запросив у потенциальных покупателей письма о намерениях, прежде чем выходить на публичную продажу. Korea Investment & Securities и Shinhan Financial Group заявили о заинтересованности на этом этапе. Shinhan Financial продемонстрировала высокую готовность к покупке, и поэтому JKL провела эксклюзивные переговоры с финансовой группой примерно в течение одного месяца. Переговоры в итоге провалились, поскольку разрыв в цене между сторонами оказался слишком большим, чтобы его согласовать.

JKL Partners снизила запрашиваемую цену Lotte Insurance до диапазона 1 триллиона вон

Изначально JKL Partners установила целевую цену примерно в 2 триллиона вон во время первой попытки продажи Lotte Insurance в 2024 году. Запрашиваемая цена была существенно снижена до диапазона 1 триллиона вон, поскольку процесс продажи задерживался, а слепому фонду Fund No. 4 JKL требовалось обеспечить результат на выходе. Предложение Shinhan Financial на уровне примерно 800 миллиардов вон оказалось ниже пересмотренных ожиданий JKL. Отраслевые источники указывают, что ценовое ограничение Shinhan Financial связано с объявлением в апреле «Value Up 2.0», где был установлен целевой ориентир по управлению коэффициентом общей достаточности капитала первого уровня (CET1) на уровне 13–13,4%. Приобретение по цене выше 800 миллиардов вон, как сообщается, помешало бы Shinhan выполнить этот целевой показатель. IMM Investment, являющаяся соинвестором в Lotte Insurance вместе с JKL, требует возврата основной суммы или лучших условий, что добавляет сложности переговорам по цене. Это контрастирует с готовностью JKL продолжать сделку продажи, даже соглашаясь на отрицательные результаты.

Ожидается публичная продажа к концу августа, а аукцион KDB Life выступит переменной

Обе стороны планируют продолжать переговоры до начала публичной продажи, хотя наблюдатели отрасли считают, что договориться о цене маловероятно. Продажа KDB Life представляет собой существенную переменную, если сделка по Lotte Insurance перейдёт в формат публичного аукциона. Центральные торги по KDB Life запланированы на 7 августа. Если Korea Investment & Securities, которую рассматривают как потенциального покупателя Lotte Insurance, примет участие в торгах по KDB Life, вероятность того, что она подключится к конкурсу за приобретение Lotte Insurance, снизится.

FAQ

Почему провалились эксклюзивные переговоры между JKL Partners и Shinhan Financial Group по Lotte Insurance?

Переговоры сорвались из-за разрыва в цене. JKL Partners запрашивал около 1 триллиона вон за Lotte Insurance, в то время как Shinhan Financial Group предложила примерно 800 миллиардов вон. Ценовое ограничение Shinhan связано с целевым ориентиром по CET1 в 13–13,4%, объявленным в плане «Value Up 2.0» в апреле. Как сообщается, цена приобретения выше 800 миллиардов вон помешала бы компании выполнить этот целевой показатель капитального коэффициента.

Когда ожидается, что JKL Partners запустит процесс публичной продажи Lotte Insurance?

Ожидается, что JKL Partners начнёт процесс публичной продажи ближе к концу августа, сообщают источники в инвестиционно-банковском секторе 29 июля. Компания начала подготовительные работы к публичному аукциону после того, как эксклюзивные переговоры с Shinhan Financial Group не привели к соглашению.