KDB: австралийская облигация Kangaroo Bond на 650 миллионов австралийских долларов вызывает споры из-за мандата Natixis

Кореальский банк развития (KDB) разместил австралийский бонд Kangaroo на 650 миллионов австралийских долларов 26-го числа прошлого месяца, собрав более 1,4 миллиарда австралийских долларов заказов и сузив спред на 5 базисных пунктов по сравнению с первоначальной рекомендацией. Успешное размещение вызвало споры в отрасли после того, как Natixis получила первый публичный мандат на ведущее управление корейским бондом Kangaroo, после найма в начале этого года бывшего руководителя команды финансирования KDB на должность директора по обслуживанию клиентов. Возникли вопросы о том, повлияли ли связи в персонале на выбор, учитывая отсутствие у Natixis опыта ведения публичных корейских бондов Kangaroo. KDB заявил, что при выборе учитывались банкиры рынков долгового капитала Кореи (DCM) с обширным опытом выпуска австралийских долларов. Обычно рынок бондов Kangaroo при выборе ведущих менеджеров ориентируется на их опыт по сделкам, поскольку эмитенты должны привлекать как внутренних австралийских, так и оффшорных инвесторов.

KDB Kangaroo: бонд привлек заказов на 1,4 миллиарда австралийских долларов, сузив спред

KDB выпустил 3-летний фиксированный бонд Kangaroo с датой погашения 26-го числа прошлого месяца, согласно списку выпусков и погашений Yonhap Infomax. Бонд был оценен по ставке австралийского свопа (SQ ASW) плюс 40 базисных пунктов. Изначально KDB установил ориентир по цене на 45 базисных пунктов, но сузил спред на 5 пунктов после того, как книга заказов привлекла более 1,4 миллиарда австралийских долларов. Цена оказалась конкурентоспособной по сравнению с кривой доходности облигаций KDB в долларах США. Ведущими менеджерами по сделке выступили ANZ, Mizuho Securities, Natixis и UBS. Выпуск укрепил позиции KDB как эмитента суверенных, наднациональных и агентских облигаций (SSA) на рынке австралийских долларов, где банк стабильно осуществляет финансирование.

Natixis получила первый публичный мандат на корейский бонд Kangaroo после найма персонала

Natixis получила первый мандат на ведущее управление публичным корейским бондом Kangaroo через сделку KDB. В списке ведущих менеджеров Yonhap Infomax по корейским бумажным эмитентам отсутствует опыт у банка по ведению публичных выпусков в австралийских долларах для Кореи. Единственное участие Natixis в корейском бонде Kangaroo было в 2022 году — частное размещение для Korea Eximbank. В отличие от этого, ANZ, Mizuho Securities и UBS в первом полугодии этого года руководили публичными бондами Kangaroo для Korea Eximbank и Korea Gas Corporation. В начале этого года Natixis наняла Чон Хён-су, бывшего руководителя отдела финансирования KDB, ответственного за операции по выпуску, на должность директора по обслуживанию клиентов. Участники рынка задаются вопросом, повлияли ли кадровые перемещения на выбор мандата, учитывая ограниченный опыт Natixis в ведении корейских бондов Kangaroo как для корейских эмитентов, так и в более широком рынке австралийских долларов.

KDB ссылается на опыт в DCM при выборе, отрасль ставит под сомнение справедливость

Представитель KDB заявил, что банк при выборе ведущих менеджеров учитывал факторы, включая опыт банкиров рынков долгового капитала Кореи с обширным опытом выпуска австралийских долларов. Natixis наняла Чжон Ин-хвана на должность директора DCM, который присоединился к банку в 2021 году после работы в австралийском банке Westpac. Однако участники рынка отмечают, что у нескольких других банков также есть опыт ведения корейских бондов Kangaroo и квалифицированные специалисты по рынкам DCM Кореи.