Южнокорейские акции брокерских компаний растут благодаря росту объема торгов на 35% и дивидендной доходности 7%

Акции корейских брокерских компаний привлекают внимание инвесторов: во втором квартале среднедневной объем торгов на внутреннем рынке вырос на 35,1% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув примерно 90 триллионов вон. Согласно Mirae Asset Securities, Samsung Securities и NH Investment & Securities, как ожидается, превзойдут консенсус-прогноз по прибыли более чем на 20%. Улучшение комиссионного дохода сопровождается дивидендной доходностью, превышающей 7% для обеих компаний, что усиливает инвестиционную привлекательность сектора. Аналитик Mirae Asset Securities Чон Тэджун назвал Samsung Securities одним из главных бенефициаров роста объемов торгов, отметив ожидаемую дивидендную доходность в 7,0% и значительный потенциал роста оценки.

Прогнозы прибыли Samsung Securities и NH Investment & Securities за второй квартал

Mirae Asset Securities оценивает чистую прибыль Samsung Securities, приходящуюся на акционеров материнской компании, за второй квартал в 519,8 миллиарда вон, что на 20,2% выше рыночного консенсуса в 432,4 миллиарда вон. Превышение прогнозов обусловлено ростом комиссионных доходов от брокерских операций благодаря резкому увеличению объема торгов, при этом стабильная торговая прибыль и устойчивые результаты корпоративного финансирования (IB) оказывают дополнительную поддержку. Mirae Asset Securities сохраняет рейтинг «покупать» и целевую цену в 178 000 вон для Samsung Securities, что предполагает потенциал роста примерно на 65% от текущих уровней.

Чистая прибыль NH Investment & Securities, приходящаяся на акционеров материнской компании, за второй квартал прогнозируется на уровне 479,5 миллиарда вон, что на 20,3% превышает консенсус в 398,6 миллиарда вон. Ожидается, что результаты будут обусловлены ростом брокерских доходов и улучшением доходов от управления активами, хотя убытки от переоценки облигаций из-за роста процентных ставок могут частично компенсировать торговую прибыль. Целевая цена остается на уровне 44 000 вон, что соответствует примерно 52% потенциалу роста.

Дивидендная доходность обеих компаний превышает 7%

Mirae Asset Securities прогнозирует дивидендную доходность Samsung Securities за этот год на уровне 7,0%, а NH Investment & Securities — 7,3%. Samsung Securities заявила о средне- и долгосрочной политике расширения коэффициента выплаты дивидендов до 50%, что поддерживает инвестиционную привлекательность дивидендов. NH Investment & Securities придерживается политики ежегодных дивидендов, и, согласно анализу, по мере приближения даты фиксации дивидендов на конец года акции могут привлечь повышенное внимание как высокодивидендные.

Чон отметил, что хотя высокая дивидендная доходность NH Investment & Securities может не привлечь немедленного внимания из-за ежегодного графика выплат, акции показали дифференцированный рост в начале этого года по мере приближения даты фиксации дивидендов, что указывает на аналогичный потенциал позднее в этом году.

Мультипликаторы оценки поддерживают потенциал переоценки

Mirae Asset Securities оценивает коэффициент цена/прибыль (PER) Samsung Securities за этот год в 5,7x, а NH Investment & Securities — в 6,5x. Фирма оценивает давление на оценку как ограниченное, отмечая улучшение прибыли, высокую рентабельность собственного капитала (ROE) и стабильную политику возврата акционерам в качестве факторов, поддерживающих дальнейшую переоценку цен. Чон подчеркнул, что Samsung Securities является крупнейшим бенефициаром роста объема торгов, с явным преимуществом в оценке с учетом ожидаемой дивидендной доходности в 7,0%.

FAQ

Что вызвало рост объема торгов во втором квартале на корейском фондовом рынке? Источник сообщает, что среднедневной объем торгов на внутреннем рынке во втором квартале достиг примерно 90 триллионов вон, увеличившись на 35,1% по сравнению с предыдущим кварталом, но не указывает основные причины роста. Mirae Asset Securities связывает полученный рост брокерских доходов с этим увеличением объема.

Насколько Samsung Securities и NH Investment & Securities, как ожидается, превзойдут прогнозы по прибыли за второй квартал? Mirae Asset Securities прогнозирует чистую прибыль Samsung Securities, приходящуюся на акционеров материнской компании, за второй квартал в размере 519,8 миллиарда вон, что на 20,2% выше консенсуса в 432,4 миллиарда вон. Для NH Investment & Securities оценка составляет 479,5 миллиарда вон, что превышает консенсус в 398,6 миллиарда вон на 20,3%.

Каковы ожидаемые дивидендные доходности Samsung Securities и NH Investment & Securities в этом году? Mirae Asset Securities прогнозирует дивидендную доходность Samsung Securities на уровне 7,0%, а NH Investment & Securities — 7,3% за этот год. Samsung Securities объявила о средне- и долгосрочном целевом коэффициенте выплат в 50%, в то время как NH Investment & Securities придерживается политики ежегодных дивидендов.