Корейские акции: компании KOSDAQ Companies проводят 243 консолидации, чтобы избежать делистинга

Котируемые на бирже южнокорейские компании провели 243 консолидации акций с 12 февраля по 2-е число текущего месяца, что в 24 раза больше, чем 4 случая за аналогичный период 2024 года и 10 случаев в 2025 году, согласно данным индустрии ценных бумаг, опубликованным 5-го числа. Рост последовал за ужесточением правил делистинга, вступивших в силу с 1-го числа, которые повысили пороги рыночной капитализации для KOSPI и KOSDAQ до 300 миллиардов вон и 200 миллиардов вон соответственно, а также ввели новое требование о делистинге акций, торгующихся ниже 1000 вон. Компании KOSDAQ составили 192 из 243 случаев консолидации, что отражает усиление давления на небольшие компании с целью сохранения листинга в рамках плана реформ, объявленного 12 февраля Комиссией по финансовым услугам и Корейской биржей.

Корейская биржа вводит новые пороги делистинга с 1-го числа

Корейская биржа внесла изменения в правила листинга после объявления 12 февраля Комиссией по финансовым услугам плана реформ по быстрому и строгому удалению неэффективных компаний. В соответствии с пересмотренными правилами, действующими с 1-го числа, компании, котирующиеся на KOSPI, должны поддерживать минимальную рыночную капитализацию в 300 миллиардов вон, в то время как компании KOSDAQ сталкиваются с порогом в 200 миллиардов вон. Биржа также ввела новый критерий, нацеленный на дешёвые акции, требующий, чтобы компании с ценой акций ниже 1000 вон соответствовали условиям делистинга.

KOSDAQ составляет 192 из 243 случаев консолидации акций

Из 243 случаев консолидации акций, зарегистрированных с 12 февраля по 2-е число текущего месяца, компании KOSPI составили 51 случай, в то время как компании KOSDAQ провели 192 консолидации. Консолидация акций объединяет несколько акций в одну, уменьшая количество акций при пропорциональном увеличении справочной цены — консолидация 5 к 1 сокращает количество акций до одной пятой и умножает базовую цену в пять раз. Недавно введённое требование для дешёвых акций стимулировало тенденцию консолидации, поскольку этот механизм позволяет компаниям достичь порога в 1000 вон без изменения стоимости предприятия.

Humax и NP объявляют о слияниях для соответствия требованиям к рыночной капитализации

Humax 30 июня раскрыла информацию о поглощении Humax Holdings, ссылаясь на план реформ, повышающий риск получения статуса административно управляемой акции и делистинга как обоснование слияния. NP 9 апреля объявила о поглощении WYSIWYG Studio с датой слияния, назначенной на 14-е число текущего месяца, также ссылаясь на историю реформы делистинга. По состоянию на 3-е число рыночная капитализация NP составила 184 миллиарда вон, что ниже порога делистинга KOSDAQ в 200 миллиардов вон.

Аналитик задаётся вопросом о долгосрочном влиянии на фундаментальные показатели компаний

Исследователь из Hanwha Investment & Securities Eom Su-jin заявил, что, хотя листинговые компании оправданно используют законные меры для преодоления кризисов делистинга, компании KOSDAQ с ограниченными человеческими и финансовыми ресурсами должны избегать приоритета сохранения листинга над обеспечением базовой конкурентоспособности бизнеса. Аналитик отметил, что сосредоточение на управлении ценой акций и сохранении листинга, а не на исследованиях и разработках или инвестициях в оборудование, может подорвать намеченную цель реформы — восстановление доверия рынка. Участники рынка ожидают, что операции с капиталом, включая консолидацию акций, слияния и увеличения оплаченного уставного капитала, продолжатся во втором полугодии, поскольку компании реагируют на более строгие требования делистинга.

Часто задаваемые вопросы

Почему количество консолидаций акций в Южной Корее выросло в 24 раза с 12 февраля по 2-е число текущего месяца?

Южнокорейские листинговые компании провели 243 консолидации акций с 12 февраля по 2-е число текущего месяца, что в 24 раза больше, чем 4 случая за аналогичный период 2024 года, после введения с 1-го числа более жёстких правил делистинга, повысивших пороги рыночной капитализации и введших критерий дешёвых акций, требующий цены выше 1000 вон.

Каковы новые пороги рыночной капитализации для KOSPI и KOSDAQ, действующие с 1-го числа?

В соответствии с пересмотренными правилами листинга Korea Exchange, действующими с 1-го числа, компании KOSPI должны поддерживать минимальную рыночную капитализацию в 300 миллиардов вон, в то время как компании KOSDAQ сталкиваются с порогом в 200 миллиардов вон, как часть плана реформ Комиссии по финансовым услугам, объявленного 12 февраля.

Какие компании объявили о слияниях для соответствия новым требованиям к рыночной капитализации?

Humax 30 июня раскрыла информацию о поглощении Humax Holdings, а NP 9 апреля объявила о поглощении WYSIWYG Studio с датой слияния 14-го числа текущего месяца, обе ссылаясь на повышенный риск из-за плана реформы делистинга как обоснование слияния.