Повышательные пересмотры EPS в Корее достигли 95,2% на фоне риска достижения пика спроса в полупроводниках, заявил Robeco

Robeco Asset Management опубликовала свой прогноз по глобальным рынкам на вторую половину 2026 года 14 июля, а руководитель по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона Джошуа Крэбб отметил, что ралли на фоне необычно высоких пересмотров прибыли в Корее скрывает растущие опасения по поводу достижения пика рентабельности. По данным Bloomberg, которые приводит Robeco, 12-месячные форвардные пересмотры прибыли на акцию в Корее за последние три месяца достигли 95,2%, что значительно опережает Тайвань (8,5%).

Несмотря на рекордный рост прибыли в полупроводниковом секторе, корейский рынок торгуется по исторически заниженным оценкам. 12-месячный форвардный показатель цена/прибыль по KOSPI составляет 6,35x — ниже уровней во время финансового кризиса 2008 года (6,82x на 26 октября). Крэбб подчеркнул, что важнее всего темпы и масштабы любого снижения прибыли: если сокращение прибылей сохранится постепенным и умеренным, настроения инвесторов могут измениться по мере того, как рынки признают текущую недооценку. Крис Беркоуэр из Robeco добавил, что долгосрочная поддержка со стороны правительства и продленные контракты на поставки продлевают полупроводниковый цикл за пределы традиционных пиков.