Акции LS Electric падают на 51% по сравнению с майским максимумом, несмотря на рекордные результаты за 2-й квартал

Акции LS Electric упали на 6,67% до 163 800 вон по итогам 29-го числа, что стало снижением на 51,10% по сравнению с майским максимумом 328 500 вон, несмотря на объявленные 23-го рекордные результаты за 2-й квартал: выручка 1,577 трлн вон и операционная прибыль 178,5 млрд вон. Падение котировок произошло на фоне опасений по оценке: 12-месячный форвардный показатель цена/прибыль (P/E) достиг 38,7 раза, а P/B — 12,6 раза, что делает компанию уязвимой к давлению продаж в ходе более широкого коррекционного движения индекса KOSPI с мая. LS Electric, обозначенная как один из крупнейших бенефициаров бума ИИ дата-центров, который лидировал на рынке в первой половине года, нарастила портфель заказов почти до 7 трлн вон: новые заказы составили 2,0835 трлн вон во 2-м квартале.

LS Electric сообщает о рекордных результатах Q2 и портфеле заказов на 7 трлн вон

LS Electric объявила 23-го, что добилась выручки за 2-й квартал 1,577 трлн вон и операционной прибыли 178,5 млрд вон, превысив рыночный консенсус и показав лучший квартальный результат компании. Компания зафиксировала новые заказы на 2,0835 трлн вон, доведя портфель заказов до чуть менее 7 трлн вон. Консенсус по годовой операционной прибыли на этот год составляет 716,5 млрд вон, что означает рост на 61,04% по сравнению с прошлым годом.

Опасения по оценке тянут акции вниз несмотря на сильные фундаментальные показатели

Несмотря на недавнюю коррекцию, 12-месячный форвардный P/E у LS Electric по-прежнему держится на уровне 38,7 раза, а P/B составляет 12,6 раза. Акции испытывали более сильное давление продаж по сравнению с другими бумагами, поскольку KOSPI корректировался с мая, а компания торговалась с премиальными оценками относительно своей прибыли и балансовой стоимости.

Брокерские компании сохраняют рекомендации «покупать» и повышают целевые цены

Все 16 брокерских компаний, покрывающих LS Electric, сохраняют рекомендации «покупать», при этом 9 из них повысили целевые цены в течение прошлой недели. Мин-сик, аналитик SK Securities, заявил, что срок поставки основного продукта LS Electric — распределительных щитов — составляет в пределах 10 месяцев, тогда как для ультравысоковольтных трансформаторов для передачи электроэнергии обычно требуется более 2 лет, что позволяет быстрее признавать выручку. Он охарактеризовал LS Electric как «акцию с самым высоким уровнем прогнозируемости прибыли по сравнению с конкурентами в секторе электрооборудования».

Ким Тэ-хён, аналитик Mirae Asset Securities, отметил, что LS Electric раскрыла 5 заказов от гиперскейлеров на 800 млрд вон только в 2-м квартале, заявив, что «гиперскейлеры сохраняют агрессивную инвестиционную позицию». Брокерские компании пояснили, что электрооборудование создает узкие места в расширении ИИ дата-центров на уровнях, превышающих дефицитность полупроводников памяти, при этом спрос превышает предложение.

FAQ

Какие результаты LS Electric за Q2 были объявлены 23-го?
LS Electric сообщила о выручке за 2-й квартал 1,577 трлн вон и операционной прибыли 178,5 млрд вон, превысив рыночный консенсус и показав рекордную квартальную результативность. Компания зафиксировала новые заказы на 2,0835 трлн вон при портфеле заказов, приближающемся к 7 трлн вон.

Почему акции LS Electric снизились, несмотря на рекордные результаты?
Акции LS Electric упали из-за опасений по оценке: 12-месячный форвардный P/E составил 38,7 раза, а P/B — 12,6 раза. Акции испытывали более сильное давление продаж в ходе более широкого снижения KOSPI с мая, поскольку компания торговалась с премиальными оценками относительно прибыли и балансовой стоимости.

В чем преимущество по срокам поставки распределительных щитов LS Electric?
Срок поставки основного продукта LS Electric — распределительных щитов — составляет в пределах 10 месяцев, по сравнению с более чем 2 годами, которые обычно требуются для ультравысоковольтных трансформаторов для передачи электроэнергии, что позволяет быстрее признавать выручку, согласно SK Securities.