Альткоины, представленные RAVE, за короткие несколько дней в середине апреля обеспечили рост в десятки раз, что вызвало у большого числа инвесторов погоню за FOMO. Однако часть бывших звездных проектов использует эту волну ажиотажа для осуществления «накачки и сброса»: токен FF за 1 час поднялся с 0.07 до 0.1764 доллара, а затем быстро рухнул; а INX после удвоения цены за один день — как минимум два адреса сразу же принялись распродавать разблокированные токены примерно на 400 тысяч долларов.
Эффект RAVE: агрессивные эмоции порождают волну погони за «монстрами»
Резкий рост котировок RAVE в ходе рыночных торгов вызвал сильные эффекты подражания и погоню со стороны инвесторов; агрессивные инвесторы без учета рисков стремились за аналогичными возможностями быстрого взлета. Именно в такой эмоциональной среде некоторые команды проектов увидели окно для быстрого вывода средств.
Логика «накачки и сброса» крайне последовательно повторяется: на часовом графике формируют длинную бычью свечу, создавая визуальную иллюзию «монстра», чтобы привлечь розничных инвесторов, которые в короткое время массово врываются в рынок; как только формируются покупки, подогнанные погоней за ростом, команда проекта тут же — без учета затрат — выбрасывает свои токены, после чего цена резко начинает падать, а покупки розничных инвесторов превращаются в «приемную» сторону. Успех этой модели зависит от крайне приподнятого состояния рыночных настроений — когда инвесторы в целом полагают, что любой быстрый рост может оказаться следующим RAVE, желание и способность отличать подлинные подъёмы от фальшивых заметно снижаются.
Кейс FF: удвоение за 1 час и затем стремительное падение
11 апреля под утро токен FF стартовал с 0.07 доллара, за 1 час завершил удвоение и продолжил подъем до верхней точки на уровне 0.1764 доллара, после чего котировки быстро развернулись: на момент публикации цена упала примерно до 0.07786 доллара, почти вернувшись к точке начала разгона.
Весь процесс представляет собой законченный цикл «накачки и сброса»: быстрый рост для создания импульса и привлечения преследующего капитала, а затем быстрая распродажа. Команда проекта за FF ранее получила 20 миллионов долларов в виде регулярного финансирования, однако теперь приходится обеспечивать ликвидность через разгон и распродажу токенов, что одновременно отражает финансовые трудности команды проекта и демонстрирует предательство доверия держателей.
Кейс INX: сброс, записанный в цепочке без прикрас
В отличие от более скрытного случая FF, сброс INX почти полностью прозрачен. После удвоения цены за один день — по меньшей мере два известных адреса сразу же быстро распродали разблокированные токены примерно на 400 тысяч долларов, что напрямую привело к обвалу цены вдвое. Полная проверяемость ончейн-данных сделала эту операцию четко задокументированной и быстро распространила ее в сообществе; это дополнительно подтверждает, что данный раунд подъема был запланированным актом сброса.
INX ранее тоже был любимцем капитальных рынков: имел поддержку в виде финансирования на сумму до 65.30 миллионов долларов, но теперь он использует потери розничных инвесторов, чтобы выйти из ликвидности.
Основные предупреждающие сигналы распознавания «накачки и сброса»
Внезапный аномальный рост на коротком горизонте: на часовом графике появляется резкий бычий импульс, и при этом нет явной поддержки в виде фундаментальных позитивных новостей
Быстрое перемещение разблокированных адресов: ончейн-данные показывают, что после разгона большое количество токенов в короткое время уходит с известных адресов команды проекта
Аномальная структура объема торгов: во время разгона объем увеличивается, но глубина маркет-мейкинга крайне тонкая
Бывшие звезды, недавнее затишье: высокая сумма исторического финансирования при отсутствии ощутимого прогресса в последнее время — и вдруг появляются ценовые всплески
Частые вопросы
В чем принципиальная разница между «накачкой и сбросом» и естественными сверхрывками вроде RAVE?
Рост таких токенов, как RAVE, обусловлен множеством рыночных факторов; хотя у них тоже высокая степень спекулятивности, сброс не осуществляется силами какого-то конкретного манипулятора. «Накачка и сброс» — это когда команда проекта или «кукловод» намеренно создает фальшивый рост; как только удается привлечь достаточно покупательского спроса, происходит немедленный сброс, то есть это манипуляция рынком с мошенническим характером. Общая черта у обоих — высокий риск, но вторая ситуация обычно приводит к потерям быстрее и ближе к гарантированным.
Как по ончейн-данным распознать действия команды проекта, которая сбрасывает?
Можно отслеживать транзакции по крупным адресам токенов (особенно по адресам, связанным с разблокировкой со стороны команды проекта) в период разгона. Если большое количество токенов быстро переводится на биржи во время аномального роста цены, это обычно указывает на действия по сбросу. Можно использовать платформы для ончейн-анализа, такие как Lookonchain, Etherscan, Arkham, для независимой проверки.
Почему бывшие проекты-звезды, получившие финансирование, прибегают к подобным действиям?
Проекты с финансированием часто сталкиваются с трудностями, когда продукт не достигает ожиданий, а рыночная оценка продолжает снижаться — в итоге у них заканчиваются операционные средства. При отсутствии реального прогресса и новых инвесторов некоторые команды проектов используют цикл разблокировки токенов, чтобы искусственно создавать ажиотаж и быстро выводить деньги — как «последний шанс». Однако такие действия напрямую наносят ущерб интересам держателей токенов и дополнительно подрывают доверие рынка к всей отрасли.
