Список ADR SK Hynix вызывает разворачивание/сворачивание торговли «hardware—software», аналитик предупреждает о рисках для кредитного рынка

По данным BlockBeats, 14 июля Херман Цзин, видный аналитик фондового рынка США, выпустил видео с анализом рынка под названием «Momentum Unwind», заявив, что масштабное размещение акций SK Hynix по ADR (американским депозитарным распискам) является прямым триггером текущей рыночной коррекции. В последние недели инвесторы активно делали ставки на полупроводники, системы хранения, оптическую связь, инфраструктуру для ИИ, электропитание и оборудование для дата-центров, одновременно открывая короткие позиции по софту (программному обеспечению), одновременно шортя активы «старой» техиндустрии, которые, как считалось, более уязвимы к сбоям из-за ИИ. По мере ускорения дезинвестирования вынужденные продажи наиболее успешных и самых ликвидных лонгов в сегменте оборудования в сочетании со сквизом шортов в софте создали обратную динамику: падает оборудование и растет софт.

Херман Цзин отметил, что реальный риск, за которым нужно следить, находится не в самих котировках акций, а на рынке кредитов. Если крупные облачные гиганты продолжат выпускать долг для поддержания капитальных затрат на ИИ, то рост стоимости финансирования может усилить рыночный скепсис относительно окупаемости инвестиций в ИИ — в конечном итоге это повлияет на заказы на GPU, чипы HBM, оборудование для оптической связи, инфраструктуру электропитания и дата-центры.