บิตคอยน์ปิดที่ 60,754 ดอลลาร์ในวันที่ 25 มิถุนายน ระหว่างวันร่วงหลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์ ต่ำสุดที่ 60,728 ดอลลาร์
ข้อมูลจาก Prime Terminal ชี้ว่า ตลาดคาดการณ์ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 82% นักลงทุนระยะยาวอ้างถึงกฎ 'วัฏจักรสี่ปีของบิตคอยน์' โดยมองว่าระดับการปรับตัวลงในปัจจุบันยังไม่ถึงระดับที่รุนแรงเท่าตลาดหมีในปี 2022 หรือ 2018
ข้อมูลวัฏจักรประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์: เปรียบเทียบการปรับตัวขึ้นปี 2023-2025 กับการปรับตัวลงในตลาดหมีสองรอบก่อนหน้า
ข้อมูลย้อนหลังที่ยืนยันแล้วสำหรับสามวัฏจักรที่ผ่านมามีดังนี้
วัฏจักร 2015-2018: บิตคอยน์พุ่งขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปี 2015 ถึง 2017 และแตะใกล้ 20,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในช่วงปลายปี 2017 ก่อนจะร่วงลง 73% ในปี 2018
วัฏจักร 2019-2022: บิตคอยน์ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2021 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ก่อนจะร่วงลง 64% ในปี 2022
วัฏจักร 2022-2026 (ปัจจุบัน): ปรับตัวขึ้น 156% ในปี 2023 และขึ้นอีก 121% ในปี 2024 สร้างสถิติสูงสุดใหม่ที่ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 ขณะนี้ปรับตัวลงมากกว่า 50% จากจุดสูงสุด
การปรับตัวลงในปัจจุบันประมาณ 48-50% ยังไม่ถึงระดับการปรับฐานของตลาดหมีสองรอบก่อนหน้า (64% และ 73%)
กลไกการลดรางวัลบล็อก (Halving): จุดเวลาของการลดรางวัลครั้งล่าสุดในปี 2024 และครั้งต่อไปในเดือนเมษายน 2028
นักวิเคราะห์บางส่วนชี้ว่า กลไกการลดรางวัลบล็อก (Halving) เป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนหลักของ 'วัฏจักรสี่ปี' ของบิตคอยน์ ตามการออกแบบเครือข่ายบิตคอยน์ รางวัลบิตคอยน์ใหม่ที่นักขุดได้รับจะลดลงครึ่งหนึ่งทุก ๆ ประมาณสี่ปี ซึ่งทำให้อัตราการเพิ่มอุปทานช้าลง ตลาดกระทิงในรอบที่ผ่านมามักเกิดขึ้นภายใน 12 ถึง 18 เดือนหลังการลดรางวัล
ด้านช่วงเวลา การลดรางวัลครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 การลดรางวัลครั้งต่อไปคาดว่าจะเกิดขึ้นประมาณเดือนเมษายน 2028 ผู้เล่นในตลาดบางส่วนมองว่าปี 2027 มีแนวโน้มเป็นกรอบเวลาสำคัญที่ตลาดอาจกลับเข้าสู่ช่องทางขาขึ้นอีกครั้ง และเหตุการณ์ลดรางวัลในปี 2028 อาจช่วยตอกย้ำความคาดหวัง
ข้อมูล Prime Terminal เกี่ยวกับความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด: การประชุมครั้งถัดไป 40%, เดือนธันวาคม 82%
จากข้อมูลล่าสุดของ Prime Terminal: ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปอยู่ที่ 60% ส่วนความน่าจะเป็นที่จะขึ้นดอกเบี้ยอยู่ที่ 40% ความน่าจะเป็นที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 82% โดยเทรดเดอร์ได้รวมการปรับขึ้นประมาณ 20 จุดพื้นฐาน (basis points) ไว้ในการตั้งราคาแล้ว ในบรรดาผู้กำหนดนโยบายของเฟด 19 คน มี 8 คนคาดการณ์ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี 2026 ขณะที่ส่วนใหญ่มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ย
ในด้านการประเมินของสถาบัน ดอยช์แบงก์และสถาบันอื่น ๆ หลายแห่งชี้ว่า บิตคอยน์กำลังมีลักษณะคล้ายสินทรัพย์สถาบันที่มีความเสี่ยงสูง มากกว่าที่จะเป็นสินทรัพย์เก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยในช่วงแรก โดยความสัมพันธ์กับสภาพคล่องทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เงินทุนสถาบันที่ไหลออกจาก Bitcoin ETF และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ เป็นปัจจัยหลักที่กดดันความอยากรับความเสี่ยงในช่วงที่ผ่านมา
คำถามที่พบบ่อย
บิตคอยน์จำเป็นต้องเป็นไปตามกฎ 'วัฏจักรสี่ปี' หรือไม่?
ตามที่ระบุในบทความ 'วัฏจักรสี่ปี' เป็นรูปแบบในประวัติศาสตร์ที่นักลงระยะยาวและนักวิเคราะห์บางส่วนอ้างถึง แต่ไม่ใช่กฎที่แน่นอน บทความยังชี้ให้เห็นว่า 'ประวัติศาสตร์ไม่เคยซ้ำรอยเดิม แต่มักจะคล้องจองกัน' — กรอบนี้ใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่การรับประกันทิศทางในอนาคต
การปรับตัวลง 50% ในปัจจุบันถือเป็นจุดต่ำสุดของตลาดหมีรอบนี้แล้วหรือไม่?
จากการเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์ในบทความ การปรับตัวลงประมาณ 48-50% ในปัจจุบันยังไม่ถึงระดับ 64% ของตลาดหมีปี 2022 หรือ 73% ของตลาดหมีปี 2018 หากการปรับตัวลงรอบนี้เข้าใกล้ระดับในอดีต ทางทฤษฎีแล้วยังมีโอกาสร่วงลงไปถึง 50,000 ดอลลาร์หรือต่ำกว่านั้น บทความไม่ได้ให้ข้อสรุปที่ชัดเจนเกี่ยวกับจุดต่ำสุด
กลไกผลกระทบที่แท้จริงของการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดต่อบิตคอยน์คืออะไร?
จากการประเมินของดอยช์แบงก์และสถาบันอื่น ๆ ขณะนี้บิตคอยน์มีลักษณะคล้ายสินทรัพย์สถาบันที่มีความเสี่ยงสูงมากขึ้น โดยความสัมพันธ์กับสภาพคล่องโลกเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การขึ้นดอกเบี้ยมักทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดันสภาพคล่อง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความเต็มใจของนักลงทุนสถาบันในการจัดสรรสินทรัพย์เสี่ยง ดังนั้นบิตคอยน์จึงเผชิญแรงกดดันขาลงมากขึ้นเมื่อความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
