Monetary Policy

ความเชื่อมั่นด้านสภาพคล่องของ Bitcoin ดีขึ้น หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ขยายการฉีดสภาพคล่องรายสัปดาห์ล่าสุดเป็น 23.605 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทรดเดอร์ Bitcoin กำลังจับตาแนวโน้มสภาพคล่องระดับมหภาคอย่างใกล้ชิด ควบคู่ไปกับการเดินหน้าร่างกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลในกรุงวอชิงตัน ความคาดหวังเชิงบวกต่อ Bitcoin เพิ่มขึ้น เมื่อปฏิบัติการด้านสภาพคล่องเร่งตัวขึ้น ท่ามกลางความเคลื่อนไหวด้านภูมิรัฐศาสตร์และกฎระเบียบที่ยังดำเนินอยู่ การพูดคุยเรื่องสภาพคล่องของ Bitcoin ทวีความเข้มข้น หลังจากธนาคารกล

ความคาดหวังสภาพคล่องของตลาดคริปโทอ่อนแรงลง หลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงในช่วงความไม่แน่นอนของตลาดตลอดปี 2025 บิตคอยน์มีความคงตัวในระดับหนึ่ง ขณะที่โทเค็นอื่นๆ ถูกกระทบจากการเลื่อนการปรับลดดอกเบี้ย และภูมิทัศน์การเงินที่ตึงตัวขึ้นทั่วโลก การคาดเดาเกี่ยวกับผู้นำคนต่อไปของ Federal Reserve ยังคงส่งผลต่อการวางตำแหน่งตลาดคริปโทในภาพรวมและความเชื่อมั่นของนักลงทุน ธนาคารกลางสหรัฐคงดอกเบี้ยไว้สูงกว่าที่คาด ส่งผลให้การปรับลดดอกเบี้ยที่น่าจะเกิดขึ้นในปี 2025 ถูกเลื่อนอ

การถกเถียงเรื่องสภาพคล่องพุ่งแรงทวีความเข้มข้นขึ้น หลังจากการฉีดเงินรายสัปดาห์ขนาดใหญ่จากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) กลายเป็นประเด็นที่ตลาดการเงินให้ความสนใจมากขึ้น ความเชื่อมั่นต่อ Bitcoin แข็งแรงขึ้น เมื่อเทรดเดอร์เชื่อมโยงสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นกับจังหวะการพุ่งขึ้นครั้งก่อนในตลาดคริปโต ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบและการหารือเชิงมหภาคที่ดีขึ้น สนับสนุนความมองโลกในแง่ดีที่กว้างขึ้นในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดคริปโตสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่ถูกครอบงำด้วยกระแสเรื่องสภาพคล่องพุ่งแรง หลังจากกา

ตามที่อดีตประธานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐ (CFTC) ทิโมธี แมสแซด กล่าว โดยอ้างถึงรายงานของ Coin Desk ทำเนียบขาวกำลังดำเนินการวิจัยแบบปิดลับเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานสำหรับดอลลาร์ดิจิทัลที่รัฐบาลให้การสนับสนุนซึ่งอิงเทคโนโลยีบล็อกเชน แม้ว่าอดีตประธานาธิบดีทรัมป์จะแสดงจุดยืนคัดค้านอย่างเปิดเผยต่อสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางและทางเลือกสเตเบิลคอยน์ที่รัฐบาลหนุนหลัง แต่แมสแซดระบุว่า พัฒนาการด้านการเงินที่อยู่บนโทเคนทั่วโลกอาจในที่สุดผลักดันให้สหรัฐหันไปสู่แนวทางดอลลาร์ดิจิท

ตามรายงานของ ChainCatcher เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหาร โดยสั่งให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ประเมินการให้บริษัทคริปโทและฟินเทคเข้าถึงระบบการชำระเงินของ Federal Reserve โดยตรง คำสั่งดังกล่าวกำหนดให้ Fed ส่งรายงานต่อประธานาธิบดีภายใน 120 วัน และให้ชี้แจงว่าธนาคารกลางสหรัฐทั้ง 12 แห่งมีอำนาจตามกฎหมายอย่างเป็นอิสระหรือไม่ ในการอนุมัติหรือปฏิเสธการเข้าถึงในลักษณะดังกล่าว

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหารเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม โดยกำหนดให้รัฐบาลกลางอัปเดตกรอบการกำกับดูแล เพื่อ “บูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีนวัตกรรมเข้ากับบริการทางการเงินและระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิม” คำสั่งดังกล่าวสั่งให้หัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินทบทวนกฎที่มีอยู่ภายใน 3 เดือน ระบุข้อกำหนดใดก็ตามที่ “เป็นอุปสรรคโดยไม่เหมาะสมต่อการที่บริษัทฟินเทคจะสร้างความร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง” และภายใน 6 เดือน หน่วยงานกำกับดูแลต้องดำเนินมาตรการเพื่อส่งเสริมนวัตกรรม

ความคาดหวังสภาพคล่องของคริปโตอ่อนแรงลง หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงท่ามกลางความไม่แน่นอนในตลาดช่วงปี 2025 บิตคอยน์ยังพอมีเสถียรภาพอยู่บ้าง ขณะที่โทเค็นอื่นๆ ร่วงลง จากการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และภูมิทัศน์การเงินที่ตึงตัวขึ้นทั่วโลก การเก็งกำไรเกี่ยวกับผู้นำคนต่อไปของ Federal Reserve ยังคงส่งผลต่อภาพรวมการวางตำแหน่งตลาดคริปโต และความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงกว่าที่คาด ทำให้มีแนวโน้มว่าแผนปรับลดอัตราดอกเบี้ยในป

การพูดคุยเรื่องสภาพคล่องพุ่งทวีความเข้มข้นขึ้น หลังจากเม็ดเงินสนับสนุนรายสัปดาห์จากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ก้อนใหญ่กว่าที่เคย เริ่มเข้ามาอยู่ในโฟกัสของตลาดการเงิน ความเชื่อมั่นของ Bitcoin ดีขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์เชื่อมโยงภาวะสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น เข้ากับการพุ่งขึ้นของตลาดคริปโตก่อนหน้า ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบและการหารือภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น สนับสนุนความมองโลกในแง่ดีที่กว้างขึ้นในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อเร็ว ๆ นี้ สัปดาห์นี้ตลาดคริปโตถูกครอบงำเป็นส่วนใหญ่ด้วยการพูดคุยเรื่องสภาพคล

ตาม Wintermute เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อสหรัฐกลับมาเร่งตัว และความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) กลับทิศภายในเวลา 5 วันทำการ โดยเปลี่ยนจากการคาดหวังการลดดอกเบี้ยไปสู่ความกังวลว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้ง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ 4.58% และประธาน Fed ที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้นจะเข้ารับตำแหน่งในอีก 3 สัปดาห์ ขณะที่ผลการเคลื่อนไหวข้ามสินทรัพย์สะท้อนการเปลี่ยนผ่านนี้: ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้น 8.6% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ Bitcoin ลดลง 5.7% แล

ตามสำนักงานบริการการเงินของญี่ปุ่น (FSA) เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม หน่วยงานกำกับดูดได้จัดประเภทอย่างเป็นทางการให้เหรียญเสถียรภาพแบบมีทรัสต์ที่ออกในต่างประเทศเป็นวิธีการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ภายใต้พระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน กรอบการกำกับชุดใหม่นี้มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2026 โดยยอมรับสิทธิของผู้รับผลประโยชน์จากทรัสต์ที่จัดตั้งภายใต้กฎหมายต่างประเทศซึ่งมีมาตรฐานเทียบเท่ากับเกณฑ์กำกับดูแลของญี่ปุ่น ซึ่งช่วยให้การปฏิบัติตามกฎหมายสำหรับเหรียญเสถียรภาพแบบมีทรัสต์ที่ออกในต่างประเทศเพื่อหมุนเวีย

เควิน วอร์ช มีกำหนดสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานคนต่อไปของคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (US Federal Reserve Board of Governors) ในวันศุกร์ วฺุฒิสภาสหรัฐลงมติเมื่อวันพุธ โดยส่วนใหญ่เป็นไปตามแนวทางพรรค เพื่อยืนยันให้วอร์ชเป็นประธานเฟดคนถัดไป สืบต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ ทรัมป์เสนอชื่อทั้งผู้ว่าการเฟด 2 คนในวาระที่แตกต่างกัน แต่ได้กดดันประธานเฟดอย่างต่อเนื่องให้ลดอัตราดอกเบี้ย โดยกล่าวว่าประธานคนปัจจุบัน “ควรลดอัตราดอกเบี้ย” แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์อย่าง Kalshi เสนออัตราต่อรอง 38.2% สำหรับการปรับลดอัตร

ในวันศุกร์ (23 พฤษภาคม) Kevin Warsh จะสาบานตนเข้ารับตำแหน่งประธานคนต่อไปของคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (U.S. Federal Reserve Board of Governors) แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ Kalshi ระบุว่าโอกาสที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนปี 2027 ลดลงมาอยู่ที่ 38.2% จาก 96% ในเดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางการคาดเดาว่า Warsh จะสามารถตอบสนองความคาดหวังของประธานาธิบดี Donald Trump ต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในทันทีได้หรือไม่ อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของธนาคารกลางสหรัฐ ณ ขณะนี้อยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75% ข้อมูลของ CME FedWatc

ตามรายงานของ Bloomberg ธนาคารกลางอังกฤษกำลังพิจารณาแนวทางทางเลือกสำหรับการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ โดยให้มีการวิจัยการกำหนดเพดานการออกชั่วคราวต่ออุปทานสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด แทนการกำหนดขีดจำกัดการถือครอง รองผู้ว่าการ Sarah Breeden ระบุว่า ธนาคารกลางกำลังประเมินตัวเลือกทดแทนนี้เพื่อตอบสนองต่อการคัดค้านจากภาคอุตสาหกรรมต่อข้อเสนอเดิม ซึ่งสะท้อนถึงการทบทวนกรอบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ของ BoE ใหม่

นับตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นมา ภาพเล่าขานมหภาคแทบจะพลิกกลับแบบเกือบครบวงจร ในช่วงตลาดปี 2025 โดยทั่วไปคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ถึง 3 ครั้งในปี 2026 โดยมองว่าการผ่อนคลายสภาพคล่องคือแรงขับเคลื่อนหลักของรอบขาขึ้นถัดไปของสินทรัพย์คริปโต อย่างไรก็ตาม รายงานเงินเฟ้อ 2 ชุดที่ออกมาเรียงกัน—CPI เดือนเมษายนพุ่งขึ้น 3.8% เมื่อเทียบปีก่อน และ PPI กระโดดขึ้นไป 6%—ได้เขียนบทใหม่ให้กับสคริปต์ดังกล่าวทั้งหมด ณ วันที่ 19 พฤษภาคม สัญญาอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงว่าโอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยน