ผู้ก่อตั้ง Binance อย่าง Changpeng Zhao ได้ตั้งคำถามต่อคำกล่าวอ้างเรื่องความเป็นกระจายศูนย์ (decentralization) ของ Hyperliquid ในระหว่างการให้สัมภาษณ์บนช่อง Galaxy โดยโต้แย้งว่าถึงแม้จะใช้สัญญาอัจฉริยะ แต่ทีมงานขนาดเล็กยังคงมีอำนาจควบคุมที่มีนัยสำคัญต่อแพลตฟอร์ม Zhao ชื่นชมความสามารถด้านการดำเนินงานทางเทคนิคของ Hyperliquid และปริมาณการซื้อขาย พร้อมระบุว่า Binance จะไม่ทำการนำโมเดลไม่ทำ KYC ไปเลียนแบบ คำพูดดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการถกเถียงอย่างต่อเนื่องว่า “ความเป็นกระจายศูนย์” หมายถึงอะไรสำหรับแพลตฟอร์มอนุพันธ์ประสิทธิภาพสูง โดยเฉพาะเมื่อแรงกดดันด้านกฎระเบียบทวีความเข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการใช้เลเวอเรจ โครงสร้างด้านการปฏิบัติตามกฎ (compliance) และอำนาจในการปฏิบัติการในแหล่งซื้อขายที่เป็นธรรมชาติของคริปโต
CZ ชื่นชมการทำงานของ Hyperliquid ขณะท้าทายป้ายกำกับเรื่องความเป็นกระจายศูนย์
Zhao ยอมรับว่า Hyperliquid สามารถหาช่องตลาดที่ Binance ไม่สามารถให้บริการได้ในลักษณะเดียวกัน เขากล่าวว่าโครงสร้างไม่ทำ KYC โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่มีสมรรถนะสูง และการออกแบบแบบเนทีฟคริปโต ได้สร้างผลิตภัณฑ์ที่เทรดเดอร์จำนวนมากต้องการ Zhao หยุดไว้แค่การไม่ยอมรับคำโปรโมตความเป็นกระจายศูนย์ โดยระบุว่าแม้ Hyperliquid จะใช้สัญญาอัจฉริยะสำหรับการฝากและถอน แต่ทีมงานขนาดเล็กยังคงควบคุมส่วนสำคัญของระบบ
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะความเป็นกระจายศูนย์ส่งผลต่อการพิจารณาด้านกฎระเบียบ ความเชื่อมั่นของผู้ใช้ และความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม โปรโตคอลที่กระจายศูนย์อย่างแท้จริงอาจถูกกำกับดูแลได้ยากกว่าเมื่อเทียบกับการเป็น “ตลาดซื้อขาย” แบบดั้งเดิม แพลตฟอร์มที่ถูกควบคุมโดยทีมงานขนาดเล็ก แม้จะใช้สัญญาอัจฉริยะและการชำระเงินบนเชน (on-chain) ก็อาจต้องเผชิญคำถามด้านการปฏิบัติตามกฎแบบเดิมมากกว่า
Hyperliquid รวมสมุดคำสั่งบนเชนเข้ากับโครงสร้างการเทรดแบบไม่ทำ KYC
Hyperliquid กลายเป็นหนึ่งในแหล่งซื้อขายคริปโตที่ถูกจับตามากที่สุด โดยนำเสนออนุพันธ์สัญญาอนาคตแบบถาวร (perpetual futures) ที่ทำงานได้รวดเร็วผ่านสมุดคำสั่งบนเชน แพลตฟอร์มดึงดูดปริมาณการซื้อขายจำนวนมากด้วยการผสมประสบการณ์ผู้ใช้แบบแลกเปลี่ยนรวมศูนย์ (centralized exchange) เข้ากับความโปร่งใสและคุณสมบัติการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (self-custody) บางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบกระจายศูนย์ (decentralized finance)
ฝ่ายวิจารณ์โต้แย้งว่ายังคงขึ้นอยู่กับกลุ่มผู้มีส่วนร่วมที่รวมศูนย์สูงในเรื่องความเร็ว การพัฒนาผลิตภัณฑ์ โครงสร้างผู้ตรวจสอบ (validator) การกำกับดูแล และการควบคุมการปฏิบัติการ แม้แพลตฟอร์มจะประมวลผลปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์พร้อมทั้งอ้างความเป็นกระจายศูนย์ แต่ก็อาจทำให้หน่วยงานรัฐต้องตรวจสอบว่าใครเป็นผู้ควบคุมการอัปเกรด การขึ้นรายการ การเข้าถึงฝั่งหน้าเว็บ (front-end access) และพารามิเตอร์ด้านความเสี่ยง
คำเตือนด้านกฎระเบียบของ Zhao สะท้อนภูมิหลังด้าน compliance
คำพูดของ Zhao สะท้อนประสบการณ์ด้านกฎระเบียบของเขาเอง Binance เคยเผชิญปฏิบัติการบังคับใช้ขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ จากกรณีต่อต้านการฟอกเงินและความล้มเหลวด้านการปฏิบัติตามกฎ Zhao รับโทษจำคุกหลังจากให้การรับสารภาพในเรื่องดังกล่าว บนพื้นฐานนั้น คำเตือนของเขามีสาระเชิงปฏิบัติ: การเปิดแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจทั่วโลกโดยไม่ตรวจสอบตัวตนแบบดั้งเดิมอาจสร้างความเสี่ยงทางกฎหมายที่ร้ายแรง
การเปรียบเทียบชี้ให้เห็นความแตกต่างระหว่างตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์กับแหล่งซื้อขายอนุพันธ์แบบถาวรที่เป็นธรรมชาติของคริปโต Binance ต้องดำเนินงานภายใต้ข้อกำหนดเรื่องใบอนุญาต การรู้จักลูกค้า (know-your-customer) และการต่อต้านการฟอกเงินในตลาดหลัก Hyperliquid ในทางกลับกันเติบโตขึ้นด้วยการนำเสนอประสบการณ์การเทรดที่เปิดกว้างมากขึ้น (permissionless) ซึ่งตอบโจทย์ผู้ใช้ที่ต้องการตัวกลางน้อยลงและเข้าถึงได้เร็วกว่า
FAQ
CZ พูดอะไรเกี่ยวกับคำกล่าวอ้างเรื่องความเป็นกระจายศูนย์ของ Hyperliquid?
CZ กล่าวว่าแม้ Hyperliquid จะใช้สัญญาอัจฉริยะสำหรับการฝากและถอน แต่ทีมงานขนาดเล็กยังคงควบคุมส่วนสำคัญของระบบ โดยไม่ยอมรับคำโปรโมตเรื่องความเป็นกระจายศูนย์อย่างเต็มปาก
ทำไม CZ ถึงบอกว่า Binance จะไม่ทำการเลียนแบบโมเดลของ Hyperliquid?
CZ ระบุว่า Binance จะไม่ทำการเลียนแบบโมเดลไม่ทำ KYC ของ Hyperliquid ซึ่งสอดคล้องกับประสบการณ์ด้านกฎระเบียบของเขาเกี่ยวกับการบังคับใช้กฎของ Binance ในสหรัฐฯ ในเรื่องต่อต้านการฟอกเงินและความล้มเหลวด้านการปฏิบัติตามกฎ
Hyperliquid ดึงดูดปริมาณการซื้อขายอย่างไร?
Hyperliquid ดึงดูดปริมาณการซื้อขายจำนวนมากโดยผสมประสบการณ์ผู้ใช้แบบแลกเปลี่ยนรวมศูนย์เข้ากับความโปร่งใสและคุณสมบัติการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองผ่านสมุดคำสั่งบนเชนและโครงสร้างการเทรดแบบไม่ทำ KYC
