ECB และ BOJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน เนื่องจากภาวะช็อกพลังงานจากสงครามทำลายบรรทัดฐานนโยบาย

ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ทลายแนวปฏิบัติแบบเดิมของธนาคารกลางที่มักเพิกเฉยต่อภาวะช็อกจากอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาพลังงานจากสงครามทวีความรุนแรงขึ้น ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบ 2 ปี 9 เดือน ขณะที่ BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.0% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ขณะเดียวกัน การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน — ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของที่คาดการณ์ไว้ที่ 113,000 ตำแหน่ง — และมีผู้คน 700,000 คนออกจากกำลังแรงงาน ส่งผลให้ตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม บริษัทจัดการสินทรัพย์ Northern Trust เตือนในรายงานกลางปีว่า 'สงครามคือนรก' เนื่องจากธนาคารกลางละทิ้งกรอบนโยบายที่ยึดถือมายาวนานเพื่อตอบสนองต่อภาวะช็อกจากพลังงานที่ยืดเยื้ออันเนื่องมาจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ

ECB และ BOJ ปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาพลังงาน

ECB ดำเนินการก่อน โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายนหลังจากหยุดไปนาน 2 ปี 9 เดือน คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB เคยยืนกรานในเดือนมีนาคมว่าธนาคารกลางจะเพิกเฉยต่อภาวะช็อก แต่กลับเปลี่ยนท่าทีเมื่อการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อและราคาพลังงานยังคงสูง BOJ ดำเนินการตามในเดือนมิถุนายน โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.75% เป็น 1.0% — ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ทั้งสองสถาบันอ้างถึงความรุนแรงของภาวะช็อกจากราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามเป็นเหตุผลในการละทิ้งแนวทางนโยบายการเงินแบบเดิมที่ไม่ตอบสนองต่อการหยุดชะงักของอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ชั่วคราว

ข้อมูลการจ้างงานเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งเท่ากับครึ่งหนึ่งของที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 113,000 ตำแหน่ง ภาคการท่องเที่ยวและบริการสูญเสียตำแหน่งงาน 61,000 ตำแหน่ง แม้จะคาดหวังปัจจัยหนุนจากฟุตบอลโลก อัตราการว่างงานลดลงจาก 4.3% เป็น 4.2% ในเดือนมิถุนายน แต่ ING เตือนว่าการปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงผู้คน 700,000 คนที่ออกจากกำลังแรงงาน ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นของงาน อัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานในกลุ่มวัยทำงานหลักก็ลดลงเช่นกัน อดัม ซาราน ซีอีโอของ 50 Park Investment กล่าวว่า แม้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังไม่หายไปหมด แต่การชะลอตัวของการจ้างงานช่วยลดแรงกดดันระยะสั้นต่อเฟดในการปรับขึ้นดอกเบี้ยลงอย่างมาก

CME FedWatch ชี้โอกาส 78.1% ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงโอกาส 78.1% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ณ วันที่ 5 กรกฎาคม เพิ่มขึ้นจาก 70.1% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ความคาดหวังในการปรับลดดอกเบี้ยหายไปหมดแล้ว การสำรวจของสำนักงานธนาคารกลางเกาหลีในนิวยอร์กพบว่า 9 ใน 10 ของสถาบันบนวอลล์สตรีทเลิกคาดหวังการปรับลดดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปีนี้ ดอยช์แบงก์คาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งในช่วงครึ่งปีหลัง ขณะที่แบงก์ออฟอเมริกาคาดว่าจะมีการปรับขึ้นสามครั้งแม้ตลาดแรงงานจะอ่อนตัวลง ซิตี้กรุ๊ปเลื่อนการคาดการณ์การปรับลดครั้งแรกจากเดือนกันยายนเป็นเดือนตุลาคม ตามด้วยการปรับลดในเดือนธันวาคมและมกราคมปีหน้า PGIM เสนอสถานการณ์การปรับขึ้นสามครั้งในปีนี้ ตามด้วยการปรับลดในปีหน้าหากเกิดภาวะ recession อันศุล ชาร์มา CIO ของ Sabewell กล่าวว่า หากอัตราเงินเฟ้อ CPI คงที่ควบคู่ไปกับท่าทีการคุมเข้มในปัจจุบัน หุ้นเทคโนโลยีที่สะท้อนการเติบโตระยะยาวอาจได้รับประโยชน์

กำหนดการแถลงของเฟดและรายงานการประชุม FOMC ในวันที่ 7–10 กรกฎาคม

เควิน วอลช์ ประธานเฟด กล่าวว่า FOMC จะปิดประตูและถกเถียงอย่างละเอียดในอีกสี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยไม่ให้สัญญาณนโยบายใดๆ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด มีกำหนดแถลงต่อสาธารณะในวันที่ 7 กรกฎาคม รายงานการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน — ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้ประธานวอลช์ — จะเผยแพร่ในช่วงเช้าของวันที่ 9 กรกฎาคม จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก มีกำหนดแถลงต่อสาธารณะในวันที่ 9 กรกฎาคม และลอรี โลแกน ประธานเฟดดัลลัส ในวันที่ 10 กรกฎาคม

คำถามที่พบบ่อย

ECB และ BOJ ดำเนินการอะไรในเดือนมิถุนายน?

ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบ 2 ปี 9 เดือน ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.0% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี การดำเนินการทั้งสองครั้งเป็นการตอบสนองต่อภาวะช็อกจากราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามที่ยืดเยื้อ

ทำไมข้อมูลการจ้างงานเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ จึงต่ำกว่าที่คาดการณ์?

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของที่คาดการณ์ไว้ที่ 113,000 ตำแหน่ง ภาคการท่องเที่ยวและบริการสูญเสียตำแหน่งงาน 61,000 ตำแหน่ง แม้จะมีความคาดหวังจากฟุตบอลโลก การลดลงของอัตราการว่างงานจาก 4.3% เป็น 4.2% สะท้อนถึงผู้คน 700,000 คนที่ออกจากกำลังแรงงาน ไม่ใช่การสร้างงาน ตามที่ ING ระบุ

ความคาดหวังของตลาดต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกรกฎาคมคืออะไร?

CME FedWatch แสดงโอกาส 78.1% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ณ วันที่ 5 กรกฎาคม ความคาดหวังในการปรับลดดอกเบี้ยได้หายไป และ 9 ใน 10 ของสถาบันบนวอลล์สตรีทที่สำรวจโดยสำนักงานธนาคารกลางเกาหลีในนิวยอร์กได้เลิกคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปีนี้