Franklin Templeton เปิดเผยบทวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ระบุว่าการลงทุนแบบ passive index investing ใช้ไม่ได้ผลอีกต่อไป Christy Tan นักกลยุทธ์อธิบายว่าตลาดเปลี่ยนไปสู่รูปแบบที่การคัดเลือกหุ้นเป็นตัวกำหนดผลตอบแทน แทนที่จะติดตามดัชนี Samsung Electronics และ SK Hynix ครองผลงานของ KOSPI ขณะที่บริษัทจดทะเบียนสองในสามซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี สร้างโอกาสในภาคส่วนที่ถูกประเมินต่ำเกินไป รวมถึงการป้องกันประเทศ การต่อเรือ พลังงานนิวเคลียร์ และหุ่นยนต์
Franklin Templeton วินิจฉัยโครงสร้าง KOSPI ว่าเป็นการดีดตัวที่นำโดยเซมิคอนดักเตอร์
Franklin Templeton ประเมินว่าการปรับตัวขึ้นของ KOSPI ในปัจจุบันเป็นการดีดตัวที่จำกัด โดยนำโดยหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ mega-cap มากกว่าการแข็งค่าของตลาดในวงกว้าง บริษัทจัดการสินทรัพย์ระบุว่า Samsung Electronics และ SK Hynix คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาด KOSPI ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของดัชนีไม่ได้สะท้อนถึงสุขภาพโดยรวมของตลาด
Christy Tan กล่าวว่าหุ้นเกาหลียังคงเป็นตลาดที่น่าสนใจที่สุดแห่งหนึ่งในเอเชีย แต่ตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงไปสู่รูปแบบที่ความสามารถในการคัดเลือกหุ้นเป็นตัวกำหนดผลงาน แทนที่จะเป็นการติดตามดัชนีแบบ passive
Christy Tan แยกแยะการเปิดรับ AI ของ Samsung Electronics และ SK Hynix
Franklin Templeton แยกความแตกต่างระหว่าง Samsung Electronics และ SK Hynix แม้ว่าทั้งสองจะถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์จาก AI SK Hynix กำลังรับรู้ถึงประโยชน์ของ AI ผ่านความสามารถในการแข่งขันของหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ในขณะที่ Samsung Electronics เผชิญกับการฟื้นตัวของความสามารถในการดำเนินงานซึ่งเป็นตัวแปรที่กำหนดมูลค่าองค์กรในอนาคต
Tan อธิบายตลาดปัจจุบันว่าเป็นตลาดที่นกยูงและเสืออยู่ร่วมกัน นกยูงหมายถึงหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ที่ได้รับประโยชน์จาก super-cycle ของหน่วยความจำ AI ในขณะที่เสือหมายถึงบริษัทคุณภาพที่ถูกประเมินต่ำเกินไปซึ่งไม่ได้รับความสนใจจากตลาดเมื่อเทียบกับรายได้และมูลค่าสินทรัพย์
สองในสามของบริษัทจดทะเบียนเกาหลีซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี
บริษัทจดทะเบียนในประเทศประมาณสองในสามซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี (PBR) และหลายบริษัทไม่ได้รับการยอมรับอย่างเหมาะสมในแง่มูลค่าสินทรัพย์ Franklin Templeton ประเมินว่าบริษัทคุณภาพที่ถูกประเมินต่ำเกินไปเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเป็นแหล่งของ alpha ใหม่ (ผลตอบแทนส่วนเกิน) ในหุ้นเกาหลีในอนาคต
บริษัทจัดการสินทรัพย์นำเสนอภาคการป้องกันประเทศ การต่อเรือ พลังงานนิวเคลียร์ หุ่นยนต์ และอุปกรณ์ไฟฟ้า เป็นภาคการลงทุนที่มีแนวโน้มซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการปรับอุตสาหกรรมใหม่ของสหรัฐฯ และการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานโลก บทวิเคราะห์สรุปว่ามีโอกาสลงทุนเพียงพอนอกเหนือจากเซมิคอนดักเตอร์ที่สามารถสะท้อนถึงความสามารถในการแข่งขันทางอุตสาหกรรมของเกาหลี
การซื้อขาย ETF แบบใช้เลเวอเรจของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มความผันผวนของตลาด
Franklin Templeton ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของการซื้อขาย ETF แบบใช้เลเวอเรจและตราสารอนุพันธ์ของนักลงทุนรายย่อยเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการขยายตัวของความผันผวนในตลาดหุ้นภายในประเทศเมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทแนะนำให้กระจายน้ำหนักการลงทุนและผสมผสานการซื้อแบบเป็นขั้นตอนกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง เนื่องจากกองทุนเลเวอเรจกลายเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ขยายความผันผวนของตลาด
Christy Tan เน้นย้ำว่าหุ้นเกาหลียังคงน่าสนใจ แต่ถึงเวลาแล้วที่จะหาเสือที่หลับใหล แทนที่จะดูแต่นกยูงเท่านั้น เธอกล่าวว่าหุ้นเกาหลีมีแนวโน้มที่จะพัฒนาไปสู่ตลาดที่การคัดเลือกหุ้นมากกว่าผลงานของดัชนีเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์
คำถามที่พบบ่อย
Franklin Templeton กล่าวถึงกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีว่าอย่างไร?
Franklin Templeton เผยแพร่บทวิเคราะห์ระบุว่าการลงทุนแบบ passive index investing ใช้ไม่ได้ผลในเกาหลีอีกต่อไป และตลาดเปลี่ยนไปสู่รูปแบบที่ความสามารถในการคัดเลือกหุ้นเป็นตัวกำหนดผลตอบแทน แทนที่จะติดตามดัชนีเพียงอย่างเดียว
Franklin Templeton แนะนำภาคส่วนใดสำหรับการลงทุนในหุ้นเกาหลี?
Franklin Templeton นำเสนอภาคการป้องกันประเทศ การต่อเรือ พลังงานนิวเคลียร์ หุ่นยนต์ และอุปกรณ์ไฟฟ้า เป็นภาคการลงทุนที่มีแนวโน้มซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการปรับอุตสาหกรรมใหม่ของสหรัฐฯ และการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานโลก
เหตุใด Franklin Templeton จึงอ้างถึงการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวน?
Franklin Templeton ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของการซื้อขาย ETF แบบใช้เลเวอเรจและตราสารอนุพันธ์ของนักลงทุนรายย่อยเป็นการขยายความผันผวนของตลาด โดยกองทุนเลเวอเรจกลายเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างในตลาดหุ้นเกาหลี
