สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเดือนสิงหาคมปิดที่ 4,183.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 2 กรกฎาคม (ตามเวลาท้องถิ่น) ที่ตลาด New York Mercantile Exchange ตามข้อมูลของ Investing.com ไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 เป็นผลงานที่แย่ที่สุดในรอบ 13 ปี โดยสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ซึ่งเป็นการลดลงรายไตรมาสที่มากที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2013 ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นตัวขับเคลื่อนการลดลง เนื่องจากประธานเฟด Kevin Warsh ให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อท่ามกลางราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ราคาทองคำสปอตก็ลดลงแตะ 3,943 ดอลลาร์ต่อออนซ์ระหว่างวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนของปีก่อน
สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าบันทึกการลดลง 13.4% ในไตรมาส 2
สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 ซึ่งเป็นการลดลงรายไตรมาสมากที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ของปี 2013 ในวันที่ 30 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 3,943 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนของปีก่อน
ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกดดันราคาทองคำ
ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลกดดันต่อราคาทองคำ ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ย ทำให้มีความน่าสนใจน้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนไปใช้ตราสารที่สร้างผลตอบแทน เช่น พันธบัตรและเงินฝาก ประธานเฟด Kevin Warsh ระบุว่าความมั่นคงด้านราคาเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด ส่งผลให้ตลาดกำหนดราคาความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลของ CME FedWatch ตลาดคาดการณ์ว่ามีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2-3 ครั้งในปีนี้ โดยการปรับขึ้นในเดือนกันยายนสะท้อนความน่าจะเป็นมากกว่า 60%
นักลงทุนรายย่อยเกาหลีออกจากกองทุน ETF ทองคำ
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ทำให้ต้นทุนในการซื้อทองคำเพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีเงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF ทองคำ ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (Korea Exchange) นักลงทุนรายบุคคลขายสุทธิ 'ACE KRX Gold Spot' มูลค่า 78.1 พันล้านวอน ตั้งแต่วันที่ 2 กรกฎาคมถึง 2 สิงหาคม 'TIGER KRX Gold Spot' และ 'KODEX Gold Active' ก็มียอดขายสุทธิ 43.6 พันล้านวอนและ 14.7 พันล้านวอนตามลำดับ เงินทุนเพื่อการลงทุนเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์เติบโต รวมถึงเซมิคอนดักเตอร์ AI และการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ซึ่งลดความต้องการลงทุนในทองคำลง
ราคาทองคำแสดงสัญญาณฟื้นตัวในวันที่ 2 กรกฎาคม
ในวันที่ 2 กรกฎาคม ราคาทองคำระหว่างประเทศหยุดการลดลงติดต่อกันสองวัน โดยเพิ่มขึ้น 0.9% ระหว่างวัน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,066 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การฟื้นตัวเกิดขึ้นหลังจากประธานเฟด Warsh กล่าวถ้อยคำที่แข็งกร้าวน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ในการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่โปรตุเกสเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้บางส่วน
UBS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อทองคำในระยะกลาง
ผู้เข้าร่วมตลาดระบุว่านโยบายการเงินของเฟดเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับราคาทองคำในอนาคต ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าปัจจัยที่สนับสนุนราคาพื้นของทองคำยังคงมีอยู่ เนื่องจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงขยายปริมาณสำรองทองคำเพื่อตอบสนองต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจดึงดูดความสนใจในการซื้อใกล้ระดับ 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก UBS ระบุว่า "ความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของเฟดอยู่ในระดับต่ำ และอัตรานโยบายของเฟดจะลดลงในที่สุด" พร้อมเสริมว่า "เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว"
คำถามที่พบบ่อย
อะไรทำให้สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ในไตรมาส 2 ปี 2025?
สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 13.4% ในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 เนื่องจากความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ประธานเฟด Kevin Warsh ให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อท่ามกลางราคาน้ำมันในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ตลาดกำหนดราคาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้
นักลงทุนรายย่อยเกาหลีตอบสนองต่อราคาทองคำที่ลดลงอย่างไร?
นักลงทุนรายย่อยเกาหลีขายสุทธิ 'ACE KRX Gold Spot' ETF มูลค่า 78.1 พันล้านวอน ตั้งแต่วันที่ 2 กรกฎาคมถึง 2 สิงหาคม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลี 'TIGER KRX Gold Spot' และ 'KODEX Gold Active' ก็มียอดขายสุทธิ 43.6 พันล้านวอนและ 14.7 พันล้านวอนตามลำดับ เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนเงินทุนไปสู่สินทรัพย์เติบโต
