Kiwoom Asset Management เปิดตัว KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF ในตลาด KOSPI เมื่อวันที่ 30 มกราคม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลีที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ ETF นี้ลงทุนในหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของ KOSDAQ150 พร้อมกับการขาย call options เพื่อรับพรีเมียมจากออปชัน กลยุทธ์นี้ยอมสละโอกาสในการเพิ่มมูลค่าส่วนเกินบางส่วนเพื่อสร้างแหล่งรายได้จากการกระจายผลตอบแทนในช่วงที่มีความผันผวนสูง โดยมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนที่ต้องการรายได้สม่ำเสมอจากดัชนีอ้างอิงของหุ้นเติบโตในเกาหลีใต้
KIWOOM ETF ผสมผสานหุ้น KOSDAQ150 กับกลยุทธ์การขาย Call Option 30%
KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF ใช้ดัชนี KOSDAQ150 เป็นสินทรัพย์อ้างอิง ผลิตภัณฑ์นี้คงพอร์ตหุ้นที่ประกอบด้วยหุ้นในดัชนี KOSDAQ150 และผสมผสานกับกลยุทธ์การขาย call option บน KOSDAQ150
ดัชนีอ้างอิงคือ KOSDAQ150 Weekly Fixed 30% Covered Call Index ดัชนีนี้คำนวณโดยการเพิ่มสถานะขาย call option ของ KOSDAQ150 เข้ากับพอร์ตทางกายภาพของหุ้นในดัชนี KOSDAQ150 โดยคัดเลือก call options จากออปชันที่มีการซื้อขายในตลาด KOSDAQ150 options ที่มีวันหมดอายุใกล้ที่สุด และในจำนวนนี้ ดัชนีจะกำหนดเป้าหมายสองออปชันที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับหรือสูงกว่าระดับปิดของดัชนี KOSDAQ150 ในวันนั้น และใกล้เคียงกับค่าดัชนีมากที่สุด
องค์ประกอบหลักคืออัตราการขายออปชัน ดัชนีอ้างอิงสร้างสถานะขาย call option คิดเป็น 30% ของมูลค่าตามสัญญารวมของพอร์ตหุ้น ส่วนที่เหลืออีก 70% จะเคลื่อนไหวตามราคาหุ้น KOSDAQ150 สถานะขายออปชันจะถูกปรับสมดุลสองครั้งต่อสัปดาห์
การจัดการแบบ Active ช่วยให้ปรับอัตรา Covered Call ได้อย่างยืดหยุ่น
ETF จริงได้รับการจัดการโดยใช้แนวทางแบบ active หมายความว่าสามารถปรับอัตรา covered call ได้อย่างยืดหยุ่นตามสภาวะตลาด ตัวอย่างเช่น ในช่วงที่ KOSDAQ150 มีแนวโน้มขาขึ้นแรง กองทุนสามารถลดอัตราการขาย call option เพื่อแสวงหาผลตอบแทนจากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นได้มากขึ้น ในทางกลับกัน ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง กองทุนสามารถเพิ่มอัตราการขายออปชันเพื่อขยายรายได้จากพรีเมียมและนำไปใช้เป็นแหล่งสำหรับการจ่ายเงินปันผล
ETF แบบ covered call โดยทั่วไปจะแสดงความแข็งแกร่งเชิงสัมพันธ์ในสภาวะตลาด sideways หรือผันผวน เนื่องจากสามารถสร้างแหล่งรายได้ผ่านพรีเมียมจากการขายออปชันแม้ว่าราคาหุ้นจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การประเมินคือการใช้ดัชนีที่มีความผันผวนสูงอย่าง KOSDAQ150 สามารถเพิ่มโอกาสในการได้รับพรีเมียมจากออปชัน
พรีเมียมออปชันปลอดภาษีและเป้าหมายจ่ายเงินปันผลรายเดือน
การปฏิบัติทางภาษีถูกระบุว่าเป็นจุดเด่นของโครงสร้างผลิตภัณฑ์ กำไรจากการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ในประเทศได้รับการยกเว้นภาษี ดังนั้นรายได้จากพรีเมียมจากการขายออปชันจึงไม่ถูกเก็บภาษีเช่นกัน
ETF มุ่งจ่ายเงินปันผลรายเดือนอย่างสม่ำเสมอ อัตราค่าธรรมเนียมรวม (total expense ratio) อยู่ที่ 0.63% ต่อปี
อีคยองจุน หัวหน้าฝ่ายจัดการ ETF ของ Kiwoom Investment Asset Management กล่าวว่า "เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาด KOSDAQ มีความคาดหวังในการประเมินค่าใหม่เพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากนโยบายที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องช่วยขยายอุปทานและฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด เราคาดว่าสิ่งนี้จะเป็นทางเลือกในการลงทุนที่สามารถแสวงหาทั้งการกระจายผลตอบแทนและการมีส่วนร่วมในการเพิ่มขึ้นของดัชนี โดยการปรับอัตราการขายออปชันอย่างยืดหยุ่นตามสภาวะตลาด"
กลยุทธ์จำกัด upside ในตลาดขาขึ้นแรง
นักลงทุนควรพิจารณาข้อควรระวังบางประการ กลยุทธ์ covered call อาจจำกัดผลตอบแทนในตลาดที่ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเร็ว พอร์ตทางกายภาพจะสร้างกำไร แต่สถานะขาย call option ทำให้ยากที่จะรับ upside เพิ่มเติมได้เต็มที่
ในทางกลับกัน ในตลาดที่ปรับตัวลง พรีเมียมจากออปชันสามารถช่วยลดผลกระทบได้บ้าง แต่โครงสร้างนี้ไม่สามารถป้องกันการลดลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิงได้ทั้งหมด
คำถามที่พบบ่อย
Kiwoom Asset Management เปิดตัวอะไรเมื่อวันที่ 30 มกราคม?
Kiwoom Asset Management เปิดตัว KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF ในตลาด KOSPI เมื่อวันที่ 30 มกราคม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์เกาหลีที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ ETF นี้ลงทุนในหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของ KOSDAQ150 พร้อมกับการขาย call options คิดเป็น 30% ของมูลค่าตามสัญญารวมของพอร์ตหุ้น
แนวทางการจัดการแบบ active ทำงานอย่างไรใน ETF นี้?
ETF ใช้การจัดการแบบ active เพื่อปรับอัตรา covered call ได้อย่างยืดหยุ่นตามสภาวะตลาด ในช่วงที่ KOSDAQ150 มีแนวโน้มขาขึ้นแรง กองทุนสามารถลดอัตราการขาย call option เพื่อแสวงหาผลตอบแทนจากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง กองทุนสามารถเพิ่มอัตราการขายออปชันเพื่อขยายรายได้จากพรีเมียมสำหรับการจ่ายเงินปันผล
การปฏิบัติทางภาษีสำหรับพรีเมียมออปชันใน ETF นี้เป็นอย่างไร?
กำไรจากการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ในประเทศได้รับการยกเว้นภาษีภายใต้กฎภาษีของเกาหลี ดังนั้นรายได้จากพรีเมียมจากการขายออปชันของ ETF จึงไม่ถูกเก็บภาษี ETF มุ่งจ่ายเงินปันผลรายเดือนอย่างสม่ำเสมอและมีอัตราค่าธรรมเนียมรวม 0.63% ต่อปี
