หุ้นกลุ่มหลักทรัพย์ของเกาหลีใต้กำลังได้รับความสนใจจากนักลงทุน หลังปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในตลาดภายในประเทศประจำไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 35.1% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับประมาณ 90 ล้านล้านวอน โดยซัมซุง ซีเคียวริตี้ และ NH Investment & Securities ต่างคาดว่าจะมีผลประกอบการสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ Consensus กว่า 20% ตามการวิเคราะห์ของมิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ การปรับปรุงรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้ามาพร้อมกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เกิน 7% สำหรับทั้งสองบริษัท ซึ่งยิ่งตอกย้ำความน่าดึงดูดในการลงทุนของกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ จอง แทจุน นักวิเคราะห์จากมิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ กล่าวถึงซัมซุง ซีเคียวริตี้ว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้น โดยชี้ถึงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดไว้ที่ 7.0% และ upside ของมูลค่าหุ้นที่มีนัยสำคัญ
ประมาณการผลประกอบการไตรมาส 2 ของซัมซุง ซีเคียวริตี้ และ NH Investment & Securities
มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2 ส่วนของบริษัทใหญ่ของซัมซุง ซีเคียวริตี้ไว้ที่ 519.8 พันล้านวอน สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ Consensus ของตลาดที่ 432.4 พันล้านวอน อยู่ 20.2% ผลประกอบการที่สูงเกินคาดนี้มาจากรายได้ค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้น โดยมีกำไรจากการซื้อขายที่มั่นคง และผลงานด้านวาณิชธนกิจ (IB) ที่แข็งแกร่งให้การสนับสนุนเพิ่มเติม มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ ยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' และราคาเป้าหมาย 178,000 วอน สำหรับซัมซุง ซีเคียวริตี้ ซึ่งบ่งชี้ถึง upside ประมาณ 65% จากระดับปัจจุบัน
กำไรสุทธิไตรมาส 2 ส่วนของบริษัทใหญ่ของ NH Investment & Securities คาดว่าจะอยู่ที่ 479.5 พันล้านวอน สูงกว่า Consensus ที่ 398.6 พันล้านวอน ถึง 20.3% รายได้จากนายหน้าที่เพิ่มขึ้นและรายได้จากการบริหารสินทรัพย์ที่ดีขึ้นคาดว่าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนผลประกอบการ แม้ว่าขาดทุนจากการประเมินมูลค่าตราสารหนี้ที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจหักล้างกำไรจากการซื้อขายบางส่วน ราคาเป้าหมายยังคงอยู่ที่ 44,000 วอน ซึ่งคิดเป็น upside ประมาณ 52%
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเกิน 7% สำหรับทั้งสองบริษัท
มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของซัมซุง ซีเคียวริตี้สำหรับปีนี้ที่ 7.0% และของ NH Investment & Securities ที่ 7.3% ซัมซุง ซีเคียวริตี้ ได้แถลงนโยบายระยะกลางถึงยาวในการขยายอัตราการจ่ายเงินปันผลเป็น 50% ซึ่งเป็นการรักษาความน่าดึงดูดในการลงทุนด้านเงินปันผลไว้ NH Investment & Securities มีนโยบายจ่ายเงินปันผลเป็นรายปี ซึ่งมีความเป็นไปได้ที่จะได้รับความสนใจมากขึ้นในฐานะหุ้นปันผลสูงเมื่อใกล้ถึงวันขึ้นเครื่องหมายสิทธิ์รับเงินปันผลช่วงสิ้นปี ตามการวิเคราะห์ดังกล่าว
จองตั้งข้อสังเกตว่า แม้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงของ NH Investment & Securities อาจไม่ดึงดูดความสนใจในทันทีเนื่องจากกำหนดการจ่ายเป็นรายปี แต่หุ้นตัวนี้ก็ปรับตัวขึ้นแบบแตกต่างในช่วงต้นปีที่ผ่านมาเมื่อใกล้ถึงวันขึ้นเครื่องหมายสิทธิ์รับเงินปันผล ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพที่คล้ายกันในช่วงปลายปีนี้
ตัวชี้วัดมูลค่ารองรับศักยภาพการปรับราคาประเมินใหม่
มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ ประเมินอัตราส่วนราคาต่อกำไร (PER) ของซัมซุง ซีเคียวริตี้สำหรับปีนี้ที่ 5.7 เท่า และของ NH Investment & Securities ที่ 6.5 เท่า บริษัทประเมินว่าแรงกดดันด้านมูลค่ามีจำกัด โดยอ้างถึงการปรับปรุงผลประกอบการ อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ที่สูง และนโยบายคืนกำไรแก่ผู้ถือหุ้นที่มั่นคงเป็นปัจจัยที่สนับสนุนการปรับราคาประเมินใหม่เพิ่มเติม จองเน้นย้ำว่า ซัมซุง ซีเคียวริตี้อยู่ในตำแหน่งผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้น โดยมีความได้เปรียบด้านมูลค่าที่ชัดเจน เมื่อพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดไว้ 7.0%
คำถามที่พบบ่อย
อะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้ปริมาณการซื้อขายในไตรมาส 2 ในตลาดหุ้นเกาหลีเพิ่มขึ้น?
แหล่งข่าวรายงานว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในตลาดภายในประเทศไตรมาส 2 สูงถึงประมาณ 90 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 35.1% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ไม่ได้ระบุปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นนี้ มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ ระบุว่ารายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าที่เกิดขึ้นนั้นเป็นผลมาจากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นนี้
ซัมซุง ซีเคียวริตี้ และ NH Investment & Securities คาดว่าจะทำผลประกอบการไตรมาส 2 สูงกว่าประมาณการเท่าใด?
มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ ประมาณการกำไรสุทธิไตรมาส 2 ส่วนของบริษัทใหญ่ของซัมซุง ซีเคียวริตี้ไว้ที่ 519.8 พันล้านวอน สูงกว่า Consensus ที่ 432.4 พันล้านวอน ถึง 20.2% NH Investment & Securities คาดการณ์ไว้ที่ 479.5 พันล้านวอน สูงกว่า Consensus ที่ 398.6 พันล้านวอน ถึง 20.3%
อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของซัมซุง ซีเคียวริตี้ และ NH Investment & Securities ในปีนี้คาดว่าจะเป็นเท่าใด?
มิแร่แอสเซท ซีเคียวริตี้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของซัมซุง ซีเคียวริตี้สำหรับปีนี้ที่ 7.0% และของ NH Investment & Securities ที่ 7.3% ซัมซุง ซีเคียวริตี้ ได้ระบุเป้าหมายอัตราการจ่ายเงินปันผลระยะกลางถึงยาวไว้ที่ 50% ในขณะที่ NH Investment & Securities ดำเนินนโยบายจ่ายเงินปันผลเป็นรายปี
