SpaceX $25B หุ้นกู้เปิดตัวร่วงลง สูญเสีย $400M ภายใน 48 ชั่วโมง หลังจองซื้อเกิน 4 เท่า

จากข้อมูลของ Zerohedge การเสนอขายหุ้นกู้ระดับ investment grade ครั้งแรกของ SpaceX ทรุดตัวลงในการซื้อขายตลาดรองในสัปดาห์นี้ โดยหุ้นกู้มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์สะสมผลขาดทุนตามราคาตลาด (mark-to-market) เกือบ 400 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสองวันหลังจากการเปิดตัว หุ้นกู้ซึ่งดึงดูดคำสั่งซื้อประมาณ 90 พันล้านดอลลาร์ในช่วงการเสนอขายครั้งแรก มีส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield spread) ขยายตัวประมาณ 32 จุดเบสิสในหุ้นกู้ที่มีอายุยาวนานขึ้น ตามข้อมูลของ TRACE

ผู้ร่วมตลาดระบุว่าการกลับตัวอย่างรุนแรงนั้นเกิดจากกระแสเก็งกำไรระยะสั้น (arbitrage flows) ที่ไหลเข้ามาจำนวนมากในช่วงการเสนอขาย เมื่อการปรับขึ้นราคาตามที่คาดหวังไม่เกิดขึ้น แรงกดดันจากการขายก็ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว หุ้นกู้ที่มีอายุยาวนานขึ้น โดยเฉพาะหุ้นกู้อายุ 20 ปี และ 30 ปี ประสบปัญหาการปรับราคาใหม่ (repricing) รุนแรงที่สุด ขณะที่หุ้นกู้อายุ 5 ปีมีผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างดีกว่า