SpaceX เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ดำเนินการออกพันธบัตรครั้งแรกหลังเข้าจดทะเบียน โดยระดมทุนอย่างน้อย 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านพันธบัตรไม่ค้ำประกันแบบอาวุโสที่มี 5 ช่วงอายุ การออกครั้งนี้ห่างจาก IPO เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน เพียง 11 วัน เอกสารที่รอยเตอร์ตรวจสอบระบุว่า 5 ช่วงอายุประกอบด้วย 5 ปี, 7 ปี, 10 ปี, 20 ปี และ 30 ปี มูลค่าคำสั่งซื้อของนักลงทุนอยู่ใกล้ 85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว ซึ่งสูงกว่าขนาดการออกมากกว่า 3 เท่า
การออกแบบพันธบัตรของ SpaceX: อัตราดอกเบี้ยคงที่ 5 ถึง 30 ปี ยอดจอง 85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ตามเอกสารที่รอยเตอร์ตรวจสอบ การออกครั้งนี้ครอบคลุม 5 ปี, 7 ปี, 10 ปี, 20 ปี และ 30 ปี รวม 5 ช่วงอายุ โดยทั้งหมดเป็นพันธบัตรไม่ค้ำประกันแบบอาวุโส และดอกเบี้ยจะคงที่ตลอดอายุสูงสุด 30 ปี SpaceX ระบุว่า โครงสร้างดังกล่าวช่วยให้เข้าถึงเงินทุนระยะยาวที่มีต้นทุนต่ำได้ ยอดจองอยู่ใกล้ 85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เกินการเสนอขายมากกว่า 3 เท่า สะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งของนักลงทุนสถาบันต่อหนี้ของ SpaceX หลังได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับการลงทุนใหม่
การนำเงินจากการออกพันธบัตรไปใช้: ชำระสินเชื่อผ่านช่วงเปลี่ยน และขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI
SpaceX ระบุว่า การนำเงินที่ระดมได้ไปใช้รวมถึง: การชำระสินเชื่อผ่านช่วงเปลี่ยนก่อนหน้านี้ และการนำไปใช้ในวัตถุประสงค์ของบริษัทอื่นเพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รวมถึงการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ศูนย์ข้อมูล ชิป และอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์การประมวลผลอื่น ๆ โดย SpaceX ระบุว่าการก่อสร้างลักษณะนี้ต้องใช้เงินหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
เบื้องหลังการจัดอันดับระดับการลงทุนของ SpaceX และทิศทางราคาหลัง IPO
SpaceX ได้รับการจัดอันดับระดับการลงทุนจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การจัดอันดับดังกล่าวทำให้บริษัทสามารถเข้าถึงตลาดตราสารหนี้สำหรับนักลงทุนสถาบันด้วยอัตราดอกเบี้ยที่มีการแข่งขันสูง และยังเป็นหนึ่งในเงื่อนไขสำคัญของยอดจองที่มากถึง 85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ด้านราคาหุ้น SpaceX เข้าจดทะเบียนเมื่อวันที่ 12 มิถุนายน โดยรอยเตอร์ระบุว่าการขึ้นซื้อขายวันแรกทำผลงานโดดเด่น ในวันอังคารราคาหุ้นปรับขึ้นเล็กน้อย หลังจากก่อนหน้านี้มีแรงขายในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีกว้างขวางเกิดขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ อย่างไรก็ดี มูลค่าตลาดของบริษัทจากจุดสูงสุดหลัง IPO ลดลงประมาณ 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม SpaceX หลัง IPO ได้เพียง 11 วันจึงต้องระดมทุนอีกครั้ง?
ตามรายงาน การออกพันธบัตรครั้งนี้ของ SpaceX มีไว้เพื่อชำระสินเชื่อผ่านช่วงเปลี่ยน (สินเชื่อประเภทนี้มักต้องถูกแทนที่ด้วยเงินทุนระยะยาวหลัง IPO) และเพื่อระดมทุนสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รวมถึงการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ศูนย์ข้อมูล และฮาร์ดแวร์การประมวลผล โดย SpaceX ระบุว่าต้องใช้เงินหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
เหตุใดจึงเลือกออกพันธบัตรด้วยช่วงอายุต่างกัน 5 แบบ?
การออกหลายช่วงอายุเป็นแนวทางที่พบบ่อยในตลาดตราสารหนี้ของบริษัท ช่วยให้นักลงทุนสถาบันที่มีระดับความเสี่ยงแตกต่างกันเลือกพันธบัตรที่เหมาะกับระยะเวลาถือครอง (duration) ในพอร์ตของตนได้ ขณะเดียวกัน การล็อกอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปี ยังช่วยให้ SpaceX ลดความเสี่ยงจากความผันผวนของต้นทุนการจัดหาเงินทุนในระยะยาว
การจัดอันดับระดับการลงทุนของ SpaceX ส่งผลต่อการกำหนดราคาพันธบัตรอย่างไร?
ตามรายงาน การจัดอันดับระดับการลงทุนทำให้ SpaceX สามารถ “เข้าถึงตลาดตราสารหนี้สำหรับนักลงทุนสถาบันด้วยอัตราดอกเบี้ยที่มีการแข่งขันสูง” บริษัทที่ไม่ได้รับการจัดอันดับระดับการลงทุน (กลุ่มผลตอบแทนสูง/เกรดขยะ) มักต้องจ่ายดอกเบี้ยที่สูงกว่า การที่สถาบันจัดอันดับให้ระดับการลงทุนสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดต่อสถานะทางการเงินของ SpaceX แม้ว่าบริษัทกำลังอยู่ระหว่างการลงทุนขนาดใหญ่เพื่อก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI โดยใช้เงินลงทุนทุนจำนวนมากก็ตาม
