Variational โปรโตคอลอนุพันธ์ที่ดำเนินการบน Arbitrum ปิดรอบการระดมทุน Series A มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ นำโดย Dragonfly Capital ในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยมี Bain Capital Crypto, Peak XV Partners, Coinbase Ventures และ Brevan Howard ร่วมลงทุน การประกาศระดมทุนเกิดขึ้นพร้อมกับการเปิดตัวสัญญา perpetual สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ในโลกจริง รวมถึงทองคำ เงิน ทองแดง และน้ำมันดิบ WTI Variational รวบรวมสภาพคล่องจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แหล่งกระจายศูนย์ และผู้ทำตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แทนที่จะสร้าง order book ตั้งแต่ต้นสำหรับแต่ละตลาด โปรโตคอลนี้มีปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2025 ทำให้อยู่ในกลุ่มแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดบนโครงสร้างพื้นฐานของ Arbitrum Lucas Schuermann ซีอีโอกล่าวกับ Fortune ว่าโมเดลของ Variational คล้ายกับโบรกเกอร์มากกว่าเอ็กซ์เชนจ์ โดยจัดเส้นทางสภาพคล่องจากแหล่งที่มีอยู่ แทนที่จะสร้าง order book ใหม่
เงินทุนทั้งหมดของ Variational ตอนนี้เกิน 60 ล้านดอลลาร์ หลังจากการระดมทุน seed round มูลค่า 10.3 ล้านดอลลาร์ และการระดมทุนเชิงกลยุทธ์มูลค่า 1.5 ล้านดอลลาร์ โปรโตคอลวางแผนที่จะจดทะเบียนมากกว่า 100 ตลาดภายในฤดูร้อนปี 2026
Variational รวบรวมสภาพคล่องจากแหล่งการเงินแบบดั้งเดิม
Ventureburn รายงานว่า Variational จัดเส้นทางสภาพคล่องจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แหล่งกระจายศูนย์ และผู้ทำตลาดแบบ OTC เพื่อสร้างความลึกในคู่การซื้อขายหลายพันคู่ โปรโตคอลไม่ได้ดำเนินการ central limit order book ที่ต้องใช้การเริ่มต้นสภาพคล่องสำหรับทุกตลาดใหม่
"Order book นั้นใช้ได้ดีเมื่อคุณมีสภาพคล่องพอที่จะยึดมันไว้ แต่สำหรับจักรวาลขนาดใหญ่ของ RWAs ส่วนใหญ่มันมักจะผิดพลาด" Haseeb Qureshi หุ้นส่วนผู้จัดการของ Dragonfly กล่าวในประกาศของบริษัท "โมเดลของ Variational ข้ามปัญหานั้นไปโดยสิ้นเชิง โดยดึงสภาพคล่องจากตลาดแบบดั้งเดิมมาไว้บนเชนโดยตรง"
แอปสำหรับลูกค้ารายย่อยของโปรโตคอล Omni ช่วยให้สามารถซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจบนโทเคนก่อนเปิดตัว มีมคอยน์ ตลาดพยากรณ์ และสินค้าโภคภัณฑ์ ผลิตภัณฑ์สำหรับสถาบันแยกต่างหาก Variational Pro ให้บริการหักบัญชีอัตโนมัติสำหรับอนุพันธ์ที่ไม่เป็นเชิงเส้น เช่น ออปชันที่ปรับแต่งตามความต้องการและฟิวเจอร์สตามความต้องการเฉพาะ
Schuermann วางตำแหน่ง Variational เป็นโบรกเกอร์มากกว่าเอ็กซ์เชนจ์
ผู้ร่วมก่อตั้ง Variational แยกแยะโปรโตคอลจาก Hyperliquid แม้ว่าทั้งคู่จะให้บริการซื้อขาย perpetual futures บน Arbitrum และเสนอ liquidity provider vaults
"เราไม่มอง Hyperliquid เป็นคู่แข่งโดยตรง หรือแม้แต่เอ็กซ์เชนจ์โดยทั่วไป จริงๆ แล้วเราพึ่งพาพวกเขา" Schuermann กล่าวกับ Fortune เขาอธิบายว่า Variational คล้ายกับ "โบรกเกอร์" มากกว่า และเปรียบเทียบโมเดลการซื้อขายแบบไม่มีค่าธรรมเนียมกับ Robinhood แทนที่จะเป็นเอ็กซ์เชนจ์แบบดั้งเดิม
Schuermann สังเกตเห็นช่องว่างระหว่างสภาพคล่องบนเชนและนอกเชน "แม้แต่ในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ก็ยังมีช่องว่าง 100 เท่าหรือมากกว่าระหว่างสภาพคล่องบน Hyperliquid กับแหล่งการเงินแบบดั้งเดิม เช่น การซื้อขายบน CME" เขากล่าว แผนงาน Phase 2 ของ Variational ตั้งเป้าหมายในการจัดเส้นทางสภาพคล่องจากดีลเลอร์ TradFi โดยตรง
ทีมผู้ก่อตั้งรวมถึง Schuermann และ Edward Yu ผู้ร่วมก่อตั้ง ซึ่งพบกันในช่วงปีแรกที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ทีมวิศวกรรมรวมถึงผู้มีประสบการณ์จาก Goldman Sachs, Google, Meta และ Twilio Ventureburn รายงาน
ผู้ซื้อขาย Polymarket เดิมพันมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าโทเคนของ Variational
Variational ยังไม่ได้เปิดตัวโทเคนการกำกับดูแล Polymarket แสดงรายชื่อตลาดหลายแห่งเกี่ยวกับมูลค่าอย่างสมบูรณ์หลังเปิดตัว (fully diluted valuation) ของ Variational โดยมีปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ ณ ต้นเดือนพฤษภาคม 2026 ตลาดจะตัดสินตามราคาโทเคนหนึ่งวันหลังเปิดตัว ณ เวลา 16:00 น. ET
"เราเชื่อว่า RWA perpetuals จะกลายเป็นสัญญาประเภทที่ใหญ่ที่สุดในการเงินแบบกระจายศูนย์ในเร็วๆ นี้ ใหญ่กว่า bitcoin และ ether รวมกัน" Schuermann กล่าวกับ CoinDesk มูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ และ Ether อยู่ที่ 256 พันล้านดอลลาร์
Variational ดำเนินการจากหมู่เกาะเคย์แมน โดยไม่มีการระบุการจัดประเภทด้านกฎระเบียบ
Variational จดทะเบียนในหมู่เกาะเคย์แมน และยังไม่ได้เปิดเผยการจัดประเภทด้านกฎระเบียบต่อสาธารณะ แผนของโปรโตคอลในการจัดเส้นทางสภาพคล่องจากดีลเลอร์ TradFi ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบไปยังสัญญาอัจฉริยะแบบไม่ได้รับอนุญาตนั้นอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมายที่ทั้ง Clarity Act และกฎ stablecoin ที่มีอยู่ไม่ได้ระบุอย่างชัดเจน
Variational วางแผนที่จะจดทะเบียนมากกว่า 100 ตลาด RWA ภายในฤดูร้อนปี 2026
แผนงานปี 2026 ของ Variational ตั้งเป้าหมายที่จะจดทะเบียนมากกว่า 100 ตลาด RWA เพิ่มความลึกของสภาพคล่องผ่านความร่วมมือกับ TradFi เพิ่มเติม และปล่อย API การซื้อขายสาธารณะ กำหนดเวลาเปิดตัวโทเคนยังไม่ระบุ แต่เส้นตายการตัดสินของ Polymarket ในวันที่ 31 ธันวาคม 2027 ชี้ให้เห็นว่าตลาดคาดหวังว่าจะเกิดขึ้นภายในกรอบเวลานั้น
คำถามที่พบบ่อย
Variational ระดมทุนอะไรในเดือนพฤษภาคม 2026
Variational ปิดรอบ Series A มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ นำโดย Dragonfly Capital ในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยมี Bain Capital Crypto, Peak XV Partners, Coinbase Ventures และ Brevan Howard ร่วมลงทุน เงินทุนทั้งหมดของโปรโตคอลตอนนี้เกิน 60 ล้านดอลลาร์ หลังจากการระดมทุน seed round มูลค่า 10.3 ล้านดอลลาร์ และการระดมทุนเชิงกลยุทธ์มูลค่า 1.5 ล้านดอลลาร์
โมเดลสภาพคล่องของ Variational แตกต่างจาก Hyperliquid อย่างไร
Lucas Schuermann ซีอีโอกล่าวกับ Fortune ว่า Variational ไม่ได้มอง Hyperliquid เป็นคู่แข่งโดยตรง โดยอธิบายว่า Variational คล้ายกับโบรกเกอร์มากกว่า เพราะรวบรวมสภาพคล่องจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ แหล่งกระจายศูนย์ และผู้ทำตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แทนที่จะสร้าง order book ของตัวเองสำหรับแต่ละตลาด
ปริมาณการซื้อขายที่ Variational ดำเนินการนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2025 เป็นเท่าใด
โปรโตคอลมีปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2025 ทำให้อยู่ในกลุ่มแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดบนโครงสร้างพื้นฐานของ Arbitrum
