З біржі до фінансів у блокчейні: одним реченням зрозумійте, звідки береться «живильна вода» Binance.

Автор: Ло Ло

На початку жовтня перша партія китайськомовних мем-монет на BNB Chain (представлена “Бінанс Життя”) раптово стала популярною і швидко поширилася в англомовному сегменті, багато іноземних гравців почали вивчати китайську та торгувати китайськими мемами.

На відміну від попереднього буму мемів, очолюваного Solana, цього разу головна сцена повністю перемістилася на BNB Chain. Активність створення та торгівлі навколо “китайських тематичних монет” різко зросла, цей бум підвищив активність взаємодії та обговорень на BNB Chain, а ціна BNB також суттєво зросла разом з ринковими настроями, ставши одним з найяскравіших mainstream-активів після BTC.

Проте, після короткострокових коливань в індустрії 11 жовтня, ринкові настрої на деякий час стали напруженими. Китайський ринок мемів також на деякий час охолонув, але його порушив Coinbase, чий керівник Base Chain Джесси Поллак раніше висловлював невдоволення з приводу комісій за листинг до Binance, але під час демонстрації застосунку Base несподівано використав “життя на Binance” як приклад. Ця сцена стала вірусною, що не лише додатково просунуло китайську мем-нарративу BNB Chain в міжланковому просторі, але й знову підпалила обговорення в спільноті.

Після інциденту 10.11 біржа Binance інвестувала 400 мільйонів доларів у запуск “Плану на одній човні”, щоб компенсувати збитки користувачам та установам, а весь ринок поступово перейшов у стадію самовідновлення, активність на блокчейні зросла, а основні активи стабільно відновлюються. Незважаючи на коливання, структурна стійкість і внутрішня динаміка, накопичені в третьому кварталі цього року, не були зруйновані — загальна ринкова капіталізація криптоактивів наприкінці третього кварталу 2025 року перевищила 4,02 трильйона доларів.

А протягом усього Q3 обсяги спотової та деривативної торгівлі на біржі Binance зросли в порівнянні з Q2, з загальним обсягом торгівлі в 9,93 трильйона доларів, продовжуючи утримувати понад 1/3 частки ринку, що означає сильні доходи від комісій; ринкова капіталізація BNB у Q3 зросла до 1459,98 мільярда доларів, що в певній мірі відображає оцінку Binance; а BNBChain наприкінці Q3 отримала 357,3 мільйона доларів доходу від комісій, що свідчить про здатність цієї мережі заробляти як основа Web3.

У поточній ситуації Binance все ще займає перше місце у світовому рейтингу обсягів торгівлі. Коли в індустрії біржова структура “один лідер і багато сильних” стає все більш усталеною, кожен з них потребує “живої води” для зростання, і війна перемістилася на блокчейн, а “XX життя” є лише “відображенням” розподілу трафіку.

Binanceлідер Q3:обсяги торгівта частка зростають

Зі зростанням ціни біткойна, яка протягом тривалого часу встановлювала нові історичні рекорди, загальна капіталізація ринку криптоактивів на кінець третього кварталу 2025 року (Q3) перевищила 4,02 трильйона доларів США, що на 16,2% більше в порівнянні з кінцем Q2 (3,46 трильйона доларів США), і на 72,5% більше в порівнянні з аналогічним періодом 2024 року ($ 2,33 трильйона).

!

Графік тенденцій ринкової капіталізації криптоактивів у 2025 році

ТОП-10 бірж у Q3 забезпечили 28,7 трильйона доларів США загального обсягу торгів, що на 32,87% більше порівняно з Q2 ($21,6 трильйона). Зокрема, загальний обсяг спотових торгів становив 4,9 трильйона доларів США, що на 36,11% більше порівняно з (Q2: $3,6 трильйона); загальний обсяг деривативних торгів становив 23,7 трильйона доларів США, що на 17,32% більше порівняно з (Q2: $20,2 трильйона).

Оглядаючи на частку ринку TOP10 бірж, Binance займає 34,59% частки з загальним обсягом торгівлі понад 9,93 трильйона доларів США (спотова + похідні), є єдиною криптоактивною торговою платформою, яка постійно займає 1/3 ринкової частки.

!

У третьому кварталі 2025 року обсяги торгівлі Binance все ще займають провідну позицію

У той же час, біржі з часткою понад 10% від загального обсягу торгівлі становили: OKX (12,60%), Bitget (11,58%), MEXC (11,45%) та Bybit (11,36%). Загальна ринкова структура індустрії бірж у короткостроковій перспективі не зазнала суттєвих змін.

Незалежно від того, чи це спотова торгівля, чи деривативи, частка обсягу торгів на Binance у третьому кварталі має абсолютну перевагу на ринку й зросла в порівнянні з другим кварталом.

Згідно з даними CoinGecko, за підсумками третього кварталу, серед шести платформ з найбільшими частками ринку за обсягом торгів, спотовий обсяг торгів на Binance склав 2,05 трильйона доларів США, що становить 41,26% ринкової частки, що на 3,27% більше в порівнянні з другим кварталом; ринкові частки Bybit і Bitget також трохи зросли, збільшившись на 0,57% і 0,38% відповідно.

! Oyeu7mZvLJSIcshcPg6Z6Jhi0Q5BmDwSZdShHez6.jpeg

У третьому кварталі 2025 року обсяги спотової та деривативної торгівлі Binance зросли на 3,27% та 1% відповідно.

А в топ-6 ринків деривативів Binance займає 33,20% частки з обсягом торгівлі 788 мільйонів доларів, все ще значно випереджаючи інші 5 компаній, зростання в порівнянні з Q2 на 1%; частка Gate зросла на 2,07%, що є найбільшим зростанням; частка Bitget зросла на 1,04%, перевищивши Binance; MEXC також незначно зросла на 0,8%.

Поки Binance лідирує за часткою ринку обсягу торгівлі, у третьому кварталі він встановив рекорд з чистим припливом коштів у розмірі до 14,8 мільярда доларів, закріпивши свою домінуючу позицію в секторі централізованих бірж (CEX).

!

У 3 кварталі 2025 року чистий приплив коштів на Binance перевищив 14,8 мільярда доларів США.

Однак варто зазначити, що на фоні істотного зростання загальної капіталізації криптоактивів на 16,2% у порівнянні з попереднім періодом та зростання обсягу торгівлі на 32,87%, ринкова частка кожної торгової платформи не зазнала значних змін. Загальна структура стає все більш стабільною, а під час конкуренції як захист, так і атака для кожної платформи виглядають непросто, що вимагає нових точок для прориву.

Ринок лідер Binance, здається, давно усвідомив обмеження конкуренції за обсяги біржі і вже звернув стратегічний погляд на блокчейн. Феноменальний продукт Alpha другого кварталу є «ключовим кроком», а в третьому кварталі інвестиції були збільшені.

**BNBChain****активні адреси зросли на 57% за місяць, “**ланцюгова версія Binance” розкриває потенціал DEX

Інтеграція Alpha з основним сайтом Binance з блокчейна, подібно до дров, а аеродроп Alpha - це вогонь, який спалахнув, повністю запалюючи BNBChain, а популярність триває з початку року.

Останній звіт CryptoRank показує, що BNBChain разом з Solana та Avalanche є “найкращими блокчейнами за показниками у третьому кварталі 2025 року”. При цьому обсяг DEX-торгівлі на BNBChain досяг 225 мільярдів доларів, що є найвищим рівнем з четвертого кварталу 2021 року, поступаючись лише Solana ($365 мільярдів) та Ethereum ($337 мільярдів).

Але за кількістю активних адрес BNBChain почала перевершувати інші блокчейни у вересні, досягнувши нового рекорду в 52,5 мільйона, що на 57% більше в порівнянні з попереднім періодом; в той же час дані Solana та Ethereum становили 45,8 мільйона та 8,9 мільйона відповідно. Кількість транзакцій BNBChain також значно зросла, з 892 мільйонів у Q2 до 1,22 мільярда у третьому кварталі.

!

У вересні кількість активних адрес BNBChain перевищила 52,5 мільйона, що зробило її першою серед основних ланцюгів.

Значне зростання активності призвело до того, що BNBChain отримав 357,3 мільйона доларів США доходу від зборів вже до завершення третього кварталу. Згідно з доповіддю CryptoRank, лише в вересні дохід BNBChain склав 2,2 мільйона доларів США, що є найвищим показником з березня.

Крім того, дані DefiLlama показують, що кількість протоколів на BNB Smart Chain (BSC) на кінець Q3 досягла 1033, що в 2,7 рази більше, ніж у Solana (381), поступово наближаючись до Ethereum (Ethereum) з 1638; TVL на BSC досягла 8,729 мільярда доларів, хоча ще далеко до Ethereum (874,15 мільярда доларів), не вистачає 2,6 мільярда доларів, щоб наздогнати Solana (113,68 мільярда доларів), але TVL BSC встановила місячний приріст у 15,02%, ставши найсильніше зростаючим базовим рівнем серед 10 найбільших публічних блокчейнів за TVL.

!

Серед ключових показників різних ланцюгів, місячне зростання TVL BSC помітно.

Якщо Alpha є ключем до зростання екосистеми Binance в другому кварталі, то Perp DEX “Aster”, що з'явився на BNBChain, є його наступником. Цей DEX з постійними контрактами у вересні продемонстрував зростання кількох показників, добовий дохід досягав 7,2 мільйона доларів, що навіть перевищувало “коронний” продукт деривативного ринку Hyperliquid (2,79 мільйона доларів). Його зростання також призвело до того, що обсяг торгів постійними контрактами на BNBChain у третьому кварталі зріс на 55%, досягнувши 36 мільярдів доларів.

Безперервне зростання торгівлі на BNBChain та TVL сприяє зниженню витрат і збільшенню.

Коли торгівля стала основним випадком використання на ланцюзі, 24 вересня валідатори BNBChain запропонували знизити мінімальну ціну Gas з 0,1 Gwei до 0,05 Gwei і скоротити інтервал генерації блоків з 750 мілісекунд до 450 мілісекунд. Ця пропозиція є третьою основною знижкою на комісії за останні 18 місяців, а довгострокова мета – знизити вартість однієї транзакції до приблизно 0,001 долара.

Насправді, BNBChain вже неодноразово знижував комісії: у квітні 2024 року з 3 Gwei до 1 Gwei, а в травні 2025 року з 1 Gwei до 0,1 Gwei, що в загальному становить зниження на 75%.

Зниження зборів у травні дало значний ефект: середня комісія за транзакцію знизилася на 75% (з 0,04 долара до 0,01 долара), а кількість транзакцій за день різко зросла на 140%, перевищивши 12 мільйонів. Фактично, зниження зборів має сильну кореляцію з ростом використання мережі.

Зниження швидкості витрат у вересні знову проклало шлях для BNBChain, щоб перейти з універсальної публічної мережі на основу фінансової системи.

В минулому на BNBChain вже зібрано такі відомі DEX, як PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave та інші платформи DeFi для кредитування, а поява Aster заповнила сегмент деривативів на BSC і створила миттєву цінність для себе та BNBChain.

Екосистема BNBChain розвивається в багатьох напрямках, що підтверджує оцінку засновника Binance Чанпенга Чжао (відомого як CZ) трирічної давності: потенціал DEX величезний. Alpha та Aster стали найкращою відповіддю через 3 роки, а «двійка A» DEX також перевірила здатність BNBChain справлятися з високочастотними торгами на ланцюгу.

Як описує заголовок медіа, Binance створила дві “малі Binance” — Alpha, що зосереджується на “онлайн споті”, та Aster, що займається “онлайн контрактами”. У умовах жорсткої конкуренції на ринку, наразі єдиним, хто може зруйнувати Binance, є сама Binance.

Але проблема в тому, що хоча у блокчейна безмежний потенціал, як змусити на高速公路 їздити більше автомобілів? Це не тільки стосується джерел зростання екосистеми Binance, але й визначає, скільки ще вартості може створити “ланцюговий дохід” BNB.

BNB** встановив новий рекорд у 1376 доларів, де наступна точка зростання?**

Якщо дотримуватися логіки традиційних капітальних ринків, коли екосистема Binance не лише має суперпродукти, що підтримують її цінність, але й надзвичайну прибутковість, капітальні ринки оцінять її вартість. Наразі ринкова капіталізація BNB в 150 мільярдів доларів може вважатися свідченням надзвичайних очікувань ринку щодо Binance, що також дозволяє їй повернутися до трійки найкращих криптоактивів. Чи зможе вона продовжити?

!

Вартість ринку BNB цього року

Джерело цього зростання частково полягає в позитивному сприйнятті потенціалу BNB з боку капіталу, особливо після того, як біткойн (BTC) та ефіріум (ETH) були створені різними установами, які активно займаються накопиченням активів.

Як зазначено в нещодавньому звіті питання та відповіді для великих інституційних інвесторів від американського інвестиційного банку Jefferies, криптоактиви, подібно до раннього буму Інтернету, все ще перебувають на “етапі 1996 року”, і існує великий простір для зростання. “Багато компаній активно розробляють інвестиційні стратегії та визначають, як розподілити кошти між токенами, ETF, компаніями з цифрових активів (DAT) та публічними компаніями з ризиковими позиціями.”

“Занадто велика увага до ціни біткойна відволікає людей від потенціалу технології блокчейн у різних галузях,” - зазначає аналітик Jefferies, що відображає інвестиційну стратегію епохи інтернету 1996 року: бути вибірковим і зосереджуватися на тривалій корисності. Jefferies радить аналізувати токени так, як аналізували ранні технологічні стартапи, пріоритизуючи “прийняття, розробку, використання та випадки використання”.

BNB є одним з об'єктів, що відповідають цій пропозиції.

Цього року у червні та липні кілька публічних компаній традиційних галузей оголосили, що включать BNB до свого балансу. Коли CZ розкрив, що понад 30 команд готують проекти, пов'язані з резервами BNB для публічних компаній, цей тренд ще більше зріс у третьому кварталі.

Станом на 25 серпня, “старий гравець” Web3 B Strategy оголосив про фінансування в розмірі 1 мільярд доларів за підтримки YZi Labs та створення компанії, яка буде зареєстрована в США. Ця компанія буде володіти BNB як фінансовим активом і інвестувати в екосистему BNB. YZi Labs вважається “найсильнішим сімейним офісом” в криптосфері, з моменту незалежної роботи після відокремлення від Binance в січні цього року, почала управляти коштами засновника Binance CZ та декількох ранніх керівників Binance.

!

Багато установ включили BNB до своїх резервів/фінансових планів.

13 жовтня Bloomberg повідомила, що гонконгська інвестиційна банка Huaxing Capital планує залучити 600 мільйонів доларів для запуску трежері, що спеціалізується на BNB, у США. Після завершення проект стане найбільшим одноразовим інвестиціям компанії, що котується на біржі, у BNB. Крім того, 9 жовтня на ринок також надійшла інформація про те, що оператор платіжного додатку PayPay Corp, що належить SoftBank (9984.T), придбав 40% акцій Binance Japan.

Повідомлення про інституційні інвестиції та поглинання в поєднанні з ростом активності на блокчейні додатково підвищили довіру до ринку, що сприяло подальшому зростанню BNB.

Хоча інвестиції в BNB все ще означають, що люди інвестують у майбутнє Binance, BNB вже давно вийшов за межі наративу токена біржі та став комплексним криптоактивом, що поєднує в собі торгівлю, платежі, паливо для блокчейну та інвестиційні інструменти, адаптуючись до різних груп людей.

За словами користувачів Binance, “для торговців BNB може використовуватися для знижки на комісії, щоб зменшити витрати на торгівлю; для інвесторів це пропуск для участі в ранніх проектах та отримання прибутків на Launchpool, TGE; для розробників це Gas для створення децентралізованих додатків на BNBChain.”

У вересні прийшли організації, які “надають пріоритет прийняттю, розробці, використанню та випадкам використання”. У порівнянні з мем-культом, така участь може стати більш твердим двигуном зростання екосистеми BNB.

24 вересня глобальний інвестиційний гігант Franklin Templeton, який управляє активами на суму 1,6 трлн доларів, заявив, що розширює свою власну технологічну платформу Benji в екосистему BNBChain, з нетерпінням очікуючи використання технологічних переваг BNBChain, включаючи його масштабовану інфраструктуру за низькою вартістю та високу пропускну спроможність транзакцій, щоб ще більше посилити експертні можливості Benji в галузі токенізації на рівні установ, створюючи фінансові активи на блокчейні.

15 жовтня дочірня компанія China Merchants Bank, China Merchants Bank International Asset Management Company (CMBIAM), переведе на блокчейн BNBChain грошовий ринок з активами, що перевищують 3,8 мільярда доларів. Завдяки розгортанню токенів CMBMINT та CMBIMINT на цьому ланцюгу, інвестори можуть підписатися за допомогою фіатної валюти або стейблкоіна, а також в режимі реального часу викупити свої активи через фірмовий смарт-контракт з управління ліквідністю DigiFT.

Так, RWA - це канал, який вже на практиці з'єднує традиційні фінансові активи з технологією Web3/крипто-світом. Для таких блокчейн-інфраструктур, як BNBChain, лише масове впровадження може підтвердити їхню цінність, на відміну від Meme, це новий світ з більшою революційною сутністю.

Коли більше компаній, таких як Franklin Templeton і CMB International, почнуть використовувати BNBChain, постійно розширюючи, оновлюючи, знижуючи витрати та підвищуючи ефективність, BNBChain зможе досягти своєї довгострокової мети — стати основою фінансової системи — саме туди BNB прагне після того, як пройшов через метушню мем-торгівлі та встановив новий рекорд у 1376 доларів.