Deutsche Bank прогнозує, що ФРС відновить розширення балансового рахунку на початку 2026 року

Deutsche Bank прогнозує зростання балансу Федрезерву в I кварталі 2026 року на фоні уповільнення економічної активності в США.

Скорочення балансу ФРС закінчується 1 грудня, після зменшення з $9 трильйон до $6.6 трильйон.

Оновлені закупівлі активів можуть ввести ліквідність, впливаючи на акції, облігації та цифрові активи в усьому світі.

Deutsche Bank очікує, що Федеральна резервна система США почне знову розширювати свій баланс у першому кварталі 2026 року, що є зміщенням до більш м'якої монетарної політики. Згідно з Уолтером Блумбергом, банк повідомив у звіті 7 листопада, що сповільнення економічних умов і посилення ліквідності можуть змусити Фед до дій раніше, ніж очікувалося.

Це фактично перезапустить кількісне пом'якшення (QE), політику, що передбачає великомасштабні покупки державних та іпотечних цінних паперів для підвищення ліквідності та стабілізації ринків. Цей крок відбудеться після майже трьох років скорочення балансу, що сигналізує про потенційний поворот у підході Федеральної резервної системи до підтримки ринку.

Федеральна резервна система закінчує скорочення облігаційних активів

Час співпадає з нещодавнім рішенням ФРС припинити процес кількісного жорсткості 1 грудня. Центральний банк дозволяв облігаціям, придбаним під час пандемії, дозріти без повторних інвестицій з 2022 року. Ця програма зменшила його балансовий звіт з піку в $9 трильйон до приблизно 6,6 трильйона доларів.

Однак нещодавні дані, які показують зростання процентних ставок на грошовому ринку та активніше використання ліквідних засобів, змусили Федеральну резервну систему зробити висновок, що вона вже достатньо посилила монетарну політику. Це рішення ефективно призупиняє подальше зниження, створюючи умови для можливого розширення на початку 2026 року.

Deutsche Bank вказує на проблеми з ліквідністю та зростанням

Аналіз Deutsche Bank пов'язує можливий зворот політики з зростаючими побоюваннями щодо уповільнення зростання в США та фінансовими труднощами на ринках. Банк зазначив, що зниження ліквідності може загрожувати стабільності банківської системи та ускладнити фінансування уряду.

Ці ризики, за його словами, підвищують ймовірність відновлення купівлі активів для підтримки безперебійного функціонування ринку. Розширення балансу передбачатиме купівлю державних облігацій та цінних паперів, забезпечених іпотекою, що призведе до надходження готівки в банківську систему. Історично, такі дії знижували витрати на запозичення та підтримували ціни на активи на ринках.

Імplikації для ширших фінансових ринків

Новий раунд розширення балансу може мати широкі наслідки для класів активів, включаючи акції, облігації та цифрові активи. Попередні цикли кількісного пом'якшення, такі як у 2020 і 2021 роках, збігалися з різким зростанням оцінок ризикових активів, оскільки ліквідність зросла по всій економіці. Зокрема, розширення ФРС у 2020 році більше ніж подвоїло його активи протягом кількох місяців, щоб підтримати фінансову стабільність під час кризи COVID-19.

Пост Deutsche Bank прогнозує, що ФРС відновить розширення балансу на початку 2026 року, з'являється на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюту, технологію блокчейн та цифрові активи.